Аналіз оборотності оборотних активів коротко. Оборотні активи підприємства та їх показники (аналіз)

Бухгалтерський баланс та Звіт про прибутки та збитки – важливі джерела інформації про ефективність використання майна організації. Фінансове становище організації перебуває у безпосередньої залежність від цього, наскільки швидко кошти, вкладені в активи, перетворюються на реальні гроші.

Тривалість знаходження коштів у обороті визначається сукупним впливом низки різноспрямованих чинників зовнішнього та внутрішнього характеру. До числа зовнішніх факторів слід віднести сферу діяльності підприємства (виробничої, постачальницько-збутової, посередницької та ін), галузеву належність, розміри підприємства. Вирішальний вплив на оборотність активів організації надає економічна ситуація у країні. Розрив господарських зв'язків, інфляційні процеси ведуть до накопичення запасів, що значно уповільнює процес обігу коштів.

До факторів внутрішнього до характеру відносяться цінова політика організації, формування структури активів, вибір методики оцінки товарно-матеріальних запасів.

Загалом швидкість обороту активів організації визначається за формулою

Оборотність оборотних активів визначається за формулою

Джерелом інформації про виручку є Звіт про прибутки та збитки, середня вартість активів визначається за даними балансу.

Тривалість одного обороту у днях окреслюється ставлення Т/К об.ф, де Т - число днів періоді.

Наведемо розрахунок оборотності активів на аналізованому підприємстві.

Виторг, тис. руб 115 800

Сума активів, тис. руб.:

а) початку року

всієї сукупності активів 167 000

оборотних активів 54 540

б) на кінець року

всієї сукупності активів 190 580

оборотних активів 74 260

в) середньої величини

всієї сукупності активів 178 790

оборотних активів 64 400

Оборотність

всієї сукупності активів 0,65

оборотних активів 1,79

Тривалість обороту, днів

усієї сукупності активів 554

оборотних активів 200

Чим вищий обсяг продажів, тим ефективніше використовуються активи, тим швидше обертаються. Можна сміливо сказати, що це активи " обернулися " вході реалізації 0,65 разу, а оборотні - 1,79 разу.

Тривалість обороту всіх активів становила 554 дні, а оборотних – 200 днів.

У розрахунках показників платоспроможності, ліквідності, чистого оборотного капіталу використовуються дебіторська заборгованість та запаси. Від того, наскільки швидко вони перетворюються на готівку, залежить фінансове становище підприємства, його платоспроможність.

Оскільки значну питому вагу у складі оборотних активів займає дебіторська заборгованість то потрібно аналіз її стану. Високі темпи зростання дебіторської заборгованості за розрахунками за товари, роботи та послуги, за отриманими векселями (у прикладі відсутні) можуть свідчити про те, що підприємство активно використовує стратегію товарних позичок для споживачів своєї продукції. Кредитуючи їх, воно фактично ділиться із нею частиною свого доходу. У той самий час у разі, коли платежі підприємства затримуються, воно змушене брати кредити задля забезпечення своєї господарську діяльність, збільшуючи власну кредиторську заборгованість.

Для оцінки стану дебіторську заборгованість використовуються такі показники.

• 1. Виручка дебіторську заборгованість = Виручка / Середня вартість дебіторську заборгованість.
• 2. Період погашення дебіторської закладеності = 365 / Оборотність дебіторської заборгованості.
• 3. Частка дебіторську заборгованість в оборотних активах = Сумнівна дебіторська закладеність / Оборотні активи.
• 4. Частка сумнівної дебіторської заборгованості = Сумнівна дебіторська заборгованість / Загальна вартість дебіторської заборгованості.

Останній показник характеризує якість дебіторської заборгованості. Його тенденція до зростання свідчить про зниження ліквідності.

Розрахуємо ці показники нашого прикладу.

Частка дебіторську заборгованість в оборотних активах зросла, оборотність дебіторську заборгованість становила 6,95 разу, чи 52 дня. Чим вище цей показник, тим швидше дебіторська заборгованість перетворюється на готівку. При аналізі його доцільно розглядати у поступовій динаміці.

Для більш глибокого аналізу дебіторської заборгованості організації необхідно додатково запросити її розшифровку із зазначенням відомостей про кожного дебітора, сум дебіторської заборгованості та строки її погашення. Основне завдання подальшого аналізу дебіторську заборгованість є оцінка її ліквідності, тобто. оцінка повернення боргів підприємства.

• (4) контроль за станом розрахунків з покупцями за відстроченими (простроченими) заборгованостями;
• (5) розширення кола покупців з метою зменшення втрат від несплати одним або декількома великими покупцями;
• (6) контроль за співвідношенням дебіторської та кредиторської заборгованості (при значному перевищенні дебіторської заборгованості виникає загроза фінансової стійкості підприємства);
• (7) надання знижок покупцям за дострокової оплати, що частково компенсує втрати від інфляції.

Поповнення готівки підприємства залежить від оборотності запасів товарно-матеріальних цінностей. Оцінка оборотності запасів проводиться за кожним їх видом (за виробничими запасами, готовою продукцією, товарами і т.д.). Оскільки виробничі запаси враховуються за вартістю їх заготівлі (придбання), то розрахунку коефіцієнта оборотності запасів використовується не виручка від продажу, а собівартості проданої продукції. Для оцінки швидкості обігу запасів використовується формула

Термін зберігання запасів визначається за формулою

Для нормального ходу виробництва та збуту продукції запаси мають бути оптимальними. Наявність меншої кількості, але рухливіших запасів означає, що менша сума готівки підприємства перебуває у запасах. Накопичення запасів є свідченням спаду активності підприємства з виробництва та реалізації продукції.

Аналіз прибутковості підприємства

Стійке функціонування підприємства залежить з його здатності приносити достатню прибуток, що впливає з його платоспроможність.

Загалом ефективність діяльності будь-якого підприємства можна оцінювати за допомогою абсолютних та відносних показників. Так, за допомогою показників першої групи можна проаналізувати динаміку різних показників прибутку (економічного, бухгалтерського, від продажу, чистого прибутку) за кілька років. Такі розрахунки матимуть швидше арифметичний, ніж економічний зміст (якщо при цьому не проводиться перерахунок у порівнянні ціни).

Відносні показники практично не схильні до впливу інфляції, оскільки є різними співвідношеннями прибутку і вкладеного капіталу (власного, інвестованого, позикового і т.д.). Економічний зміст значень зазначених показників (їх прийнято називати показниками рентабельності) у тому, що вони характеризують прибуток, одержувану з кожного вкладеного рубля коштів (власних чи позикових).

Використовується система показників ефективності діяльності, у тому числі зупинимося наступних.

Цей коефіцієнт показує, який прибуток отримує підприємством із кожного рубля, вкладеного в активи.

Якщо підприємство орієнтує свою діяльність на перспективу, йому необхідно розробити інвестиційну політику (при цьому під інвестуванням розуміється постійне та довгострокове фінансування). Інформація про кошти, інвестовані в підприємство, може бути отримана за даними балансу як сума власного капіталу та довгострокових зобов'язань або як різниця загальної суми активів та короткострокових зобов'язань:

Показник рентабельності інвестицій розглядається у зарубіжній практиці фінансового аналізу як спосіб оцінки "майстерності" управління інвестиціями. При цьому, оскільки керівництво компанією не може впливати на суму податку на прибуток, що сплачується, для більш точного розрахунку показника в чисельнику використовується прибуток до оподаткування.

Акціонери вкладають у підприємство свої кошти з метою отримання прибутку від цих інвестицій, тому, на їхню думку, найкращою оцінкою ефективності господарської діяльності є наявність прибутку на вкладений капітал:

Цей коефіцієнт показує, який прибуток має організація з кожного рубля проданої продукції. Він може бути орієнтиром в оцінці конкурентоспроможності продукції, оскільки зниження рентабельності проданої продукції може означати падіння попиту на неї.

Взаємозв'язок між показниками рентабельності активів (майна), оборотністю активів та рентабельністю продажів продукції може бути представлений у наступному вигляді:

Справді,

Інакше висловлюючись, прибуток підприємства, отримана з кожного рубля коштів, вкладених у активи, залежить від швидкості оборотності коштів та частки чистий прибуток у виручці. Уповільнення оборотності може бути викликане як об'єктивними причинами (інфляцією, розривом господарських зв'язків), і суб'єктивними (невмілим управлінням запасами товарно-матеріальних цінностей, станом розрахунків із покупцями, і навіть відсутністю їхнього належного обліку).

Фінансове становище організації перебуває у безпосередньої залежність від цього, наскільки швидко кошти, вкладені в активи, перетворюються на реальні гроші.

Проте окремі види активів організації мають різну швидкість обороту. Тривалість знаходження коштів у обороті визначається сукупним впливом низки різноспрямованих чинників зовнішнього та внутрішнього характеру. До перших слід віднести сферу діяльності організації, тобто у більшості випадків оборотність коштів на малих підприємствах значно вища, ніж на великих - у цьому полягає одна з основних переваг малого бізнесу, та низка інших причин.

Не менший вплив на оборотність активів організації надає економічна ситуація в країні та пов'язані з нею умови господарювання організацій. Так, інфляційні процеси, що протікають у країні, відсутність у більшості організацій налагоджених господарських зв'язків з постачальниками і покупцями призводять до вимушеного накопичення запасів, що значно уповільнює процес обороту коштів.

Розглянемо причини зміни оборотних активів у «ДМД СЛОТ АЛОКЕЙШН ЗАТ» у 2010 р. за даними таблиці 2.7.

Таблиця 2.7. - Причини зміни оборотних активів у «ДМД СЛОТ АЛОКЕЙШН ЗАТ» у 2010 р. (млн. руб.)

З таблиці випливає, збільшення оборотних активів на 7 млн. крб. сталося з допомогою приросту власні кошти на 7 млн. крб. Зменшення оборотних коштів викликано було зменшенням кредиторську заборгованість на 7 млн. крб.

Найважливішою частиною аналізу фінансового становища організації вивчення показників оборотності оборотних активів організації, дозволяють охарактеризувати ефективність їх використання. Вивчення та аналіз показників оборотності оборотних активів має важливе значення, оскільки від швидкості їх обороту у прямій залежності знаходяться такі важливі показники, як обсяг продажу товарів, робіт, послуг та прибуток, що отримується організацією.

Проаналізуємо показники оборотності оборотних активів у «ДМД СЛОТ АЛОКЕЙШН ЗАТ» за 2009 – 2010 роки. за даними таблиці 2.8.

Таблиця 2.8. - Аналіз оборотності оборотних активів у «ДМД СЛОТ АЛОКЕЙШН ЗАТ» за 2009 – 2010 рр.

Показники	Фактично		Відхилення, (+,-), млн. руб.
1. Виручка від продажу товарів, робіт, послуг без ПДВ та акцизів, млн. руб.
2. Одноденна реалізація, млн. руб.
3. Середня вартість матеріальних оборотних засобів, тис. руб.
4. Середня вартість оборотних активів, тис. руб.
5. Тривалість одного обороту оборотних активів, дні
6. Тривалість одного обороту матеріальних оборотних коштів, дні
7.Економічний результат (вивільнення при прискоренні оборотності), Оборотних активів Матеріальних оборотних засобів б) у сумі, млн. руб. Оборотних активів

Коефіцієнт оборотності оборотних активів:

Коб 2009 = 424: 63 = 6,7 (оборотів)

Коб 2010 = 522: 70 = 7,4 (оборотів)

Коефіцієнт оборотності матеріальних оборотних коштів:

Коб 2009 = 424: 61 = 6,9 (оборотів)

Коб 2010 = 522: 39 = 13,3 (оборотів)

Використовуючи коефіцієнти оборотності, розрахуємо тривалість одного обороту:

оборотних активів:

ДД 2009 = 360: 6,7 = 48,6 (дня)

Дд 2010 = 360: 7,4 = 53,7 (дня)

матеріальних оборотних засобів:

ДД 2009 = 360: 6,9 = 52,2 (дня)

Дд 2010 = 360: 13,3 = 27,1 (дня)

Використовуючи отримані дані, розрахуємо суму додатково залучених оборотних коштів у результаті уповільнення їх оборотності:

додаткове залучення оборотних активів:

Δ ОК = 2,1 х 0,7 = 1,47 (млн. руб.)

додаткове залучення матеріальних оборотних коштів за рахунок уповільнення їх оборотності:

Δ ОК = 2,1 х 5,1 = 10,7 (млн. руб.)

У 2010 р. порівняно з 2009 р. зросла виручка від продажу товарів, робіт, послуг на 23,1% (522/424 х 100%) при збільшенні оборотних активів на 11,1% (70/63 х 100%) та зниження матеріальних оборотних коштів на 36,1% (39/61 х 100%).

Перевищення темпу приросту виручки від продажу товарів, робіт, послуг (23,1%) над темпом приросту оборотних активів (11,1%) призвело до зниження оборотності оборотних активів. А зниження темпу приросту матеріальних оборотних активів (63,9%) проти темпом приросту виручки від продажу (23,1%) зумовило уповільнення оборотності матеріальних оборотних активів.

В організації повинні бути виявлені причини уповільнення оборотності матеріальних оборотних активів з метою усунення цих причин у наступному звітному періоді.

Активність фінансової складової діяльності комерційних організацій полягає в аналізі низки показників, до яких входить і оборотність активів, розрахунку якої дозволяє визначити, наскільки ефективно організація використовує свої активи чи зобов'язання.

Оборотність активів

КОДс = В/ДС, де

КОдс - коефіцієнт оборотності коштів,
В – виторг,
ДС – сума, яка перебуває на рахунках та у касі підприємства.

Якщо коефіцієнт має тенденцію до зниження, це означає, що робота підприємства неефективно організована, а високоліквідні активи використовуються із уповільненням.

Оборотність матеріальних оборотних активів (запасів)

Правильна організація виробничого процесу вимагає також ефективного використання запасів, розрахунок якого провадиться в наступному порядку:

Козап = В / ЗАП, де

Козап - коефіцієнт оборотності запасів,
В – виторг,
ЗАП – балансова вартість запасів.

Збільшення показника свідчить у тому, що на реалізовану продукцію перебуває в хорошому рівні і товар не залеживается на складах. Зниження показника свідчить, що маркетингова політика підприємства погано організована і потребує ретельного аналізу.

Аналіз цих показників слід здійснювати не зіставленням із встановленими нормами, а шляхом розгляду їхньої динаміки за минулі роки та проводячи порівняння з діяльністю конкурентів. Так, якщо показник не дотягує до норми, але при цьому на тлі інших звітних періодів він має більше значення, це свідчить про правильну організацію діяльності підприємства та поступове збільшення оборотності активів.

