Finansijsko-ekonomska analiza preduzeća. Analiza finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća

U sadašnjoj fazi razvoja naše privrede, pitanje analize finansijskog stanja preduzeća je veoma aktuelno. Uspjeh njegovih aktivnosti u velikoj mjeri zavisi od finansijskog stanja preduzeća. Stoga se velika pažnja poklanja analizi finansijskog stanja preduzeća.

Relevantnost ovog pitanja dovela je do razvoja metoda za procjenu finansijskog stanja preduzeća. Ove tehnike imaju za cilj eksplicitnu procenu finansijskog stanja preduzeća, pripremu informacija za donošenje upravljačkih odluka i razvoj strategije za upravljanje finansijskim stanjem.

Jer Budući da su postojeće metode i modeli za procjenu finansijskog stanja preduzeća osnovne i da se u praksi vrlo rijetko koriste u čistom obliku, predlaže se korištenje određenog kombinovanog modela procjene radi dobijanja preciznijih rezultata. To je zbog prisutnosti nedostataka i ograničenja u svakoj pojedinačnoj osnovnoj metodi, koja se neutraliziraju kada se sveobuhvatno koriste. Osnovne metode kao dio kombinovanih se međusobno nadopunjuju.
Glavni ciljevi analize finansijskog stanja preduzeća su:

· Procjena dinamike sastava i strukture izvora vlasničkog i pozajmljenog kapitala, njihovog stanja i kretanja.

· Analiza apsolutnih relativnih pokazatelja finansijske stabilnosti preduzeća, procjena promjena u njegovom nivou.

· Analiza solventnosti preduzeća i likvidnosti njegovih bilansnih sredstava.

Analiza finansijskog stanja preduzeća ima nekoliko ciljeva:

· Identifikacija promjena finansijskog stanja u prostoru i vremenu;

· Identifikacija glavnih faktora koji uzrokuju promjene u finansijskom stanju;

· Prognoza glavnih trendova finansijskog stanja.

Algoritam tradicionalne finansijske analize uključuje sljedeće faze:

1. Prikupljanje potrebnih informacija (obim zavisi od zadataka i vrste finansijske analize).

2. Obrada informacija (sastavljanje analitičkih tabela i agregiranih izvještajnih obrazaca).

3. Obračun pokazatelja promjene stavki finansijskih izvještaja.

4. Izračunavanje finansijskih pokazatelja za glavne aspekte finansijske aktivnosti ili međufinansijske agregate (finansijska stabilnost, solventnost, profitabilnost).

5. Komparativna analiza vrijednosti finansijskih pokazatelja sa standardima (općeprihvaćenim i industrijskim prosjekom).

6. Analiza promjena finansijskih pokazatelja (prepoznavanje trendova pogoršanja ili poboljšanja).

7. Izrada mišljenja o finansijskom stanju preduzeća na osnovu tumačenja obrađenih podataka.

8. U savremenim ekonomskim uslovima, aktivnosti svakog privrednog subjekta su predmet pažnje širokog kruga učesnika u tržišnim odnosima (organizacija i pojedinaca) zainteresovanih za rezultat njegovog funkcionisanja.

Na osnovu izvještajnih i računovodstvenih informacija koje su im dostupne, ove osobe nastoje da procijene finansijski položaj preduzeća.
Glavni alat za to je finansijska analiza, pomoću koje možete objektivno proceniti unutrašnje i eksterne odnose analiziranog objekta: okarakterisati njegovu solventnost, efikasnost i isplativost aktivnosti, perspektive razvoja, a zatim donositi informisane odluke na osnovu njenih rezultata.

Finansijska analiza omogućava da se proceni:

· Stepen poslovnog rizika, posebno mogućnost otplate obaveza prema trećim licima;

· Adekvatnost kapitala za tekuće aktivnosti i dugoročna ulaganja;

· Potreba za dodatnim izvorima finansiranja;

· Sposobnost povećanja kapitala;

· Racionalnost pozajmljivanja sredstava;

· Važenje politike raspodjele dobiti itd.