Аналіз прибутковості організацій

Фінансова та господарська діяльність будь-якої юридичної особи, незалежно від форми власності, оцінюється за допомогою аналізу абсолютних та відносних показників її діяльності. Показники першої групи економічного навантаження не мають і мають суто арифметичний характер.

Відносні показники характеризують, наскільки правильно організована фінансова та господарська діяльність підприємства та показують динаміку її розвитку. Одним із таких показників є рентабельність активів, яка розраховується шляхом множення коефіцієнта оборотності активів на рентабельність проданої продукції.

Є ставленням чистий прибуток до виручці, а чистий прибуток своєю чергою є різницю між отриманої виручкою і собівартістю реалізованої продукції.

Таким чином, чим вищий показник фондовіддачі, тим більший прибуток організації у звітному періоді.

Проводимо аналіз отриманих результатів

Ра = ПП / Саср, де

Ра - рентабельність активів,
ЧП - чистий прибуток,
САСР - середня вартість активів.

Так само розраховується і рентабельність оборотних активів.

Щоб зробити повний аналіз діяльності підприємства повинні бути враховані всі групи факторів: фондовіддача, рентабельність продажів, інтенсивність експлуатації ОС, ефективність управління фінансами. Постійний моніторинг діяльності підприємства дозволить виробити правильну стратегію розвитку, спрямовану забезпечення фінансової стабільності. Повнота аналізу підприємницької діяльності також залежить від правильності даних, що надаються у звітній документації.

Напишіть своє питання у форму нижче

Вступ

Глава 1. Теоретичні та організаційні засади аналізу оборотності оборотного капіталу

1.1. Поняття, склад та класифікація оборотного капіталу

1.2. Призначення оборотного капіталу та його роль у виробництві

1.3. Фактори підвищення ефективності використання та оборотності оборотного капіталу

1.4. Цілі, завдання та інформаційні джерела аналізу оборотного капіталу

Глава 2. Методологічні підходи до аналізу оборотності оборотного капіталу

2.1. Методи аналізу рівня динаміки та структури оборотного капіталу

2.2. Методика аналізу оборотності та рентабельності оборотного капіталу організації

2.3. Факторний аналіз показників оборотності оборотних коштів

Глава 3. Аналіз оборотного капіталу ТОВ «-»

3.1. Аналіз динаміки та структури оборотних активів за допомогою прийому горизонтального та вертикального аналізу

3.2. Аналіз показників оборотності

3.3. Факторний аналіз показників оборотності оборотних коштів

Висновок

Список літератури

Вступ

Оборотний капітал є одним із складових частин майна підприємства. Стан та ефективність їх використання - одна з головних умов успішної його діяльності. Розвиток ринкових відносин визначає нові умови їхньої організації. Висока інфляція, неплатежі та інші кризові явища змушують підприємства змінювати свою політику щодо оборотних активів, шукати нові джерела поповнення, вивчати проблему ефективності їх використання.

У системі заходів щодо підвищення ефективності громадського виробництва важливе місце посідають питання раціонального використання оборотних коштів у всіх сферах діяльності, особливо в промисловості.

Призначенням аналізу бухгалтерської (фінансової) звітності з позиції користувача є розгляд та оцінка інформації, яка є у звітності, для того, щоб отримати достовірні висновки про минулий стан підприємства з метою передбачення його життєздатності в майбутньому.

В результаті аналізу бухгалтерської (фінансової) звітності визначаються також найважливіші характеристики підприємства, які свідчать, зокрема, про його успіх чи загрозу банкрутства.

p align="justify"> Для різних користувачів аналіз бухгалтерської (фінансової) звітності з точки зору масштабу його проведення залежить від конкретно поставленої мети. У той самий час характер аналізу та напрями роботи під час аналізу бухгалтерської (фінансової) звітності може бути різними.

Проведення аналізу оборотного каптала є найважливішим напрямом аналізу бухгалтерської звітності, оскільки зі зміни динаміки і структури оборотних активів визначається платоспроможність підприємства, його виробничі можливості, затребуваність цього підприємства над ринком.

Оборотність оборотного капіталу одна із найважливіших показників, характеризуючих інтенсивність використання оборотних засобів підприємства його ділову активність. Від того, наскільки швидко кошти, вкладені в оборотні активи, перетворюються на реальні гроші, безпосередньо залежить фінансовий стан організації. Так, зростання неплатежів ускладнює ритмічність діяльності організації та веде до збільшення дебіторської заборгованості; надмірне відволікання коштів у виробничі запаси, незавершене виробництво, готову продукцію призводить до «омертвлення» ресурсів та неефективного використання оборотних коштів.

У цій дипломній роботі проводиться аналіз оборотного капіталу трьома методами:

Аналіз динаміки, структури та рентабельності оборотного капіталу;

Розрахунок аналітичних показників (коефіцієнти оборотності);

Факторний аналіз коефіцієнтів оборотності;

Метою написання дипломної роботи є проведення аналізу оборотних активів ТОВ «-» та вироблення рекомендацій щодо їх оптимізації, визначення рівня ефективності використання підприємством оборотних активів, що є у його розпорядженні.

До завдань дипломної роботи входить:

· Вивчення теоретичних та організаційних основ оборотності оборотного капіталу;

· Вивчення методологічних основ та підходів до аналізу оборотності оборотного капіталу;

· Безпосередньо аналіз оборотного капіталу досліджуваної організації (ТОВ «-») з висновками про його результати та рекомендаціями щодо оптимізації.

У першому розділі цієї дипломної роботи висвітлюються теоретичні та організаційні аспекти оборотності оборотного капіталу. Дано поняття оборотного капіталу, його склад та класифікація, призначення та роль у виробництві, а також ефективність використання оборотного капіталу та шляхи її підвищення. Визначено основні цілі, завдання та інформаційні джерела аналізу оборотного капіталу.

У третій главі проводиться безпосередньо аналіз оборотного капіталу ТОВ «-». Він включає: горизонтальний, вертикальний аналіз та аналіз рентабельності оборотного капіталу; аналіз показників оборотності; факторний аналіз показників оборотності обігових коштів.

У дипломній роботі використовуються праці таких авторів як: Селезньова Н.М., Іонова А.Ф., Гілярівка Л.Т., Д.В. Лисенка, Д.А. Ендовіцький, Маркар'ян Е.А., Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г., Т.Г. Вакуленко, Л.Ф. Фоміна, І.М. Лоханіна та інших.

ГлаваI. Теоретичні та організаційні засади оборотності оборотного капіталу

1.1. Поняття, склад та класифікація оборотного капіталу

Оборотним капіталом зазвичай називають активи (кошти), які будуть перетворені на готівку в ході нормальних операцій фірми протягом періоду, що не перевищує одного року.

Оборотні кошти підприємства являють собою мобільні активи підприємства, які є грошовими коштами або можуть бути звернені до них протягом року або одного виробничого циклу.

Оборотний капітал - це фінансові ресурси, вкладені в об'єкти, використання яких здійснюється підприємством або в рамках одного відтворювального циклу, або в межах відносно короткого календарного періоду (зазвичай не більше 1 року).

Ці кошти постійно здійснюють кругообіг у процесі господарської діяльності, змінюючи свою форму з грошової на товарну та навпаки. Таким чином, вони формують основну частину собівартості продукції. З іншого боку, є гарантом ліквідності підприємства, тобто його спроможність заплатити за своїми зобов'язаннями. Під складом оборотних засобів розуміється сукупність елементів, що утворюють оборотні виробничі фонди та фонди обігу, тобто їх розміщення за окремими елементами.

Структура оборотних засобів є співвідношення окремих елементів оборотних виробничих фондів та фондів обігу, тобто показує частку кожного елемента в загальній сумі оборотних коштів.

Переважну частину оборотних виробничих фондів становлять предмети праці - сировина, основні та допоміжні матеріали, покупні напівфабрикати, паливо та пальне, тара та тарні матеріали. Крім того, до оборотних виробничих фондів належать і деякі знаряддя праці - малоцінні та швидкозношувані предмети (МШП), інструменти, спеціальні пристрої, змінне обладнання, інвентар, запасні частини для поточного ремонту, спеціальний одяг та взуття. Ці знаряддя праці функціонують менше року або мають обмеження вартості. Ліміти вартості коштів в обороті періодично змінюються, що пов'язано з переоцінками основних фондів, що проводяться, і періодом їх придбання.

Крім того, на підприємствах ці знаряддя праці найчастіше обчислюються тисячами найменувань, що технічно ускладнює облік їхнього зносу. Тому на практиці їх належать не до основних, а до оборотних фондів.

Перелічені предмети та знаряддя праці становлять групу оборотних виробничих фондів – виробничі запаси. Крім них до оборотних виробничих фондів входять незавершене виробництво та витрати майбутніх періодів.

Основне призначення коштів, авансованих в оборотні виробничі фонди, полягає у забезпеченні безперервного та ритмічного процесу виробництва.

Окрім оборотних виробничих фондів на підприємствах формуються фонди обігу. До них відносяться: - готова продукція на складі; товари відвантажені; кошти у касі підприємства міста і на рахунках банку; дебіторська заборгованість; кошти інших розрахунках.

Основне призначення фондів обігу полягає у забезпеченні ресурсами процесу обігу.

Склад і структура оборотних засобів не однакові в різних галузях та підгалузі економіки. Вони визначаються багатьма факторами виробничого, економічного та організаційного порядку.

Так, у машинобудуванні, де виробничий цикл тривалий, висока питома вага незавершеного виробництва. На підприємствах легкої та харчової промисловості головне місце займають сировину та матеріали (наприклад, у текстильній промисловості). У той самий час у харчової промисловості (наприклад, молочної, маслосиродельной) щодо високі запаси допоміжних матеріалів, тари, готової продукції.

На підприємствах, де застосовується велика кількість інструментів, пристосувань, приладів, висока питома вага малоцінних та швидкозношуваних предметів (наприклад, у машинобудуванні та металообробці).

У видобувних галузях практично відсутні запаси сировини та основних матеріалів, але велика питома вага витрат майбутніх періодів. Крім того, наприклад, у нафтовидобувній промисловості підвищену частку становлять допоміжні матеріали, запасні частини для ремонту основних фонів.

На величину готової продукції, товарів відвантажених, дебіторської заборгованості впливають такі чинники як умови збуту продукції, форми та стан рахунків.

Основною рисою оборотних активів є ліквідність, тобто. швидкість перетворення елемента активу на готівку.

У порядку зменшення ліквідності оборотний капітал можна класифікувати:

1. Кошти. Є найбільш ліквідним елементом оборотних активів. До них відноситься готівка в касі, кошти на розрахункових та валютних та інших рахунках у банках. Вони є найважливішим показником платоспроможності організації.

2. Ці цінні папери, що легко реалізуються: Компанії часто вкладають надлишкову готівку в депозитні сертифікати, акцептовані банками векселі, державні цінні папери або високоякісні цінні папери великих компаній, власні акції. Такі цінні папери мають бути легко реалізованими, мати короткий термін обігу, виключати ризик основної суми. Акції інших компаній не відносяться до оборотних активів, тому що: вартість акцій схильна до значних коливань, акції є правом власності на підприємство (не на активи), власники акцій отримують компенсацію тільки після задоволення вимог кредиторів. Тому акції відносять до необоротних активів (крім акцій власної компанії).

3. Рахунки дебіторів. Продаж продукції кредит до отримання відповідних сум відбивається у балансі як рахунки дебіторів. Ліквідність залежить від фінансового стану дебіторів та їхньої ділової репутації.

4. Векселі для отримання. Неоплачені векселі у межах спеціальних угод про оплату поставок продукції і на послуг.

5. Матеріальні запаси. До них відносять готову продукцію, запаси сировинних матеріалів, незавершене виробництво.

6. Інші оборотні активи. До них можна віднести короткострокові вкладення акції інших підприємств, внески довічного страхування.

Оборотні активи можна класифікувати і за ступенем ризику втрати ліквідності (див. таблицю 1).

Таблиця 1.

ступінь ризику	групи оборотного капіталу
1. Мінімальний ризик	готівкові кошти, легко реалізовані короткострокові цінних паперів
2. Малий ризик	дебіторська заборгованість підприємств із нормальним фінансовим становищем, запаси сировини та матеріалів (виключаючи залежалі), готова продукція на складі (масового споживання та користується попитом)
3. Середній ризик	продукція виробничо-технічного призначення, незавершене виробництво, витрати майбутніх періодів
4. Високий ризик		ДЗ підприємств із важким фінансовим становищем, готова продукція, що вийшла із вжитку; залежалі запаси, інші неліквіди

Оборотний капітал класифікуються за своєю формою (за місцем та роллю в процесі відтворення):

1) виробничі чи матеріальні (запаси, незавершене виробництво, готова продукція);

2) платіжні (кошти тощо.).

Розгляд складу та структури оборотних засобів дозволяє торкнутися такої важливої ​​проблеми організації оборотних засобів, як раціональне розміщення їх між сферами виробництва та обігу.

Встановлення оптимального співвідношення оборотних засобів у виробництві та обігу має важливе значення для забезпечення коштами виконання виробничої програми, а також є одним із основних факторів ефективності використання оборотних коштів.

За рівнем планування оборотний капітал поділяють на нормований і ненормований. Матеріальні оборотні активи нормуються, а платіжні – не нормуються.

За джерелами формування оборотні кошти поділяються на власні, позикові та залучені.

У сучасних економічних умовах підприємствам надано широкі права у розпорядженні обіговими коштами. Оборотні кошти перебувають у розпорядженні підприємства та вилученню не підлягають. Підприємства можуть продавати їх та передавати їх іншим підприємствам, організаціям, установам, громадянам, здавати в оренду, надавати у тимчасове користування (за винятком тих, що не перебувають у власності чи використанні підприємств).

Важливою проблемою на підприємстві є забезпечення безпеки обігових коштів. У процесі фінансового планування важливо визначити можливу наявність надлишку або нестачі оборотних коштів на початок запланованого періоду. І тому складається сума очікуваного (фактичного) наявності власних оборотних засобів підприємства початку планованого періоду з його сукупної потребою у оборотних коштах.

Якщо планова потреба перевищує суму власних оборотних засобів підприємства, виникає нестача власних оборотних коштів. Підприємства, які допустили утворення нестачі оборотних коштів, можуть виконувати його за рахунок власних та тимчасово за рахунок позикових коштів.

Якщо співвідношення зворотне, виникає надлишок власні кошти, що може бути джерелом фінансування приросту оборотних средств.

Нестача власних оборотних засобів може виникнути внаслідок низки причин, що залежать від діяльності підприємства. Підприємство може забезпечити збереження наявних власних оборотних коштів, тобто втратити певну суму, допустивши надпланові збитки, незаконне відволікання оборотних засобів, наприклад, потреби капітального будівництва, недоотримання прибутку.

Економічні умови, у яких функціонують підприємства, істотно впливають на стан оборотних коштів. Підвищення ціни придбані товарно-матеріальні цінності веде до освіти в підприємств нестачі власних оборотних засобів у великих розмірах. Одним із джерел його поповнення є банківський кредит, який за умов інфляції надається під високі відсотки.

p align="justify"> Проведена державою фінансова політика може перешкоджати або стимулювати нормальну виробничо-фінансову діяльність підприємств, у тому числі раціональне використання оборотних коштів. Важлива роль при цьому належить податковій політиці держави. Так, віднесення низки податків на собівартість продукції (робіт, послуг), особливості сплати до бюджету ПДВ, авансові платежі податку на прибуток призводять до відволікання оборотних коштів підприємств на невиробничі витрати. Це змушує підприємства вдаватися до позичок під великі відсотки, шукати позапланові джерела коштів, на порушення фінансової дисципліни. Відволікання оборотних коштів веде до уповільнення їхньої оборотності, знижує ефективність роботи підприємства, погіршує його фінансовий стан.

Організація оборотних засобів підприємства обов'язково включає систематичний контроль за їх збереженням та ефективністю використання за допомогою ревізій та обстежень на основі статистичних даних, оперативної та бухгалтерської звітності.

У Бухгалтерському балансі (Форма №1) відповідно до Наказу Міністерства Фінансів РФ від 22 липня 2003 р. N 67н "Про форми бухгалтерської звітності організацій" елементи оборотних активів наведені в порядку зростання ліквідності (див. таблицю 2.)

Таблиця 2.

Оборотні активи

ОБОРОТНІ АКТИВИ	Код рядка
в тому числі: сировина, матеріали та інші аналогічні цінності
тварини на вирощуванні та відгодівлі
витрати в незавершеному виробництві
готова продукція та товари для перепродажу
товари відвантажені
витрати майбутніх періодів
інші запаси та витрати
Податок на додану вартість набутим цінностям
якої очікуються більш ніж через 12
у тому числі покупці та замовники
Дебіторська заборгованість (платежі по якої очікуються протягом 12 місяців після звітної дати)
у тому числі покупці та замовники
Короткострокові фінансові вкладення
Грошові кошти
Інші оборотні активи

1.2. Призначення оборотного капіталу та його роль у виробництві

Для безперервного виробничого процесу підприємства утворюють оборотні активи. Вони необхідні створення матеріальних запасів, оплати поточних рахунків у незавершеному виробництві до закінчення виробничого циклу.

Оборотні активи підприємства виконують дві функції: виробничу та розрахункову. Виконуючи виробничу функцію, оборотні активи підтримують безперервність процесу виробництва та переносять свою вартість на вироблений продукт. По завершенні виробництва оборотні активи переходять у сферу обігу у вигляді фондів обігу, де виконують другу функцію, яка полягає у завершенні кругообігу та перетворенні оборотних активів із товарної форми на грошову.

Ритмічність, злагодженість та висока результативність роботи підприємства багато в чому залежить від його забезпеченості оборотними активами. Нестача коштів, що авансуються на придбання матеріальних запасів, може призвести до скорочення виробництва, невиконання виробничої програми. Надмірне відволікання коштів у запаси, що перевищують дійсну потребу, призводить до омертвлення ресурсів, неефективного їх використання.

Оскільки оборотні активи включають як матеріальні, і грошові ресурси, від своїх організації та ефективності використання залежить як процес матеріального виробництва, а й фінансова стійкість підприємства.

Для організації та забезпечення грошових розрахунків оборотні активи можуть бути послідовно в декількох станах (див. схему 1). На першій стадії закуповуються матеріали для продукції і створюються матеріальні запаси. На другій стадії матеріальні запаси передаються у виробництво, до них додаються витрати, енергії тощо. та утворюється наступний елемент оборотних активів – незавершене виробництво. Оскільки підприємства який завжди використовують лише власні кошти на фінансування і постачання виробництва, між 1 і 2 є проміжна стадія – Кредитори. На 3-й стадії, крім завершення виробничого циклу, незавершене виробництво перетворюється на готову продукцію, що реалізується споживачем. На 4-й стадії готова продукція перетворюється на кошти. Між 3 і 4 також є проміжна стадія – Дебітори через реалізацію продукції кредит. Далі знову закуповується сировина, матеріали та починається новий виробничий цикл (див. схему 1).

Стадії функціонування оборотних засобів у процесі виробництва

ДС Кр. ® МОЗ ® НЗП ® ДП ® Дп.

Насправді окремо відбувається оборот всіх елементів оборотних активів, періоди обороту яких збігаються. Вирізняють такі цикли обороту оборотного капіталу за елементами (див. схема 2):

Цикли обороту за елементами оборотних коштів

· Фінансовий цикл – період часу, протягом якого власні оборотні кошти підприємства беруть участь в операційному циклі.

· Операційний цикл характеризує період обороту загальної суми оборотних засобів підприємства.

Оскільки підприємство зазвичай оплачує рахунки постачальників із затримкою у часі, фінансовий цикл менший за операційний на середній період обороту кредиторської заборгованості.

Графічно це може виражатися в тому, що фінансовий цикл починається після закінчення періоду обороту кредиторської заборгованості, але не слід розуміти, що у ряді випадків фінансовий цикл починається пізніше за виробничий цикл.

Скорочення виробничого циклу збільшує оборотність оборотного капіталу загалом і виконується такими действиями:

· Зменшення періоду обороту запасів

· Зменшення періоду обороту незавершеного виробництва

· Зменшення періоду обороту готової продукції

Структура оборотних коштів визначається співвідношенням окремих їх елементів і відбиває специфіку операційного циклу, і навіть яка частина оборотних активів фінансується рахунок власних коштів та довгострокових кредитів, яка – рахунок короткострокових кредитів.

1.3. Ефективність використання та оборотність оборотного капіталу та шляхи їх підвищення

У системі заходів, вкладених у підвищення ефективності роботи підприємства міста і зміцнення його фінансового становища, важливе місце посідають питання оптимального використання оборотних коштів. Проблема вдосконалення використання оборотних коштів стала ще більш актуальною в умовах формування ринкових відносин. Інтереси підприємства вимагають повну відповідальність за результати своєї виробничо-господарську діяльність. Оскільки фінансове становище підприємств перебуває у прямої залежності від стану оборотних засобів і передбачає порівняння витрат з результатами господарської діяльності та відшкодування витрат власними коштами, підприємства зацікавлені у раціональній організації оборотних коштів – організації їх руху з мінімально можливою сумою для отримання найбільшого економічного ефекту.

На ефективність використання оборотних коштів підприємств діють багато факторів, нерідко у протилежних напрямках (див. схему 1). За широтою впливу та ступеня керованості фактори умовно можна об'єднати у три групи: загальноекономічні, організаційні та пов'язані з технічним прогресом.

До загальноекономічних факторів належать: зміна величини товарообігу та його структури; розміщення продуктивних сил; динаміка продуктивності суспільної праці, зайнятої у сфері товарного обігу та в галузях, що її обслуговують; розвиток господарського розрахунку.

До групи економіко-організаційних факторів входять: зміна розмірів торгових підприємств та їх спеціалізації: впровадження нових способів торгівлі та ін. ); автоматизація торгових процесів.

На ефективність використання оборотних засобів і прискорення їх оборотності впливають фактори, що підвищують їхню величину, так і знижують.

До факторів, що підвищують величину оборотних коштів, належать: підвищення якості торговельного обслуговування, розширення мережі магазинів у районах новобудов, зміна структури товарообігу у бік збільшення питомої ваги товарів, що мають уповільнену оборотність, та ін Зниженню оборотних коштів сприяють: економія матеріальних та фінансових ресурсів; широке впровадження принципів господарського розрахунку діяльність торгових підприємств (об'єднань).

Чинники, що впливають на ефективність використання оборотних коштів

Чинники, що визначають величину оборотних засобів, може бути об'єктивними, тобто. не залежать від діяльності цього підприємства, і суб'єктивними. До суб'єктивних можна віднести, наприклад, раціональність використання оборотних коштів, виконання плану товарообігу, застосовувані форми обслуговування, дотримання кредитної та фінансової дисципліни.

Оборотність оборотних засобів – це рух у процесі відтворення, послідовний їх перехід із однієї форми до іншої. Характеризується часом, протягом якого кошти, авансовані в оборотні фонди, та кошти обігу здійснюють повний оборот, або швидкістю, що виражається кількістю повних оборотів за встановлений час (рік, квартал, місяць).

Під оборотністю оборотних засобів розуміється тривалість одного повного кругообігу коштів з перетворення оборотних коштів у грошової форми на виробничі запаси і до виходу готової продукції і на її реалізації. Кругообіг коштів завершується зарахуванням виручки з цього приводу підприємства.

Оборотність оборотних засобів неоднакова на підприємствах як однієї, і різних галузей економіки, що від організації виробництва та збуту продукції, розміщення оборотних засобів та інших чинників. Так, у важкому машинобудуванні з тривалим виробничим циклом час обороту коштів найбільший, швидше обертаються оборотні кошти у харчовій та видобувних галузях промисловості.

Система узагальнюючих та приватних показників оборотності оборотних коштів ґрунтується на двох взаємопов'язаних фінансових коефіцієнтах: коефіцієнті оборотності та тривалості одного обороту, що характеризують ефективність використання оборотного капіталу, а зокрема оборотність та тривалість обороту матеріально-виробничих запасів, оборотність та термін погашення дебіторської. .

За змістом показники оборотності є прямими показниками ефективності ресурсного типу, тобто. що характеризують відношення ефекту до витрат. Як ефект застосовується вихідний фінансовий показник - виторг від продажів. Кількісно витрати виражаються через показники авансованих ресурсів, що дає підстави відносити показники оборотності до ресурсного типу. Іншими словами, оборотність характеризується зіставленням показників обсягу продукції та величини авансованих оборотних коштів.

На тривалість знаходження коштів у обороті впливають чинники зовнішнього та внутрішнього характеру.

До зовнішніх факторів належать: - сфера діяльності організації; галузеве приладдя; масштаби організації; економічна ситуація в країні та пов'язані з нею умови господарювання.

Внутрішні чинники – цінова політика організації, структура активів, методика оцінки запасів.

Резерви та шляхи прискорення оборотності оборотних коштів у узагальненому вигляді залежать від двох факторів: обсягу виробництва, збуту та розміру оборотних коштів. Щоб прискорити оборотність, необхідно:

· Удосконалювати виробництво та збут, нормалізувати розміщення оборотних коштів;

· повністю та ритмічно виконувати плани господарської діяльності;

· Удосконалювати організацію виробництва та збуту, впроваджувати прогресивні форми та методи;

· Удосконалювати розрахунки з постачальниками та покупцями;

· Поліпшувати претензійну роботу;

· Прискорювати оборот коштів за рахунок поліпшення інкасації виручки, суворого лімітування залишків коштів у касах підприємства, у дорозі, на розрахунковому рахунку в банку;

· звести до мінімуму запаси господарських матеріалів, малоцінних та швидкозношуваних предметів, інвентарю, спецодягу на складі, скоротити підзвітні суми, витрати майбутніх періодів;

· Не допускати зростання дебіторської заборгованості.

Ефективність використання оборотних засобів підприємств, отже, залежить передусім від уміння керувати ними, покращувати організацію виробництва та збуту, підвищувати рівень комерційної та фінансової роботи.

Особлива увага приділяється вивченню причин виявлених відхилень щодо окремих видів оборотних активів та розроблення заходів щодо їх оптимізації. Зростання товарних запасів може бути результатом недоліків у організації торгівлі, рекламі, вивченні попиту покупців, інший маркетингової діяльності, наявності незатребуваних та неходових виробництв.

Великі залишки коштів у касі і в дорозі виникають у зв'язку з неритмічним розвитком збуту, несвоєчасним здаванням виручки до банку, невикористовуваних коштів та іншими порушеннями касової дисципліни. Наднормативні залишки інших товарно-матеріальних цінностей є результатом наявності або придбання зайвих та непотрібних матеріалів, сировини, палива, малоцінних та швидкозношуваних предметів, інших матеріальних цінностей. Знизити запаси товарів, матеріалів, сировини, палива до оптимальних розмірів можна шляхом їхньої оптової реалізації або бартерних угод, рівномірного та частого завезення. Нормалізації залишків товарів та коштів у касі та у дорозі сприяє ритмічний розвиток товарообігу.

На рахунках у банку мають зберігатися мінімально необхідні суми коштів, проте вільні їх залишки слід перераховувати в дострокове погашення отриманих кредитів, вкладати у цінних паперів, надавати кредит юридичним і фізичним особам. При перевитраті коштів фондів спеціального призначення та резервів основна увага приділяється розробці заходів щодо його погашення та попередження.

1.4. Цілі, завдання та інформаційні джерела аналізу оборотного капіталу

Основна мета аналізу – своєчасне виявлення та усунення недоліків управління оборотним капіталом та знаходження резервів підвищення інтенсивності та ефективності його використання. А також: виявлення факторів, що впливають на показники оборотності та тривалості одного періоду, кількісний вимір їхнього впливу; визначення впливу оборотності оборотних коштів на фінансовий стан підприємства

Фінансове становище підприємства, його ліквідність і платоспроможність безпосередньо залежить від того, наскільки швидко кошти, вкладені в активи, перетворюються на реальні гроші. Такий вплив пояснюється тим, що зі швидкістю обігу коштів пов'язані:

· Мінімально необхідна величина авансованого (задіяного) капіталу та пов'язані з ним виплати коштів (відсотки за користуванням кредитами банків, дивіденди з акцій та ін);

· Потреба у додаткових джерелах фінансування та плата за них;

· Сума витрат, пов'язаних з володінням товарно-матеріальними цінностями та їх зберіганням;

· величина сплачуваних податків та ін;

Поточне витрачання коштів та його надходження, зазвичай не збігаються у часі, у результаті підприємства виникає потреба у більшому чи меншому обсязі фінансування з метою підтримки платоспроможності. Чим нижчою є швидкість обороту оборотних активів, тим більша потреба у фінансуванні.

Зовнішнє фінансування є дорогим та має певні обмежувальні умови. Власні джерела збільшення капіталу обмежені насамперед здатністю отримання необхідного прибутку. Таким чином, керуючи оборотним капіталом, підприємство отримує можливість меншою мірою залежати від зовнішніх джерел отримання коштів та підвищити свою ліквідність. Тому, управління оборотними активами сприймається як із способів задоволення потреби у капіталі.

Для з метою управління оборотними активами використовуються показники їх оборотності та факторний аналіз показників оборотності, хоча вони і є скоріше підтверджують конкретну думку, ніж основним доводом для ухвалення управлінського рішення.

Оскільки оборотні кошти включають як матеріальні, і грошові ресурси, від своїх організації та ефективності використання залежить як процес матеріального виробництва, а й фінансова стійкість підприємства.