Savremena finansijska analiza ima određene razlike od tradicionalne analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti. Prije svega, to je zbog sve većeg uticaja eksternog okruženja na poslovanje preduzeća. Posebno je povećana zavisnost finansijskog stanja privrednih subjekata od inflatornih procesa, pouzdanosti ugovornih strana (dobavljača i kupaca), te sve složenijih organizaciono-pravnih oblika funkcionisanja.

Kao rezultat toga, alati moderne finansijske analize se šire zahvaljujući novim tehnikama i metodama koje nam omogućavaju da ove pojave uzmemo u obzir.

Za potrebe tržišnih odnosa izuzetno je važna uloga analize finansijskog stanja preduzeća. To je zbog činjenice da preduzeća stiču nezavisnost i snose punu odgovornost za rezultate svojih proizvodnih i privrednih aktivnosti prema suvlasnicima (akcionarima), zaposlenima, bankama i poveriocima.
Finansijsko stanje preduzeća – ovo je skup indikatora koji odražavaju njenu sposobnost da otplati svoje dugove. Finansijska djelatnost obuhvata procese formiranja, kretanja i obezbjeđenja sigurnosti imovine preduzeća, kontrolu njenog korišćenja.

Finansijsko stanje je rezultat interakcije svih elemenata sistema finansijskih odnosa preduzeća i stoga je određeno ukupnošću proizvodnih i ekonomskih faktora.

Sadržaj i osnovni cilj finansijske analize je procjena finansijskog stanja i utvrđivanje mogućnosti povećanja efikasnosti funkcionisanja privrednog subjekta uz pomoć racionalne finansijske politike. Finansijsko stanje privrednog subjekta je karakteristika njegove finansijske konkurentnosti (odnosno, solventnosti, kreditne sposobnosti), upotrebe finansijskih sredstava i kapitala, te ispunjavanja obaveza prema državi i drugim privrednim subjektima.
U tradicionalnom smislu, finansijska analiza je metoda procjene i predviđanja finansijskog stanja preduzeća na osnovu njegovih finansijskih izvještaja.

Naša kompanija ima veliko iskustvo u obavljanju finansijskih analiza preduzeća. Možete se prijaviti za finansijsku analizu preduzeća putem e-maila ili pozivom u našu kancelariju.

Društvo sa ograničenom odgovornošću "Tehsnab" je osnovano na osnovu osnivačkog ugovora od 18.09.1992.

Građanski zakonik Ruske Federacije definiše da je „društvo s ograničenom odgovornošću društvo osnovano od strane jedne ili više osoba, čiji je odobreni kapital podijeljen na dionice veličine utvrđene osnivačkim dokumentima; Učesnici u društvu sa ograničenom odgovornošću ne odgovaraju za njegove obaveze i snose rizik gubitka u vezi sa aktivnostima društva, u granicama vrednosti doprinosa koje su dali.”

Učesnici društva koji nisu uplatili pune doprinose snose solidarnu odgovornost za njegove obaveze u visini vrijednosti neuplaćenog dijela doprinosa svakog učesnika.

Pravni status društva sa ograničenom odgovornošću, prava i obaveze njegovih učesnika utvrđeni su Građanskim zakonikom, zakonom „O društvima sa ograničenom odgovornošću“ i Statutom.

Analizirano preduzeće je komercijalna organizacija.

Kompanija je nastala sa ciljem zasićenja potrošačkog tržišta robom i uslugama, kao i ostvarivanja dobiti u interesu Učesnika.

Teksnab doo se bavi trgovinom automobilskih delova, sklopova i pribora; Pružanje usluga za ugradnju, popravak i održavanje strojeva za poljoprivredu, uključujući traktore na kotačima i šumarstvo; tehničko održavanje i popravak vozila; djelatnosti drumskog transporta tereta; trgovina na malo ostalim neprehrambenim proizvodima široke potrošnje.

Tekhsnab LLC je pravno lice, čija su prava i obaveze stečena od datuma njegove državne registracije na način propisan saveznim zakonima, ima samostalni bilans stanja, odobreni kapital je 1166 hiljada rubalja.