Аналіз оборотного капіталу дозволяє:

· Оцінити ефективність використання ресурсів в оперативній діяльності підприємства;

· Визначити ліквідність балансу підприємства, тобто можливість своєчасно погасити короткострокові зобов'язання;

· З'ясувати, у що вкладаються власні оборотні кошти підприємства протягом фінансового циклу.

Величина та структура оборотного капіталу повинна відповідати потребам підприємства, які відображені у бюджеті, при цьому поточні активи мають бути мінімальними, але достатніми для успішної та безперебійної роботи підприємства.

Основні завдання аналізу оборотного капіталу:

· Вивчення зміни складу та структури оборотного капіталу;

· Угруповання оборотного капіталу за основними ознаками;

· Визначення основних джерел формування оборотного капіталу;

· Визначення основних показників ефективності використання оборотного капіталу.

Завданнями комплексного економічного аналізу стану та використання оборотних засобів організації є:

1. Визначення обсягу оборотних засобів, необхідні забезпечення безперервності господарську діяльність організації;

2.
Перевірка відповідності запасів матеріальних цінностей встановленим нормативам та виявлення у складі виробничих запасів зайвих та непотрібних організації матеріалів;

3. Забезпечення безпеки оборотних засобів, тобто. виявлення та зведення до мінімуму втрат оборотних коштів;

4. Забезпечення використання оборотних засобів за цільовим призначенням;

5. Визначення впливу організації матеріально-технічного постачання та повноти використання матеріальних ресурсів на найважливіші показники роботи організації (обсяг випуску продукції, собівартість, продуктивність праці та ін.);

6. Обґрунтування ефективності використання оборотних коштів за рахунок прискорення їх оборотності та умовного вивільнення з обороту;

7. Обґрунтування оптимальної потреби у матеріальних ресурсах;

8. Виявлення резервів підвищення ефективності використання обігових коштів.

Система комплексного економічного аналізу та оцінки стану ефективності використання оборотних коштів

Сукупність досліджуваних у процесі аналізу стану та ефективності використання оборотних засобів дає комплексну характеристику стану та ефективності їх використання.

Основне джерело даних для аналізу оборотного капіталу підприємства - бухгалтерський баланс (форма №1) та Звіт про прибутки та збитки (форма №2).

Бухгалтерський баланс характеризує склад, розміщення та призначення коштів підприємства на певну дату. Баланс має форму таблиці, складається з двох частин - активу та пасиву. В активі показують склад, розміщення та використання коштів, згрупованих залежно від їхньої функціональної ролі в господарстві.

Звіт про прибутки та збитки містить інформацію про фінансові результати підприємства (прибуток) як ефект від використання оборотного капіталу.

Джерела інформації для аналізу оборотності обігових коштів мають обліковий характер, тобто. це дані, що містять документи бухгалтерського обліку. До них відносяться бухгалтерський баланс (форма №1) та звіт про прибутки та збитки (форма №2), затверджені наказом Міністерства фінансів РФ від 22.07.2003 №67н.

До вихідної інформації висуваються певні вимоги. Серед найважливіших можна виділити доречність, достовірність, сумісність, раціональність та змістовність. Доречність облікової інформації означає її своєчасність, цінність, корисність для оцінки результатів та прогнозування. Достовірність інформації характеризується правдивістю, відповідністю нормативним актам та внутрішньогосподарським положенням, нейтральністю, можливістю перевірки та прозорістю, обачністю – відображенням витрат та збитків перш ніж доходів та прибутків. Раціональність економічної інформації передбачає її достатність, оперативність та відсутність зайвих даних.

Важливим етапом в аналізі є підготовка інформації, що включає перевірку даних, забезпечення їхньої сумісності, спрощення числової інформації.

Насамперед інформація, зібрана для аналізу, має бути перевірена на доброякісність. Перевірка проводиться із двох сторін. По-перше, аналітик перевіряє, наскільки повними є дані, які містять звіти, таблиці та інші документи, чи вони оформлені правильно. Обов'язково перевіряється правильність арифметичних розрахунків, а також узгодженість показників наведених у різних звітах та таблицях.

По-друге, проводиться перевірка всіх залучених до аналізу даних сутнісно, ​​у процесі якої визначають, наскільки той чи інший показник відповідає дійсності. Засобами цієї перевірки є як логічне осмислення даних, і перевірка стану обліку, взаємоузгодженості та обгрунтованості показників різних джерел.

Аналіз буде значно менш трудомістким, якщо забезпечено сумісність показників. Для цього всю числову інформацію після перевірки її доброякісності приводять у порівняний вигляд, використовуючи способи нейтралізації впливу вартісного, об'ємного, якісного та структурного факторів шляхом приведення їх єдиному базису, а також використання середніх та відносних величин, поправочних коефіцієнтів, методів перерахунку тощо.

Розглянемо докладніше джерела інформації для аналізу оборотності оборотних активів.

Форма №1 – бухгалтерський баланс – характеризує фінансове становище організації за станом звітну дату. Дані з метою нашого аналізу, тобто. інформація про стан оборотних коштів, а також їх елементів: матеріально-виробничих запасів, розрахунків з дебіторами, короткострокових фінансових вкладень та коштів відображаються у II розділі балансу.

У підрозділі «Запаси» зосереджена основна частина оборотних активів підприємства, а точніше активів, що мають матеріально-речову природу, що безпосередньо включаються до виробничо-технологічного процесу. У складі матеріально-виробничих запасів у звітності відображаються: готова продукція, незавершене виробництво, сировина та матеріали, малоцінні та швидкозношувані предмети та товари відвантажені.

Ця стаття може становити значну питому вагу у складі оборотних засобів, а й активів підприємства у цілому, що може свідчити труднощі підприємства зі збутом своєї продукції, порушенням технології виробництва та вибором неефективних методів реалізації, специфікою конкретного виробництва, пов'язаної, наприклад, з тривалістю виробничого циклу чи його сезонної циклічності.

Дебіторська заборгованість – наступний елемент оборотних коштів, який є вимоги підприємства стосовно іншим підприємствам, організаціям, клієнтам отримання коштів за постачання товарів чи надання послуг. У балансі дебіторська заборгованість відображається двома групами статей залежно від термінів очікуваних платежів: дебіторська заборгованість, платежі за якою очікуються протягом 12 місяців після звітної дати, та дебіторська заборгованість, платежі за якою очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати

Виділяють два види дебіторської заборгованості - нормальну та прострочену. Нормальна дебіторська заборгованість виникає в результаті застосовуваних форм розрахунків за поставлену продукцію, надані послуги, виконані роботи і не є наслідком недоліків у роботі підприємства. Прострочена дебіторська заборгованість виникає внаслідок незадовільної роботи підприємства, наприклад, у разі порушення одержувачами продукції умов розрахунків, при виявленні нестач, розтрат і розкрадань товарно-матеріальних цінностей та коштів. Наявність великої дебіторську заборгованість слід як чинник, негативно впливає фінансове становище підприємства, та її зростання у поступовій динаміці – про погіршення фінансового становища.

Короткострокові фінансові вкладення – ліквідні цінних паперів, які приносять дохід підприємству як відсотків чи дивідендів. Вони можуть бути легко реалізовані на ринку цінних паперів і перетворені на готівку.

У групі статей коштів відображається залишок коштів у касі, на розрахункових рахунках та валютних рахунках у банках та грошові документи. Кошти є специфічний вид активів підприємства, які є універсальним платіжним засобом для залучення на підприємство будь-яких ресурсів. За своїм наповненням стаття «гроші» є сумою грошей, що залишилися на розрахунковому рахунку банку (депозиті до запитання) у національній та іноземній валюті, а також деяка сума готівки, що зберігається в касі підприємства на дату складання балансу.

За статтею інші оборотні активи показані суми, які не знайшли відображення за іншими статтями II розділу балансу.

Форма №2 – звіт про прибутки збитків – містить порівняння сум усіх доходів підприємства від продажу товарів, надання послуг, а також доходів та надходжень за іншими видами діяльності із сумою всіх витрат, понесених підприємством для підтримки його діяльності за період з початку року. У частині аналізу оборотності оборотних коштів використовується інформація звіту про прибутки та збитки про виручку (нетто) від продажу товарів, продукції, робіт, послуг (за мінусом ПДВ, акцизів та аналогічних обов'язкових платежів).

Крім названих форм зовнішньої звітності для аналізу оборотності дебіторської заборгованості використовують також інформацію з аналітичного обліку: дані журналів-ордерів або відомостей, що їх замінюють, облік розрахунків з покупцями та замовниками, з постачальниками за авансами виданими, підзвітними особами, з іншими дебіторами.

ГлаваII. Методологічні основи та підходи до аналізу оборотності оборотного капіталу

2.1. Методи аналізу рівня динаміки та структури оборотного капіталу

Горизонтальний аналіз оборотних активів - це вивчення та порівняння кожного показника оборотних активів з попереднім періодом з метою дати оцінку абсолютним та відносним змінам. Горизонтальний аналіз ґрунтується на трьох аналітичних процедурах:

Агрегування показників балансу в аналітичний баланс та розрахунок абсолютних величин укрупнених статей. Наприклад, нерозшифровані статті: матеріальні запаси, кошти, або вся дебіторська заборгованість (довгострокова та короткострокова).

Розрахунок аналітичних показників за кожною укрупненою або звичайною статтею: абсолютних та відносних змін показників, базисних та ланцюгових темпів зростання та приросту залежно від мети аналізу.

Абсолютні зміни показників оборотних активів розраховуються за такою формулою:

Темпи зростання та приросту показників оборотних активів розраховуються за такою формулою:

Виявлення основних закономірностей та тенденцій у зміні майнового стану підприємства, що зумовили їх факторів та прогноз перспективи його зміцнення.

У ході аналізу та діагностування майнового стану підприємства можливі такі трактування співвідношення та зміни показників:

1. Зростання чи зменшення майна підприємства (необоротних та оборотних активів) говорить про збільшення чи скорочення виробничого потенціалу підприємства, його діяльності.

2. Порушення пропорційної пайової участі необоротних та оборотних активів, а також власних та позикових джерел їх формування в абсолютній зміні майна може зумовити структурні зрушення у його складі, що у свою чергу є наслідком диспропорцій у здійсненні різних видів діяльності і, як наслідок змінить стан фінансової стійкості підприємства

3. Зростання кредиторської заборгованості має супроводжуватися відповідним за величиною зростанням дебіторської заборгованості та грошових коштів.

Вертикальний аналіз оборотних активів – це визначення структури оборотних активів, тобто виділення частки окремих статей оборотних активів у підсумковому показнику, валюті балансу, визначення структурних змін. Структура оборотних засобів відбиває специфіку операційного циклу.

Питома вага показника оборотних активів розраховуються за такою формулою:

Зміна частки окремої статті розраховується так:

Аналізуючи структуру оборотних активів, слід пам'ятати, що стійкість фінансового становища значною мірою залежить від оптимального розміщення коштів у стадіях процесу кругообігу: постачання, виробництва та збуту продукції. Розміри вкладення капіталу кожну стадію кругообігу залежить від галузевих і технологічних особливостей підприємств. Так, для підприємств із матеріаломістким виробництвом потрібно значне вкладення капіталу у виробничі запаси, для підприємств із тривалим циклом виробництва – у незавершене виробництво тощо.

Вертикальний аналіз ґрунтується на чотирьох аналітичних процедурах:

Агрегування показників балансу в аналітичний баланс і розрахунок абсолютних величин укрупнених статей як у горизонтальному аналізі.

Розрахунок показників структури оборотних активів у розрізі видів коштів та джерел їх формування.

Розрахунок відхилень у структурі оборотних активів за порівнювані періоди.

Виявлення основних тенденцій та закономірностей у зміні оборотних активів, які зумовили їх факторів та прогноз перспективи його зміцнення.

Збільшення частки оборотних активів у складі майна зумовлює прискорення оборотності активів підприємства та навпаки; збільшення у складі оборотних активів запасів та витрат призводить до уповільнення оборотності оборотних активів, а зростання частки коштів та короткострокових фінансових вкладень – до її прискорення. Збільшення частки дебіторської заборгованості при зниженні частки матеріальних оборотних засобів свідчить про фактичну іммобілізацію матеріальних оборотних засобів із виробничого процесу та падіння його обсягу.

Зростання частки основних засобів при одночасному збільшенні частки виробничих запасів і незавершеного виробництва свідчить про нарощуванні виробничої бази підприємства й те водночас за значного зростання останніх (НП) про нераціональну господарську стратегію, внаслідок якої значної частини оборотних засобів зосереджується найменш ліквідної формі.

Збільшення частки фінансових вкладень визначає тенденцію до розвитку фінансової діяльності поряд з виробничою (при незначних коливаннях частки коштів та виробничих запасів) або за рахунок згортання виробництва (при їх скороченні).

Вертикальний аналіз матеріальних оборотних засобів дозволяє характеризувати вид діяльності підприємства. У торгових підприємств відсутні запаси матеріалів та незавершене виробництво, при великому обсязі товарів для перепродажу та товарів відвантажених. Організації, що надають послуги, як правило, не мають у складі майна виробничі запаси та готову продукцію, а оборотні активи представлені значною часткою дебіторської заборгованості та витрат майбутніх періодів.

Збільшення частки власні кошти у складі джерел рахунок перерозподілу питомої ваги будь-якого іншого джерела свідчить про зміцнення фінансової незалежності підприємства.

Збільшення частки нерозподіленого прибутку може розглядатися як джерело поповнення оборотних коштів та зниження рівня короткострокової заборгованості у складі джерел формування.

Основним правилом вертикального аналізу є дотримання пропорції: співвідношення часток оборотних активів і необоротних активів має бути більше співвідношення часток позикових та власних коштів.

2.2. Методика аналізу оборотності та рентабельності оборотного капіталу організації

Аналіз коефіцієнтів – це розрахунок відносних фінансових показників, виходячи з абсолютних показниках оборотних активів, є ставлення взаємозалежних одиниць.

Показники ділової активності дозволяють оцінити фінансове становище підприємства з погляду платоспроможності: як швидко кошти можуть перетворюватися на готівку, яким є виробничий потенціал підприємства, чи ефективно використовується власний капітал та трудові ресурси, як використовує підприємство свої активи для отримання доходів та прибутку.

До загальних показників ділової активності відносять, перш за все, показники оборотності. У теорії та практиці застосовуються такі показники:

1. Коефіцієнт оборотності оборотних коштів та тривалість їх обороту

Виторг від продажів - Стр.010 ф.2;

ОА порівн. - Середня арифметична за оборотними активами (початок і кінець року - стор.290);

Коефіцієнт оборотності оборотних активів відбиває кількість оборотів, скоєних майном за аналізований період. Він показник стимулятором і, отже, повинен мати тенденцію до збільшення.

Зіставлення коефіцієнтів оборотності у поступовій динаміці дозволяє виявити тенденції зміни ефективності використання оборотних засобів. Якщо кількість оборотів, здійснюваних оборотними коштами, збільшується чи залишається стабільним, то підприємство працює ритмічно та раціонально використовує оборотні кошти. Зниження числа оборотів, що здійснюються в аналізованому періоді, свідчить про падіння темпів розвитку підприємства та про його неблагополучний фінансовий стан.

Важливим чинником поліпшення фінансового становища підприємства є прискорення оборотності оборотних засобів (зменшення тривалості обороту). Тривалість обороту виявляється у днях і розраховується так:

T – кількість днів у аналізованому періоді (360, 270, 180, 90, 30);

Внаслідок прискорення оборотності оборотних коштів відбувається умовне вивільнення оборотних коштів, тобто їх економія. При уповільненні оборотності відбувається додаткове залучення оборотних засобів обслуговування виробництва, тобто перевитрата.

Вивільнення або додаткове залучення оборотних коштів внаслідок прискорення (уповільнення) оборотності розраховується так:

Позитивним ефектом вважається умовне вивільнення оборотних коштів, коли ОА – негативна величина. Коли ΔОА має знак “+” – це негативний ефект зміни швидкості оборотності обігових коштів.

2. Коефіцієнт оборотності запасів

Оборотність та тривалість обороту товарно-матеріальних чи виробничих запасів характеризує використання оборотного продуктивного капіталу. Від використання останнього залежить величина виробничих ресурсів, що відволікаються з процесу виробництва. Формування залишків запасів та ефективність їх використання багато в чому залежать від швидкості їх обороту, на що, у свою чергу, впливають регулярність, швидкість поставок та одноденна потреба у сировині, матеріалах, паливі та ін. Виробничі запаси (сировина, матеріали) надають організації свободу здійснення закупівель. Рівень запасів повинен бути досить високим для задоволення потреб у них у разі потреби.

Основними показниками, що розраховуються в даному блоці аналізу оборотності оборотних активів, є:

Собівартість реалізованої продукції - Стр.020 ф.2

Запаси = Стор.210 ф.1 + Стор.220 ф.1

Зах. пор. = середня арифметична за запасами (початок та кінець року);

Тривалість обороту запасів (тривалість виробничого циклу) виявляється у днях і розраховується так:

Цей показник може бути розрахований з повної собівартості реалізованої продукції замість виручки від:

3. Коефіцієнти оборотності дебіторської заборгованості та грошових коштів та короткострокових фінансових вкладень;

p align="justify"> Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості, що характеризує відношення виручки від продажів до середньої величини дебіторської заборгованості, показує розширення або зниження комерційного кредиту, що надається підприємством.

Період оборотності дебіторської заборгованості (погашення):

Чим більший період оборотності дебіторської заборгованості, тим вищий ризик її непогашення.

Період інкасації боргу (Tінк.) розраховується виходячи з очікуваної виручки від реалізації з відстрочкою платежу за аналізований період:

Розрахунок періоду оборотності грошових коштів та короткострокових фінансових вкладень виглядають наступним чином:

Список розрахункових коефіцієнтів може бути розширений, залежно від цілей аналізу та складових елементів оборотного капіталу (наприклад коефіцієнт оборотності готової продукції та ін).

4. Рентабельність оборотного капіталу

Рентабельність оборотного капіталу дає комплексну оцінку ефективності використання оборотних засобів підприємства. Рентабельність показує обсяг прибуток від реалізації продукції (робіт, послуг), що припадає на 1 крб. коштів, вкладених у діяльність підприємства. Показник рентабельності оборотного капіталу розраховується за такою формулою:

Р про. кап. = стор 140 (Ф. № 2) / середня за стор 290 (Ф. № 1);

Показник може бути представлений у вигляді твору двох інших індикаторів: рентабельності продажу та оборотності поточних активів:

Рентабельність поточних активів

Рентабельність коштів найповніше характеризує ефективність фінансової складової діяльності підприємств, порівнюючи результати з витратами. Рентабельність оборотного капіталу зазвичай вивчають за період (5-10 років); аналізують абсолютні розміри та темпи її зміни, а головне виявляють прогнозні резерви зростання.

2.3 Факторний аналіз показників оборотності оборотних коштів

Факторний аналіз – це поступовий перехід від вихідної факторної системи до кінцевої факторної системи (чи навпаки), тобто. розкриття повного набору прямих кількісно вимірних факторів, які впливають зміну результативного показника.

Показники оборотності оборотних коштів можна як результативного показника із чинників першого і наступних порядків. Тривалість обороту оборотних засобів залежить від середнього розміру оборотних засобів та виручки від реалізації. Тому, загальна зміна швидкості обороту складатиметься з двох складових: середньорічний розмір оборотних активів (О акт.СР) - фактор першого порядку, і прибуток від продажів (Q рп) - фактор другого порядку. Вихідна факторна система має такий вигляд:

Дана факторна система є детермінованою моделлю кратного типу, і тому для її факторного аналізу ми використовуватимемо метод ланцюгових підстановок. Суть цього методу полягає в тому, що для вимірювання впливу одного з факторів його базове значення замінюється фактичним, при цьому залишаються незмінними значення всіх інших факторів. Наступне зіставлення результативних показників до і після заміни аналізованого фактора дає можливість розрахувати його вплив на зміну результативного показника.

Сукупний вплив двох факторів на зміну результативного показника має такий вигляд:

Нам відомо, що середня величина оборотних коштів є алгебраїчну суму середніх величин матеріальних оборотних запасів, дебіторської заборгованості, короткострокових фінансових вкладень та коштів; а виручка нетто - це сума змінних витрат, комерційних витрат, управлінських витрат та результату від продажу. Тож наступному етапі факторного аналізу оборотності оборотних засобів доцільно кількісно виміряти вплив вищезгаданих чинників зміну результативного показника, тобто. розрахувати вплив зміни середніх величин матеріальних оборотних активів, дебіторську заборгованість, короткострокових фінансових вкладень, коштів, змінних витрат, комерційних витрат, управлінських витрат, результату від продажу загальне зміна оборотності оборотних засобів підприємства. Для вищезгаданих розрахунків використовується метод пайової участі.

Так, зміна тривалості обороту оборотних коштів за рахунок:

матеріальних оборотних активів (Про м),

Дебіторської заборгованості (ДЗ),

Короткострокових фінансових вливань (КФВ),

Кошти (Д),

Баланс відхилень має такий вигляд:

Зміна оборотності обігових коштів за рахунок:

Змінних витрат (собівартість) (ПЗ),

Комерційні витрати (КР),

Управлінських витрат (УР),

Результату від продажів (РП),

Баланс відхилень має вигляд:

Розрахунок впливу залежності може бути розширений, залежно від цілей аналізу та складових елементів оборотного капіталу.

ГлаваIII. Аналіз оборотного капіталу ТОВ -»

3.1. Аналіз динаміки та структури оборотних активів за допомогою прийому горизонтального та вертикального аналізу

Горизонтальний та вертикальний аналіз доповнюють один одного, тому використовуємо стандартну аналітичну таблицю, що характеризує як склад, так і структуру майна, динаміку його складових. Для розрахунку змін показників оборотних активів складемо таблицю:

Таблиця 4.

	Види оборотних активів	Сума тис. рублів		Питома вага у %		Зміни
		На початок року 2004 року	На кінець року 2004 р.	На початок року 2004 р.	На кінець року 2004 р.	Абсолютні	Темп приросту	Структурні
	Матеріали
	Готова продукція
	Короткострокова дебіторська заборгованість
	Покупці та замовники
	Аванси видані
	Інші дебітори
	Грошові кошти
	Розрахункові рахунки
	Інші оборотні активи
	Разом оборотних активів

За цей звітний період частка оборотних активів у загальному обсязі майна підприємства зменшилася з 96.58 % до 87.35 % (на 9.23 % пункту), а необоротних активів, навпаки, збільшилася з 3.42 % до 12.65 % (на 9.23 % пункту), що свідчить про сповільнення загальної оборотності активів підприємства у цьому звітному періоді.

1. Запаси. За звітний період запаси збільшилися на 3566 УРАХУВАННЯМ. (90.95% - майже удвічі), що сталося переважно рахунок збільшення запасу матеріалів на 2183 т.р. (68.18%) і готової продукції складах на 2183 т.р.(192.35% - більш ніж удвічі). Підприємство прагне нарощування виробничої бази і це має сприяти зниженню оборотності. Велике збільшення запасів готової продукції, швидше за все, говорить про поганий попит на продукцію, що побічно підтверджується відсутністю довгострокової дебіторської заборгованості та різким зменшенням короткострокової (на 4009 УРАХУВАННЯМ).

Частка запасів у структурі оборотних активів за звітний період зросла на 28.71 % пункту, що є позитивним зміною і свідчить, що оборотні активи зосереджуються у найменш ліквідної формі і це призводить до уповільнення їх оборотності. У структурі матеріальних запасів за звітний період відбулися такі зміни.

Збільшилася частка матеріалів і готової продукції (на 16.70 та 11.90% пунктів відповідно), що, швидше за все негативна тенденція: зниження оборотності, ліквідності, погана організація маркетингу та збуту продукції. Але може бути, що підприємство просто закуповує сировину через побоювання підвищення на нього цін і виконує якесь велике замовлення.

Такі статті як незавершене виробництво та товари відвантажені взагалі відсутні в балансі, що загалом добре (незавершене виробництво не бере участі в господарському обороті), але може означати і припинення виробництва, і погано налагоджену роботу з покупцями, зокрема щодо надання комерційного кредиту .

2. Дебіторська заборгованість. В оборотних активах підприємства є лише короткострокова дебіторська заборгованість. За звітний період вона зменшилася з 5911 УРАХУВАННЯМ. до 1902 р.н. (На 42.60% пункту). З одного боку, це позитивна тенденція і свідчить про відсутність абстрактних коштів як довгострокову дебіторську заборгованість та про їх повернення в оборот як короткострокову дебіторську заборгованість, як наслідок, підвищується ліквідність оборотних коштів. З іншого боку, це може говорити про зменшення попиту на продукцію та обсяг її реалізації.

У структурі короткострокової дебіторську заборгованість за звітний період відбулися такі зміни. Короткострокова дебіторська заборгованість покупців та замовників знизилася з 5348 т.р. до 1796 р.н. (37.85 % пункту), аванси видані зменшились із 344 т.р. до 53 УРАХУВАННЯМ, заборгованість інших дебіторів знизилася з 219 УРАХУВАННЯМ. до 53 УРАХУВАННЯМ. Основна частина дебіторської заборгованості - заборгованість покупців і замовників, яка скоротилася на 3552 УРАХУВАННЯМ, що призвело до збільшення розриву і втрати збалансованості між дебіторською і кредиторською заборгованістю (яка збільшилася на 6244 УРАХУВАННЯМ - з 1423 до 7676 УРАХУВАННЯМ). Це негативно позначається на платоспроможності організації та знижує її фінансову стійкість.

3. Короткострокові фінансові вкладення. Це показник характеризує фінансову активність підприємства, відсутню у цьому звітному періоді. З цього можна дійти невтішного висновку, що організація не вела фінансову діяльність і виробляла інвестиційних вкладів.

4. Кошти. У аналізованому періоді загальна сума коштів організації збільшилася на 319 УРАХУВАННЯМ. (З 26 до 345 УРАХУВАННЯМ) - приблизно на 2.89% за загальною сумою оборотних коштів, а темп приросту склав 1226.92% - це більш ніж у 12 разів. Ця зміна оцінюється позитивно, хоча і не дуже серйозно впливає загальну ситуацію (2.89% - низький показник зміни коштів у загальному обсязі оборотних коштів). Збільшення частки коштів говорить про незначне підвищення ліквідності оборотного капіталу та його оборотність. Збільшення коштів відбулося в основному за рахунок розрахункового рахунку (з 24 до 342 УРАХУВАННЯМ) і незначного підвищення готівки в касі (з 2 до 3 УРАХУВАННЯМ).

За цей звітний період частка оборотних активів у загальному обсязі майна підприємства незначно збільшилася з 87.35 % до 87.75 % (на 0.40 % пункту), а необоротних активів, навпаки, зменшилася з 12.65 % до 12.25 % (на 0.40 % пункту), що каже незначне прискорення оборотності активів підприємства в даному звітному періоді, але, загалом частки оборотних та необоротних активів залишилися на рівні кінця минулого звітного періоду (01.01.2004).

1. Матеріальні запаси. За звітний період запаси зменшилися на 1005 УРАХУВАННЯМ, що сталося за рахунок зменшення запасу готової продукції на складах на 1782 УРАХУВАННЯМ. (З 2102 УРАХУВАННЯМ до 320 УРАХУВАННЯМ). Це свідчить про те, що попит на продукцію є, і підприємство періодично її реалізує у великих кількостях, швидше за все це пов'язано з тим, що підприємство працює з постійними клієнтами та виконує великі замовлення. Матеріальні запаси, навпаки, ще більше збільшилися (на 718 УРАХУВАННЯМ) і склали на кінець звітного періоду 6103 УРАХУВАННЯМ. Підприємство продовжує нарощування виробничої бази і це має негативно вплинути на оборотність обігових коштів.

У запасах за цей період з'явилася стаття витрати майбутніх періодів (61 УРАХУВАННЯМ – на кінець року). Це означає, що підприємство виробляє витрати, що належать до майбутніх звітних періодів. Наприклад, витрати на освоєння нового обладнання та виробництва нових видів продукції. Частка запасів у структурі оборотних активів за звітний період скоротилася на 6.04 % пункту, що є позитивним зміною, і свідчить, що оборотні активи починають набувати більш ліквідну форму і це призводить до прискорення їх оборотності.

У структурі матеріальних запасів за звітний період відбулися такі зміни. Збільшилася частка матеріалів (на 9.5% пунктів) та зменшилась частка готової продукції (на 16.11% пунктів відповідно). Якщо підприємство з кожним роком дедалі більше нарощує виробничу базу, це свідома політика виробництва і тут не можна вбачати негативної тенденції. Значне зменшення готової продукції складі (майже повний її збут) вчетверо більше ніж збільшення дебіторську заборгованість покупців, це свідчить, що це підприємство продає у кредит лише ¼ частина своєї продукції і вона користується попитом. Незавершене виробництво та товари відвантажені, як і в минулому звітному періоді, відсутні у балансі.