2.2 Analiza finansijskog stanja preduzeća preduzeća

Analiziraćemo finansijsko stanje preduzeća Tekhsnab LLC. Analizirajući podatke u tabeli 2.1., u 2009. godini, od osnovne delatnosti - prodaje robe - organizacija je ostvarila dobit u iznosu od 28.065 hiljada rubalja. Istovremeno, dobit od prodaje robe u 2009. godini porasla je za 54,2%, au 2008. godini za 31,9%. To je posljedica širenja tržišta prodaje robe. Poslovne i vanposlovne aktivnosti organizacije u posmatranom periodu bile su nerentabilne. Iznos gubitka u 2009. godini iznosio je 10.028 hiljada rubalja. Mogu se uočiti sljedeći ograničavajući faktori za poboljšanje finansijskog učinka preduzeća:

1) brža stopa rasta nabavnih cena u odnosu na stopu rasta prihoda od prodaje roba, proizvoda i usluga;

2) nerentabilnost poslovnih i neposlovnih aktivnosti.

Sve to značajno smanjuje profit preduzeća, smanjujući mogućnost razvoja na principima samofinansiranja i akumulacije vlastitih finansijskih sredstava.

U tabeli 2.1. Prikazana je procjena pokazatelja profitabilnosti preduzeća koje se proučava za 2007-2009.

Prema tabeli 2.1. Može se primijetiti da povrat od prodaje pokazuje da je analizirano preduzeće u 2009. godini primilo 6,91 rublje. profit od 100 rubalja. prihod od prodaje, koji iznosi 0,34 rubalja. manje nego u 2008. godini. U 2008. godini uočena je i negativna dinamika izračunatog pokazatelja. Profitabilnost osnovnih djelatnosti pokazuje dobit od nastalih troškova i dopunjuje pokazatelj povrata na prodaju. Ova brojka u 2009. godini iznosila je 8,92%, što je za 0,64% manje u odnosu na 2008. godinu.

Ova dinamika može ukazivati ​​na potrebu revizije cijena i jačanje kontrole nad troškom prodate robe.

Tabela 2.1.

Formiranje finansijskih rezultata Victoria doo za 2007-2009.

Indikatori				Apsolutno odstupanje, (+,-)		Relativno odstupanje iznosa, %
						2008 do 2007	2009 do 2008
1. Prihodi od prodaje roba, proizvoda, radova, usluga (bez PDV-a)
2. Troškovi prodate robe, proizvoda, radova, usluga
3. Bruto dobit
4. Poslovni troškovi
5. Troškovi upravljanja
6. Dobit (gubitak) od prodaje
7. Potraživanje kamata
8. Plaćajuća kamata
9. Ostali prihodi
10. Ostali troškovi
11. Dobit (gubitak) prije oporezivanja
12. Odložena poreska sredstva
13. Odgođene porezne obaveze
14. Tekući porez na dobit
15. Neto dobit (gubitak) izvještajnog perioda

Ekonomska isplativost, koja pokazuje efikasnost korišćenja celokupne imovine, iznosila je 13,98% u 2009. godini, 14,01% u 2008. godini i 15,17% u 2007. godini. To je zbog neracionalne upotrebe kapitala preduzeća. Povrat na obrtna sredstva pokazuje da je u 2009. godini ispitana kompanija ostvarila 2,48% više dobiti po 1 rublji uloženoj u obrtna sredstva.

Tabela 2.2.

Pokazatelji profita i profitabilnosti Tekhsnab LLC

za 2007-2009

Indikatori				Promjene (+,-)
				2008 od 2007	2009 od 2008
1. Prihod od prodaje robe (B), hiljada rubalja.
2. Troškovi prodate robe (C/C), hiljada rubalja.
3. Dobit od prodaje (Ppr), hiljada rubalja.
4. Neto dobit (Pr), hiljada rubalja.
5. Prosječni bilansni iznos za period (Bsr), hiljada rubalja.
6. Prosječna godišnja vrijednost obrtnih sredstava (OAcr), hiljada rubalja.
7. Prosječna godišnja vrijednost dugotrajne imovine (VAsr), hiljada rubalja.
8. Prosječna cijena kapitala (SCav), hiljada rubalja.
9. Povrat na prodaju (RP),%
10. Profitabilnost osnovnih djelatnosti, %
11. Povrat na ukupan kapital (ekonomska isplativost) (Rk),%
12. Povrat na obrtna sredstva (Rta),%
13. Povrat na dugotrajna sredstva (ROA),%
14. Povrat na kapital (Rec),%

Profitabilnost dugotrajne imovine pokazuje da su ova sredstva najefikasnije korišćena u 2008. Analizirajući prinos na kapital, možemo reći da je Tekhsnab doo efektivno koristio sredstva koja pripadaju vlasnicima preduzeća tokom analiziranih perioda. Ovaj pokazatelj je u 2009. godini povećan za 4,74%, au 2008. godini za 3,22%. Generalno gledano, dinamika profitabilnosti po svim pokazateljima je u opadanju, što je nepovoljan trend. A smanjenje jednog od pokazatelja profitabilnosti utiče na finansijsko stanje preduzeća.