2. Дебіторська заборгованість. У оборотних активах підприємства, як і у минулому звітному періоді, присутня лише короткострокова дебіторська заборгованість. За звітний період вона збільшилася з 1905 УРАХУВАННЯМ. до 3593 УРАХУВАННЯМ (На 17.15% пункту). Швидше за все, зростання дебіторської заборгованості (на 1688 УРАХУВАННЯМ) пов'язаний зі зменшенням запасів готової продукції (на 1782 УРАХУВАННЯМ). Збільшення абстрактних коштів як короткострокову дебіторську заборгованість, як наслідок, знижує ліквідність оборотних засобів, але також свідчить про підвищення попиту на продукцію, яка практично повністю відпущена під комерційний кредит.

У структурі короткострокової дебіторську заборгованість за звітний період відбулися такі зміни. Короткострокова дебіторська заборгованість покупців та замовників збільшилася з 1733 р.н. до 2195 УРАХУВАННЯМ (5.28% пункту); аванси видані зменшились із 119 т.р. до 459 УРАХУВАННЯМ. (3.33% пункту); заборгованість інших дебіторів також збільшилася з 219 УРАХУВАННЯМ. до 53 УРАХУВАННЯМ. (8,55% пункту).

Основна частина дебіторської заборгованості – заборгованість покупців та замовників – за звітний період не надто збільшилась. Найбільше зростання спостерігалося у заборгованості інших дебіторів.

Збільшення дебіторської заборгованості (до 3593 УРАХУВАННЯМ) і зниження кредиторської заборгованості (на 5322 УРАХУВАННЯМ – з 7679 до 2357 УРАХУВАННЯМ) істотно скоротило розрив між ними, що позитивно позначається на платоспроможності організації і підвищує його фінансову стійкість.

3. Короткострокові фінансові вкладення. У цьому звітному періоді, як і минулого, відсутній показник короткострокових фінансових вливань. З цього можна дійти невтішного висновку, що це підприємство займається лише виробничої діяльністю і інвестує свої капітали; можна припустити, що підприємство вважає своє виробництво більш рентабельним, ніж можливі капіталовкладення.

4. Кошти. У аналізованому періоді загальна сума коштів організації зменшилася на 331 УРАХУВАННЯМ. (З 345 до 14 УРАХУВАННЯМ). Ця зміна оцінюється негативно, хоча і дуже серйозно впливає загальну ситуацію (3 % коштів - низький показник у загальному обсязі оборотних коштів). Зменшення частки коштів свідчить про незначне зниження ліквідності оборотного капіталу та її оборотності.

Зменшення коштів відбулося в основному за рахунок розрахункового рахунку (з 342 до 8 УРАХУВАННЯМ), також відбулося незначне підвищення готівки в касі (з 3 до 6 УРАХУВАННЯМ). Можна припустити, що кошти витрачені на закупівлю матеріалів та погашення кредиторської заборгованості або спрямовані на закупівлю нового обладнання та вдосконалення виробництва.

Таблиця 6

№ п/п	Види оборотних активів	Сума рублів		Питома вага, %		Зміни
		На початок 2006 року	На кінець 2006 року	На початок 2006 року	На кінець 2006 року	Абсо-	Темп Прир.	Струк- турні
	Матеріали
	Готова продукція
	Витрати майбутніх періодів
	ПДВ за придбаними цінностями
	Короткострокова дебіторська заборгованість
	Покупці та замовники
	Грошові кошти
	Разом оборотних активів

За цей звітний період частка оборотних активів у загальному обсязі майна підприємства збільшилася з 87.75% до 91.53% (на 3.78% пункту), а необоротних активів, навпаки, зменшилася з 12.25% до 8.46% (на 3.79% пункту), що говорить про значне прискорення оборотності активів підприємства у цьому звітному періоді порівняно з минулим.

1. Матеріальні запаси. За звітний період запаси збільшилися на 4107 УРАХУВАННЯМ, що сталося майже повністю за рахунок збільшення запасу матеріалів на 4186 УРАХУВАННЯМ. (З 6103 УРАХУВАННЯМ до 10289 УРАХУВАННЯМ). Протягом усіх аналізованих періодів підприємство продовжує нарощування виробничої бази, і це негативно впливає оборотність оборотних засобів, хоча є особливістю виробничої діяльності. Кількість готової продукції скоротилася майже на чверть - 23.75% (з 320 УРАХУВАННЯМ до 244 УРАХУВАННЯМ). Підприємство підтримує низький рівень запасів готової продукції на складі, тому що працює в основному на індивідуальні замовлення (колір і фактура шкіри замовляється покупцем).

Витрати на освоєння нового обладнання та виробництва нових видів продукції (витрати майбутніх періодів) скоротилися 3 УРАХУВАННЯМ, що не є. позитивною зміною. Збільшення ПДВ з покупок у 4 рази (з 311т.р. до 1135т.р.) швидше за все пов'язане із закупівлею матеріалів.

Частка запасів у структурі оборотних активів за звітний період збільшилася на 14,09% пункту (з 62,33% до 76,42%), що є негативною зміною, і говорить про те, що оборотні активи набувають все більш неліквідної форми і це може призвести до уповільнення їх оборотності.

У структурі матеріальних запасів за звітний період відбулися такі зміни. Збільшилася частка матеріалів (на 15.57% пунктів) та зменшилась частка готової продукції (на 1.31% пунктів). Якщо підприємство з кожним роком дедалі більше нарощує виробничу базу, це свідома політика виробництва і тут не можна вбачати негативної тенденції. Незначне зменшення готової продукції складі супроводжується істотним скороченням дебіторську заборгованість (на 19.65% у частці в оборотних активах), що є позитивною тенденцією і свідчить про вивільненні абстрактних коштів. Незавершене виробництво та товари відвантажені, як і попередніх звітних періодах, відсутні у балансі.

2. Дебіторська заборгованість. В оборотних активах підприємства, як і в попередніх періодах, присутня лише короткострокова дебіторська заборгованість. За звітний період вона зменшилася з 3593 УРАХУВАННЯМ. до 2064 р.н. (На 1,5 млн. руб.). З одного боку, це позитивна тенденція і свідчить про відсутність абстрактних коштів як дебіторську заборгованість та їх повернення в оборот, як наслідок, підвищується ліквідність оборотних коштів. З іншого боку, це може говорити про зменшення попиту на продукцію та обсягу її виробництва та реалізації.

Зменшення дебіторської заборгованості (до 2064 УРАХУВАННЯМ) і збільшення кредиторської заборгованості (на 4919 УРАХУВАННЯМ – з 2357 до 7276 УРАХУВАННЯМ) знову збільшило розрив між ними, що негативно позначається на платоспроможності організації, зменшуючи її і знижує його фінансову стійкість.

4. Кошти. У аналізованому періоді загальна сума коштів організації збільшилася на 55 УРАХУВАННЯМ. (З 14 до 69 УРАХУВАННЯМ). Ця зміна оцінюється позитивно, хоча вона і не дуже серйозно впливає на загальну ситуацію (частка коштів менше 1% - низький показник у загальному обсязі оборотних коштів). Збільшення частки коштів має трохи підвищити ліквідність оборотного капіталу та його оборотність. Оскільки підприємство не займається інвестиційною діяльністю (відсутні короткострокові фінансові вкладення), ця зміна оцінюється позитивно. За цей звітний період частка оборотних активів у загальному обсязі майна підприємства зменшилася з 91.53% до 84,15% (на 7,38% пункту), а необоротних активів, навпаки, збільшилася з 8.46% до 15,85% (на 7,39 % пункту), що свідчить про значне уповільнення оборотності активів підприємства у цьому звітному періоді проти минулим.

1. Матеріальні запаси. За звітний період запаси збільшилися на 2726 УРАХУВАННЯМ, що сталося майже повністю за рахунок збільшення запасу матеріалів на 2651 УРАХУВАННЯМ. (З 10289 УРАХУВАННЯМ до 12940 УРАХУВАННЯМ). Порівняно з минулим звітним періодом, темп приросту запасів помітно знизився (з 63,34% до 25,74%), причому в обох періодах темп приросту запасів близький до темпів приросту матеріалів. Протягом усіх аналізованих періодів підприємство продовжує нарощування виробничої бази, і це негативно впливає оборотність оборотних засобів, хоча є особливістю виробничої діяльності (сезонність закупівлі та великі партії сировини). Проте можна припустити, збільшення матеріальних запасів пов'язані з збільшенням обороту виробництва.

Кількість готової продукції скоротилася (з 244 УРАХУВАННЯМ до 221 УРАХУВАННЯМ). Підприємство підтримує низький рівень запасів готової продукції складі, оскільки працює переважно за індивідуальними замовленнями.

Витрати майбутніх періодів збільшилися на 152 УРАХУВАННЯМ, що є позитивною зміною, так як підприємство вкладає гроші у витрати на освоєння нового обладнання та виробництва нових видів продукції. Збільшення ПДВ з покупок ще більш ніж у 2 рази (з 1135т.р. до 2541 УРАХУВАННЯМ) пов'язане з придбанням основних засобів і закупівлею матеріалів, що можна охарактеризувати як позитивний фактор, так як відповідно збільшенню ПДВ за придбаними цінностями збільшуються і відрахування з ПДВ із продажу, що сприятливо підприємствам.

Частка запасів у структурі оборотних активів за звітний період збільшилася на 1,5% пункту (з 76,42 % до 77,92 %), що менше ніж минулого року, але все ж таки є негативною зміною, і говорить про те, що оборотні активи набувають все більш неліквідної форми і це може призвести до уповільнення їх оборотності.

У структурі матеріальних запасів за звітний період відбулися такі зміни. Збільшилася частка матеріалів (на 1,48% пунктів) та зменшилася частка готової продукції (на 0,47% пунктів). Нарощування виробничої бази, швидше за все, свідома політика підприємства і тому тут не можна вбачати негативної тенденції.

Незавершене виробництво та товари відвантажені, як і попередніх звітних періодах, відсутні у балансі.

2. Дебіторська заборгованість. В оборотних активах підприємства, як і в попередніх періодах, присутня лише короткострокова дебіторська заборгованість. За звітний період вона ще зменшилася з 2064 т.р. до 1158 УРАХУВАННЯМ. (майже 2 разу.). Швидше за все це позитивна тенденція і свідчить про зменшення абстрактних коштів як дебіторську заборгованість та їх повернення в оборот, як наслідок, підвищується ліквідність оборотних коштів. Заборгованість покупців та замовників скоротилася з 1379 т.р. до 820 УРАХУВАННЯМ.

Зменшення дебіторської заборгованості (до 1158 УРАХУВАННЯМ) і збільшення кредиторської заборгованості (з 7276 УРАХУВАННЯМ до 10326 УРАХУВАННЯМ) знову збільшило розрив між ними, що негативно позначається на платоспроможності організації і знижує його фінансову стійкість.

3. Короткострокові фінансові вкладення. У цьому звітному періоді, як і попередніх, відсутній показник короткострокових фінансових вливань. З цього можна дійти невтішного висновку, що це підприємство продовжує займатися лише виробничої діяльністю і інвестує свої капітали.

4. Кошти. У аналізованому періоді загальна сума коштів організації скоротилася на 50 т.р. (З 69 до 19 УРАХУВАННЯМ). Ця зміна оцінюється негативно, хоча вона й не дуже серйозно впливає на загальну ситуацію (частка коштів, як і раніше, менше 1%- низький показник у загальному обсязі оборотних коштів). Збільшення частки коштів має трохи підвищити ліквідність оборотного капіталу та його оборотність.

Протягом періоду з 2004 по 2007 рік зросла загальна кількість запасів (з 3921 до 13317 УРАХУВАННЯМ), що було наслідком постійного збільшення запасу матеріалів (з 3202 до 12940 УРАХУВАННЯМ) (див. Рис.1), частка матеріальних запасів в оборотних активах за період зросла (з 32,48 % до 75,72 %). Кількість готової продукції за аналізований період знизилася (з 719 до 221 УРАХУВАННЯМ), що говорить про падіння темпів виробництва. На початок 2003 року можна виділити стрибок зростання готової продукції (до 2102 УРАХУВАННЯМ), що відбилося на загальному зростанні запасів. Величина матеріальних запасів зросла приблизно 4 разу, які частка - майже 2,5 разу. Це говорить про те, що оборотні активи набувають все більш неліквідної форми і це спричиняє уповільнення їх оборотності.

З 2004 до 2008 року зміна величини дебіторської заборгованості була у бік зменшення. У оборотних активах підприємства за весь аналізований період присутня лише короткострокова дебіторська заборгованість, що оцінюється позитивно та зумовлено збутовою політикою організації. За чотири роки дебіторська заборгованість знизилася з 5911 (на початок 2004 р.) до 1158 УРАХУВАННЯМ. (на кінець 2007 р.), хоча загалом її зміни мають циклічний характер. Частка дебіторську заборгованість у загальному обсязі обігових коштів також зменшилася (з 59,97 % до 6,77%). Зниження дебіторської заборгованості може свідчити про повернення коштів в обіг та підвищення ефективності їх використання, про скорочення періоду розрахунку з покупцями та поліпшення збутової політики, але в даному випадку означає зниження виробництва та збуту готової продукції покупцям внаслідок зниження попиту на ринку та нераціональної господарської політики самого підприємства щодо оборотних коштів.

Загальна сума коштів організації з 2004 до 2007 року змінювалася не рівномірно і залишалася на низькому рівні. Враховуючи те, що організація ТОВ «-» не займається інвестуванням, це оцінюється негативно та говорить про нестачу інвестиційних джерел ліквідних коштів. Протягом всього аналізованого періоду частка коштів у загальному обсязі обігових коштів не піднімалася вище 3% у загальному обсязі обігових коштів. Збільшення частки коштів має трохи підвищити ліквідність оборотного капіталу та його оборотність.

Структурні зміни часток у загальному обсязі оборотних засобів виражені зростанням частки запасів (з 39,77% до 77,92%) та зменшенням частки короткострокової дебіторської заборгованості (з 59,97% до 6,77). Швидше за все, це пов'язано зі зниженням ділової активності підприємства та обсягів виробництва та збуту.

На початок 2004 року частка дебіторської заборгованості була вищою за частку запасів, подальше одночасне підвищення частки запасів та зменшення частки дебіторської заборгованості оцінюється негативно і свідчить про погіршення збуту готової продукції та її падіння виробництва, що підтверджується пропорційним зменшенням чистого прибутку. Підприємству рекомендується знизити запаси матеріалів та переглянути маркетингову політику зі збуту продукції.

3.2. Аналіз показників оборотності

Зміна показників оборотності за аналізовані періоди можна виразити такою таблицею:

Таблиця 8

Аналіз показників оборотності

	До об.оа (кільк. обор. на рік)	Воа (днів)	rОакт (тис.руб.)	До про. зап.				Рентабельність оборотного капіталу (%)

Зміна тривалості одного обороту запасів, дебіторської заборгованості, грошових коштів та оборотних активів графічно виглядає так:

1. Коефіцієнт оборотності оборотних коштів та тривалість їх обороту

До об.оа = Виторг від реалізації / ОА порівн. (1)

Оборотність за аналізовані періоди продовжувала неухильно знижуватися на 2,196, на 0,77 і на 1,87 обороту відповідно, що є негативною тенденцією і свідчить про падіння темпів виробництва, збуту, зниження ефективності використання ресурсів, загальної рентабельності виробництва, а також підвищення нестабільності фінансового стану підприємства. Причому, оборотність знижувалася як через зростання оборотних активів, і через зниження виручки.

2) Тривалість обороту є розшифровкою показника оборотності і за скільки днів оборотні активи проходять повний цикл. Вона виявляється у днях і розраховується так:

Воа = Т / К об.оа = T * ОА порівн. / Виручка від реалізації; (2)

Якщо в 2002 році період одного обороту становив трохи більше місяця, то за 2005 він дорівнює майже двом місяцям.

3) При уповільненні оборотності відбувається додаткове залучення оборотних засобів обслуговування виробництва, тобто перевитрата.

Додаткове залучення оборотних коштів внаслідок уповільнення оборотності розраховується так:

rОакт = (Воа 1 - Воа 0) * Вир.р 1 / T 1; (3)

За 2002 рік перевитрата оборотних коштів становила 2114.26 УРАХУВАННЯМ, тобто. ці кошти не брали участь у обороті, через це зменшилася ефективність використання оборотного капіталу та загальна рентабельність підприємства. За 2005 рік перевитрата зменшився в 2 рази до 1096,28 УРАХУВАННЯМ, але залишився позитивним, що збігається з уповільненням темпу падіння оборотності оборотних активів і говорить про падіння ефективності використання оборотного капіталу, що скоротилося, але має місце. За 2007 рік додаткове залучення оборотних активів збільшилося до 3497,28 УРАХУВАННЯМ, що говорить про погіршення раціональності господарської діяльності підприємства та ще більше зменшення рентабельності виробництва.

2. Коефіцієнт оборотності запасів.

4) Швидкість обороту товарно-матеріальних запасів (К про. зап.) одна із найважливіших чинників, які впливають загальну оборотність оборотного капіталу. Період обігу запасів (Взап. c/c) - це середній період часу, необхідний для перетворення сировини на готову продукцію та подальшого продажу.

До про. зап. = Собівартість реалізованої продукції / Зап. пор. (4)

За 2004 рік оборотність запасів знизилася на 6.86 обороту (з 19,76 до 12,9) - навіть більше, ніж загальна оборотність оборотних активів, що говорить про падіння темпів виробництва, неефективне використання запасів та нераціональну господарську політику в галузі закупівлі матеріалів та збуту готової продукції.

За 2005 рік темп уповільнення оборотності запасів помітно знизився. Оборотність сповільнилася ще на 2 обороти і склала 10,9 оборотів на рік. За підсумками 2007 року, оборотність запасів знизилася до 7,62 оборотів. Протягом чотирьох аналізованих періодів оборотність запасів продовжувала сповільнюватися, отже підприємству потрібно переглянути свою маркетингову та збутову політику, і не допускати накопичення великих запасів матеріалів та готової продукції на складах.

5) Взап. c/c = T* Зап. пор. / Собівартість реалізованої продукції; (5)

При зниженні оборотності запасів відповідно збільшується період одного обороту. Що не є позитивною зміною та говорить про те, що підприємство нераціонально використовує ресурси. Оборотні активи зосереджуються у найменш ліквідної формі і це призводить до уповільнення їх оборотності та втрати прибутку.

3. Коефіцієнти оборотності дебіторської заборгованості та коштів;

6) Період погашення дебіторської заборгованості є відношення тривалості аналізованого періоду до коефіцієнта оборотності дебіторської заборгованості та розраховується:

ВДЗ = T * ДЗ. пор. / Виручка від реалізації; (6)

За 2004 період погашення дебіторської заборгованості зменшився майже на 2 дні, отже, збільшилася її оборотність. Це говорить про зниження комерційного кредиту, що надається підприємством, про повернення абстрактних коштів в обіг та головне про прискорення процесу розрахунку за реалізовану продукцію. За 2005 рік період обороту скоротився незначно (з 10.4 до 10.32 днів), а в 2007 році зменшився до 6 днів, що є позитивною зміною, що свідчить про зменшення абстрактних коштів як дебіторську заборгованість та про їх повернення в оборот, як наслідок, підвищується коштів.

7) Період оборотності коштів виглядає так:

ВДС = T * ДС. пор. / Виручка від реалізації; (7)

Період обороту коштів за 2002 рік трохи зріс (з 0.5 до 0.68 обороту), що говорить про зниження ефективності їх використання, незначне зниження ліквідності оборотного капіталу та його оборотності, а також говорить про вибуття коштів з обороту. У 2006 і 2007 році період обороту коштів скоротився до 0.15 і 0.16 відповідно, що можна розцінити як позитивну зміну та підвищення ефективності використання коштів, але їхня частка в оборотних активах занадто мала (нижче 1%), щоб вважати це суттєвим.

4. Розрахунок рентабельності оборотного капіталу

8) Р про. кап. = Приб. Бухг. / ОА порівн. = стор 140 (Ф. № 2) / середня за стор 290 (Ф. № 1);

З 2004 по 2007 рік рентабельність оборотного капіталу продовжувала неухильно скорочуватися (15% до 2%), що є негативною тенденцією і говорить про зниження загальної ефективності його функціонування, зниження віддачі від використання оборотних коштів, а також про нераціональне використання оборотного капіталу, спад виробництва ( зменшення величини загальної собівартості пропорційно падіння виручки від).

На підвищення рентабельності оборотних засобів підприємству необхідно ефективніше використовувати оборотні кошти змінити величину товарообігу та її структуру, використовувати прогресивні методи реалізації продукции.

3.3. Факторний аналіз показників оборотності оборотних коштів

Показники оборотності оборотних коштів можна як результативного показника із чинників першого і наступних порядків. Тривалість обороту оборотних засобів залежить від середнього розміру оборотних засобів та виручки від реалізації. Тому загальна зміна швидкості обороту складатиметься з двох складових: середньорічний розмір оборотних активів (ОА пор.) – фактор першого порядку, та виручка від продажів (Вир.р.) – фактор другого порядку.

Зміна тривалості обороту оборотних коштів за рахунок зміни середнього розміру оборотних активів розраховується таким чином:

ΔВ(ОА порівн.) = Т * ΔОА порівн. / Вир.р.0;

ΔВ (ОА порівн.) = 360 * (10677.5 - 10403.5) / 115436 = 0.85;

Загалом з 2004 по 2005 рік зміна оборотних активів негативно, хоч і не надто суттєво, вплинула на оборотність оборотних активів та на період їх обороту, що в основному спричинене збільшенням загальної маси оборотних активів і зокрема нераціональною господарською стратегією щодо закупівлі матеріалів та збуту. готової продукції. Для збільшення оборотності підприємству необхідно тримати оборотні активи у більш ліквідної формі і допускати зростання і високих перепадів дебіторську заборгованість і готової продукції складі, тобто переглянути маркетингову політику зі збуту, якщо це у принципі можливо.

Вплив чинника другого порядку (виручки від продукції) зміну результативного показника виражається:

ΔВ(Вир.р.) = Т * ОА порівн.1 * [(1 / Вир.р.1) - (1 / Вир.р.0)];

ΔВ(Вир.р.) = 360 * 10677.5 * [(1/95142) - (1/115436)] = 7.1;

Розмір середніх оборотних коштів на оборотність оборотних активів незначно вплинув. Їхня оборотність сповільнилася за рахунок зниження виручки від продажів, яка вплинула на неї в 8 разів сильніше ніж величина середніх оборотних коштів, що говорить про зниження обсягу виробництва та збуту, а також про нераціональне та неефективне використання оборотного капіталу (що більше оборотів зроблять за рік оборотні активи, тим більше буде й виторг).

Оскільки кожен із факторних показників може бути представлений як результат показників адитивної моделі, тобто суми факторних показників, що виражають дію факторів другого порядку. Для деталізації аналізу використовується прийом пайової участі. Розраховується частка впливу кожного складового оборотних коштів тимчасово обороту оборотних засобів.

Баланс відхилень:

ΔВ(ОА порівн.) = ΔВОА(Зап. порівн.) + ΔВОА(ДЗ. порівн.) + ΔВОА(КФВ. порівн.) + ΔВОА(ДС. порівн.) + ΔВОА(ПДВ порівн.) + ВОА(Інші ОА.

ΔВОА(Зап. порівн.) = ΔВ(ОА порівн.) * ΔЗх. пор. / ΔОА порівн.;

ΔВОА(Зап. порівн.) = 0.85 * (6986.5 - 5704) / 274 = 3.98;

Дебіторської заборгованості:

ΔВОА(ДЗ. порівн.) = ΔВ(ОА порівн.) * ΔДЗ. пор. / ΔОА порівн.;

ΔВОА(ДЗ. СР) = 0.85 * (2749 - 3906.5) / 274 = - 3.59;

Грошових коштів:

ΔВОА(ДС. порівн.) = ΔВ(ОА порівн.) * ΔДС. пор. / ΔОА порівн.;

ΔВОА(ДС. СР) = 0.85 * (179.5 - 185.5) / 274 = - 0.018;

ΔВОА(ПДВ. пор.) = ΔВ(ОА пор.) * ΔПДВ. пор. / ΔОА порівн.;

ΔВОА (ПДВ. пор.) = 0.85 * (755 - 599.5) / 274 = 0.48;

Баланс відхилень сходиться:

ΔВ(ОА порівн.) = ΔВОА(Зап. порівн.) + ΔВОА(ДЗ. порівн.) + ΔВОА(КФВ. пор.) + ΔВОА(ДС. пор.) + ΔВОА(ПДВ пор.) = 3.98 + ( - 3.59) + (- 0.018) + 0.48 = 0.85;

Збільшення матеріальних запасів негативно вплинуло на оборотність, що майже повністю компенсувалося рахунок зменшення дебіторську заборгованість (відповідно 3.98 і -3.59). Це говорить про те, що підприємство нераціонально використовує ресурси (рік у рік, нарощуючи матеріальні запаси). Зосередження оборотного капіталу найменш ліквідної формі уповільнює оборотність, через що падає обсяг виробництва та зменшується прибуток за реалізації. Скорочення середньої дебіторську заборгованість позитивно вплинуло оборотність і майже повністю погасило негативний вплив збільшення матеріальних запасів. Не можна однозначно оцінювати зміну дебіторську заборгованість у той чи інший бік. Її зниження говорить про підвищення ліквідності оборотних коштів, повернення коштів в обіг та повернення боргів. Але також може означати і падіння збуту продукції (якщо не було продажу продукції над кредит) і навпаки.

Зміна коштів позитивно, хоч і незначно (-0.018), вплинула на оборотність через їхню невелику питому вагу в оборотних активах.

ΔВ(Вир.р.) = ΔВВир.р.(ПЗ) + ΔВВир.р.(КР) + ΔВВир.р.(УР) + ΔВВир.р.(РП);

За рахунок собівартості (змінних витрат):

ΔВВир.р.(ПЗ) = ΔВ(Вир.р.) * ΔПЗ / ΔВир.р.;

ΔВВир.р.(ПЗ) = 7.1 * (90121 - 112732) / -20294 = 7.91

За рахунок комерційних витрат:

ΔВВир.р.(КР) = ΔВ(Вир.р.) * ΔКР / ΔВир.р.;

ΔВВыр.р.(КР) = 7.1 * (-12) / -20294 = 0.004;

За рахунок управлінських витрат:

ΔВВир.р.(УР) = ΔВ(Вир.р.) * ΔУР / ΔВир.р.;

ΔВВыр.р.(УР) = 7.1 * (3645) / -20294 = - 1.27;

За рахунок результату від продажу:

ΔВВир.р.(РП) = ΔВ(Вир.р.) * ΔРП / ΔВир.р.;

ΔВВыр.р.(РП) = 7.1 * (1376 - 2692) / -20294 = 0.46;

Баланс відхилень сходиться:

ΔВ(Вир.р.) = ΔВВир.р.(ПЗ) + ΔВВир.р.(КР) + ΔВВир.р.(УР) + ΔВВир.р.(РП) = 7.91 + 0.004 + (- 1.27) + 0.46 = 7.1;

Уповільнення оборотності (збільшення періоду одного обороту) пов'язані з скороченням виручки від. Найбільший вплив (7.91) зробило зниження загальної собівартості виробленої продукції, тобто скорочення її виробництва. Комерційні, управлінські витрати та результат від продажів мали несуттєвий вплив на оборотність (0.004, -1.27 та 0.46 відповідно). Через війну розрахунку вийшло, що збільшення управлінських витрат позитивно впливає зміна періоду обороту оборотних засобів, тобто. зменшує його. Скорочення комерційних витрат і від продажів негативно вплинули зміну періоду обороту, що свідчить про скорочення виробництва та збуту продукції.

Висновок

Стан та ефективність використання оборотних коштів – одна з головних умов успішної діяльності підприємства. Обмеженість ресурсів, нестабільність ринкової економіки, інфляція, неплатежі та інші кризові явища змушують підприємства змінювати свою політику щодо оборотних активів, шукати нові джерела поповнення, вивчати проблему ефективності їх використання, їх оптимальних розмірів.

У першому розділі цієї дипломної роботи висвітлюються теоретичні та організаційні аспекти оборотності оборотного капіталу. Дано поняття оборотного капіталу, його склад та класифікація, призначення та роль у виробництві. Позначено фактори, що підвищують ефективність використання та оборотності оборотного капіталу. Визначено основну мету, завдання та інформаційні джерела аналізу оборотного капіталу.

Основні тези першого розділу:

1)Оборотні кошти постійно здійснюють кругообіг у процесі господарської діяльності, змінюючи свою форму з грошової на товарну та навпаки. Таким чином, вони формують основну частину собівартості продукції. З іншого боку, є гарантом ліквідності підприємства, тобто його спроможність заплатити за своїми зобов'язаннями.

2)Основними складовими частинами оборотних засобів є: запаси (матеріали та готова продукція), дебіторська заборгованість, короткострокові фінансові вкладення та кошти.

3) Фінансове становище підприємств перебуває у прямий залежність стану оборотних засобів, ефективності та раціональності їх використання і передбачає порівняння витрат із результатами господарську діяльність.

4) Управляючи оборотним капіталом, підприємство має можливість меншою мірою залежати від зовнішніх джерел отримання коштів і підвищити свою ліквідність.

5) Основна мета аналізу оборотного капіталу – своєчасне виявлення та усунення недоліків управління оборотним капіталом та знаходження резервів підвищення інтенсивності та ефективності його використання.

6) Основними інформаційними джерелами аналізу оборотних активів є бухгалтерський баланс (форма №1) та звіт про прибутки та збитки (форма №2), затверджені наказом Міністерства фінансів РФ від 22.07.2003 № 67н.

У другому розділі відображені методологічні основи та підходи до аналізу оборотності оборотного капіталу. Описано методи аналізу рівня динаміки та структури оборотного капіталу, методику аналізу оборотності та рентабельності оборотного капіталу організації, методику факторного аналізу показників оборотності оборотних коштів. Наведено формули розрахунку коефіцієнтів оборотності, розрахунку впливу факторів першого, другого та третього порядку, їх значущість для аналізу оборотних активів, а також основні трактування співвідношення та зміни показників.

У третій главі проводиться безпосередньо аналіз оборотного капіталу ТОВ «-». Він включає: горизонтальний та вертикальний аналіз, аналіз показників оборотності, факторний аналіз показників оборотності оборотних засобів.

У ході аналізу зроблено такий висновок:

З 2004 по 2007 рік відбулося зростання частки запасів у загальному обсязі оборотних коштів (з 39,77% до 77,92%) та зменшення частки короткострокової дебіторської заборгованості (з 59,97% до 6,77%). Що пов'язано зі зниженням ділової активності підприємства та обсягів виробництва та збуту. Величина матеріальних запасів зросла приблизно 4 разу, які частка - майже 2,5 разу. Це говорить про те, що оборотні активи набувають все більш неліквідної форми і це спричиняє уповільнення їх оборотності. Одночасне підвищення частки запасів та зменшення частки дебіторської заборгованості свідчить про падіння виробництва готової продукції та погіршення її збуту. Підприємству рекомендується знизити запаси матеріалів до оптимального рівня та переглянути маркетингову політику зі збуту продукції.

Загалом за аналізований період оборотність оборотних активів знизилася майже 2 разу (з 11 до 6 повних оборотів), що переважно викликано спадом виробництва та зниженням виручки від продажу, збільшенням загальної маси оборотних активів і зокрема нераціональною господарською стратегією щодо закупівлі матеріалів і збуту готової продукції. Зниження оборотності говорить про зниження ефективності використання ресурсів та загальної рентабельності виробництва, а також підвищення нестабільності фінансового стану підприємства. Причому, оборотність знижувалася як через зростання оборотних активів, зокрема матеріальних запасів, і через зниження виручки. З 2004 по 2007 рік додаткове залучення оборотних активів збільшилося з 2114,26 до 3497,28 УРАХУВАННЯМ, що говорить про погіршення раціональності господарської діяльності підприємства та зниження рентабельності виробництва. Для збільшення оборотності підприємству необхідно збільшити ліквідність оборотних активів (зниженням частки матеріалів і збільшенням коштів) і допускати зростання і високих перепадів дебіторську заборгованість і готової продукції складі, тобто переглянути маркетингову політику зі збуту продукции.

З 2004 по 2007 рік рентабельність оборотного капіталу продовжувала неухильно скорочуватися (з 15% до 2%), що є негативною тенденцією і говорить про зниження загальної ефективності його функціонування, зниження віддачі від використання оборотних коштів, а також про нераціональне використання оборотного капіталу, спад виробництва (Зменшення величини загальної собівартості пропорційно падіння виручки від реалізації).

Розмір оборотних коштів на оборотність оборотних активів вплинув незначно (0,85), оборотність сповільнилася за рахунок зниження виручки від продажів (7,1), яка вплинула на неї у 8 разів сильніша за величину середніх оборотних коштів, що говорить про зниження обсягу виробництва та збуту, і навіть про нераціональному і неефективному використанні оборотного капіталу (що більше оборотів зроблять протягом року оборотні активи, то більше вписувалося виручка). Найбільший вплив (7.91) зробило зниження загальної собівартості виробленої продукції, тобто скорочення її виробництва. Збільшення матеріальних запасів негативно вплинуло на оборотність, що майже повністю компенсувалося рахунок зменшення дебіторську заборгованість (відповідно 3.98 і -3.59). Це говорить про те, що підприємство нераціонально використовує ресурси (рік у рік, нарощуючи матеріальні запаси). Зосередження оборотного капіталу найменш ліквідної формі уповільнює оборотність, через що падає обсяг виробництва та зменшується прибуток за реалізації. Скорочення середньої дебіторської заборгованості позитивно вплинуло оборотність і майже повністю погасило негативний вплив збільшення матеріальних запасів.

На підвищення оборотності оборотних засобів підприємству необхідно ефективніше використовувати оборотні кошти і змінити величину товарообігу та її структуру, використовувати прогресивні методи реалізації продукції та інших. Підприємству рекомендується знизити запаси матеріалів до оптимального рівня, збільшити ліквідність оборотних активів (зниженням частки матеріалів та збільшенням коштів) і не допускати зростання та великих перепадів дебіторської заборгованості та готової продукції на складі, тобто переглянути маркетингову політику зі збуту продукції.

Список літератури

1. Абрютіна М.С., Грачов А.В. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства / Навчально-практичний посібник. - М.: Вид-во «Справа та обслуговування». - 1998 р.

2. Аналіз господарської діяльності/За ред. Білобородової. - М.: Фінанси та статистика. - 2007 р.

3. Аналіз господарську діяльність підприємства / Під ред. Єрмолович. - Мінськ: Інтерпрессервіс. - 2001 р.

4. Артеменко О.В. Фінансовий аналіз. - Новосибірськ: Справа та сервіс. - 1999 р.

5. Балануца В. П., Іваненко П.І. 100 питань та відповідей щодо аналізу господарської діяльності промислових підприємств. - М. - 1996 р.

6. Барнгольц С.Б. Економічний аналіз на етапі розвитку. - М.: Фінанси та статистика. - 2004 р.

7. Басовський Л.Є. Теорія економічного аналізу. - М: ІНФРА-М. - 2001 р.

8. Бердникова Т.Б. Аналіз та діагностика фінансово-господарської діяльності підприємства. - М.: Інфра-М. - 2003 р.

9. Бернстайн Л.А. Аналіз фінансової звітності. - М. - 1996 р.

10. Бланк І. А. Основи фінансового менеджменту. - М. - 1999 р.

11. Вакуленко Т.Г., Фоміна Л.Ф. Аналіз бухгалтерської (фінансової) звітності до ухвалення управлінських рішень. - СПб.: «Видавничий дім Герда». – 2001 р.

12. Гілярівка Л.Т., Д.В. Лисенка, Д.А. Ендовіцький. Комплексний економічний аналіз господарську діяльність. - М.: ТК Велбі, вид-во: Проспект. – 2006 р.

13. Головкін С.Д. Оцінка результатів господарську діяльність промислових підприємств. - М. - 1994 р.

14. Єфімова О.В. Фінансовий аналіз. / 3-тє видання, перероблене та доповнене. - М: Вид-во «Бухгалтерський облік». - 1999 р.

15. Жданов С.А. Основи теорії економічного управління підприємством - 2000 р.

16. І.М. Лоханіна. Фінансовий аналіз з урахуванням бухгалтерської звітності. / Навчальний посібник; 2-ге видання, перероблене та доповнене. - Ярославль. - 2000 р.

17. Каплан А. І. Аналіз балансу промислового підприємства. - М. - 1993 р.

18. Карлін Т.Р., Макмін А.Р. Аналіз фінансових звітів. - М.: ІНФРА-М. - 1998 р.

19. Ковальов А.І. Аналіз фінансового становища. - М.: Центр економіки та маркетингу. - 2000 р.

20. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності. - М.: Фінанси та статистика. - 1997 р.

21. Любушин Н.П., Лещова В.Б., Дьякова В.Г. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства. / Навчальний посібник для вузів. - М.: Юніті -Дана. – 2003.

22. Маркар'ян Е.А. Економічний аналіз господарської діяльності. / Изд.2 виправлене та доповнене. - Ростов н/Д.: Фенікс. – 2005 р.

24. Пястолов С.М. Економічний аналіз підприємств. - М.: Академічний проект. - 2002 р.

25. Савицька Г.В. Аналіз господарську діяльність підприємства. - Мінськ: ІП "Екоперспектива". - 1998 р.

26. Савицька Г.В. Аналіз господарську діяльність. - М: Інфра-М. - 2002 р.

27. Селезньова Н.М. Фінансовий аналіз. - М.: Юніті-Дана. - 2001 р.

28. Селезньова Н.М., Іонова А.Ф.. Фінансовий аналіз. Управління фінансами / Навчальний посібник для вузів. - 2-ге вид., перероб. та дод. - М.: Юніті-Дана. – 2003.

29. Теорія аналізу господарської діяльності/За ред. Осмоловського В.В..- Мінськ: Нове Знання. - 2001 р.

30. Шеремет А. Д., Сайфулін Р. С. Методика комплексного аналізу господарської діяльності промислового підприємства (об'єднання). - М.: Економіка. – 2008 р.

Савицька Г.В. Аналіз господарську діяльність підприємства. - Мінськ: ІП «Екоперспектива», 1998, стор 174.

Маркар'ян Е.А. “”Економічний аналіз господарську діяльність” Изд.2 виправлене і доповнене - Ростов н/Д, Фенікс, 2005 р., стор 419.

Оборотність оборотних засобів – найважливіша характеристика щодо оцінки діяльності підприємства. Теоретично оборотні активи – це капітал, інвестований компанією в поточну діяльність період кожного операційного циклу. Аналіз оборотності активів є невід'ємною складовою фінансового аналізу. ОБОРУЧУВАЛЬНІСТЬ ОБОРОТНИХ ЗАСОБІВ - характеризує кількість оборотів, скоєних оборотними коштами за звітний період (рік) і є відношенням обсягу реалізованої продукції до нормативу оборотних коштів. Вплив оборотності на фінансові результати та фінансовий стан організації. Чим більша швидкість обігу оборотних коштів, тим менша потреба в них і краще вони використовуються. Оборотність активів, найкраще дозволяє оцінити реальну ефективність операційної діяльності підприємства. Отже, адекватні показники оборотності дозволяють оцінити, зокрема і зрілість, і довгострокової стратегії розвитку компанії.

Коефіцієнт оборотності активів – відношення виручки від продукції до всього результату активу баланса. Даний показник характеризує ефективність використання компанією всіх наявних ресурсів, незалежно від джерел їх освіти, тобто показує, скільки разів на рік (або інший звітний період) відбувається повний цикл виробництва та обігу, що приносить прибуток компанії, або скільки грошових одиниць реалізованої продукції принесла кожна грошова одиниця активів. Показники оборотності оборотних активів: економічний зміст та методика розрахунку. Для аналізу швидкості обороту оборотних активів загалом розраховують коефіцієнт оборотності (К) – відношення виручки без урахування ПДВ та акцизів (В) до середньої суми оборотних коштів (ОБСР) за період:

Ко = В / ОБср де, ОБср = (ОБСн + ОБСк) / 2, ОБСн, ОБСк - відповідно величина оборотних коштів на початок та кінець періоду.

Значення коефіцієнта оборотності всіх активів показує ефективність використання оборотних активів, зростання показника у поступовій динаміці свідчить про підвищення ефективності використання оборотних активів загалом підприємству. Краще уявлення про ефективність використання активів забезпечують показники періоду обороту активів, що становлять кількість днів, необхідне їх перетворення на грошову форму і є величиною, зворотної коефіцієнту оборотності, помноженого на тривалість періоду. Для оцінки тривалості одного обороту днями розраховують показник – тривалість одного обороту оборотних коштів за формулою:

То = 360 / До або То = 365 / До

Значення показує, через скільки днів кошти, вкладені в оборотні активи або їх складові, знову набувають грошової форми. Зменшення цього у динаміці є позитивним чинником. Аналогічно розраховуються значення складових оборотних активів.

Коефіцієнт оборотності та тривалість обороту розраховуються за формулами: Ко(ДЗ) = В / ДЗсрТо (ДЗ) = ДЗср / В * 360 або То (ДЗ) = 360 / Ко (ДЗср)

Де, ДЗср – середня у період сума дебіторську заборгованість.

Коефіцієнт оборотності коштів розраховується за такою формулою:

Ко(ДС) = В/ДС

Значення показника показує скільки разів у період, кошти, що є на рахунках й у касі організації зробили оборотів. Тривалість обороту коштів розраховується за такою формулою: То(ДС) = 360 / Ко(ДС)

З допомогою цих показників оцінюють ділову активність підприємства у використанні коштів. Зниження оборотності та зростання середнього терміну обороту коштів свідчить про нераціональну організацію роботи підприємства, що допускає уповільнення використання високоліквідних активів, основне призначення яких – обслуговування виробничо – господарського обороту підприємства. Для оцінки рівня використання запасів використовують коефіцієнт оборотності запасів, що показує, наскільки компанія ефективно використовує запаси, показує швидкість обороту запасів. Розрахунок здійснюється за формулами: Ко(ЗАП) = В/ЗАП Тривалість оборотності запасів з урахуванням виручки То(ЗАП): То(ЗАП) = ЗАП/В*360 або То(ЗАП) = 360/Ко(ЗАП) Збільшення значення показника динаміці свідчить про поліпшення організації запасів на підприємстві, підвищення попиту на продукцію підприємства, зниження затовари і т.п. Зниження оборотності запасів є основою проведення ретельного аналізу організації виробничо – господарських процесів, організації маркетингової діяльності тощо. Чинники, що впливають на оборотність оборотних активів. Тривалість знаходження коштів у обороті підприємства визначається сукупним впливом низки чинників зовнішнього та внутрішнього характеру. До числа зовнішніх факторівслід віднести: сферу діяльності підприємства (виробнича, постачальницько-збутова, посередницька та ін.); галузеву приналежність; Розміри підприємства. Вирішальний вплив на оборотність активів підприємства має макроекономічна ситуація. Розрив господарських зв'язків, інфляційні процеси ведуть до накопичення запасів, що значно уповільнює процес обігу коштів. До факторів внутрішньогодо характеру відносяться цінова політика підприємства, формування структури активів, вибір методики оцінки товарно-матеріальних запасів. Шляхи прискорення оборотності. Тривалість одного обороту зменшується за рахунок скорочення виробничих запасів, виробничого циклу та часу доставки готової продукції. Норми виробничих запасів скорочуються шляхом регулювання норм витрати сировини та матеріалів, заміни дефіцитної сировини на дешевшу, використання відходів виробництва, підвищення якості використовуваного матеріалу, збільшення швидкості доставки матеріалу, застосування тари багаторазового користування, уніфікації деталей та вузлів. Внаслідок проведення організаційно-технічних заходів скорочується середньодобова витрата матеріальних цінностей та інтервал між поставками та, отже, потреба в оборотних коштах. Скорочення часу доставки готової продукції одна із напрямів поліпшення використання оборотних засобів у сфері обращения.