Izračunajmo pokazatelje efikasnosti korišćenja osnovnih sredstava od strane preduzeća, za koje ćemo napraviti tabelu 2.3.

Tabela 2.3.

Pokazatelji efikasnosti korišćenja osnovnih sredstava

Teksnab doo za 2007 - 2009.

Indikatori				Promjene, (+,-)		Stopa promjene, %
						2008 do 2007	2009 do 2008
1. Prosječna cijena osnovnih sredstava, hiljada rubalja.
2. Predmet aktivnosti, hiljada rubalja.
Po trenutnim cijenama
Po uporedivim cijenama
4. Dobit od prodaje, hiljada rubalja.
5. Prosječan broj zaposlenih, ljudi.
6. Produktivnost rada, hiljada rubalja.
7. Kapitalna produktivnost, rub.
8. Intenzitet kapitala, rub.
9. Povraćaj kapitala, rub.
10. Odnos kapitala i rada, hiljada rubalja.

Iz tabele 2.3. Vidi se da je Teksnab doo efikasnije koristio svoja osnovna sredstva u 2009. godini. U 2009. za 1 rub. uložena osnovna sredstva iznosila su 13,52 rubalja. obim aktivnosti, što je za 1,57 rubalja više nego u 2008. Shodno tome, smanjen je kapitalni intenzitet, što je povoljan trend za preduzeće.

Odnos kapitala i rada za 2009. godinu povećan je za 26,57 hiljada rubalja, tj. povećan je stepen opremljenosti radnika stalnim sredstvima, što je bio jedan od razloga povećanja produktivnosti rada za 444,73 hiljade rubalja. Prinos na kapital u 2009. godini iznosio je 93,43 rubalja, tj. analizirano preduzeće je dobilo 93,43 rubalja. profit od 100 rubalja. trošak osnovnih sredstava, ovaj pokazatelj je povećan za 0,24 rubalja u odnosu na 2008. Ovo se dogodilo kao rezultat povećanja profita kompanije.

Uspješno poslovanje preduzeća nije moguće bez razumnog upravljanja finansijskim sredstvima. Nije teško formulisati ciljeve za čije postizanje je potrebno racionalno upravljanje finansijskim sredstvima

Opstanak kompanije u konkurentskom okruženju;

Izbjegavanje bankrota i velikih finansijskih promašaja;

Liderstvo u borbi protiv konkurenata;

Maksimiziranje tržišne vrijednosti kompanije;

Prihvatljive stope rasta ekonomskog potencijala kompanije;

Povećanje obima proizvodnje i prodaje;

Maksimizacija profita;

Minimiziranje troškova;

Osiguravanje profitabilnih aktivnosti itd.

Funkcije upravljanja aktivnostima Tekhsnab LLC-a provode odjeli upravljačkog aparata i pojedinačni zaposlenici, koji istovremeno međusobno stupaju u ekonomske, organizacijske, socijalne, psihološke i druge odnose. Organizacioni odnosi koji se razvijaju između odeljenja i zaposlenih u upravljačkom aparatu preduzeća određuju njegovu organizacionu strukturu.

Organizaciona struktura je skup upravljačkih jedinica između kojih se uspostavlja sistem odnosa koji je osmišljen da obezbedi sprovođenje različitih vrsta poslova, funkcija i procesa za postizanje određenih ciljeva. Struktura odražava strukturu sistema, odnosno sastav i međusobnu povezanost njegovih elemenata. Svaku organizaciju karakteriše sopstvena organizaciona struktura. U složenoj raznolikosti ovih struktura mogu se razlikovati određeni tipovi.

Analizirano preduzeće ima tipičnu linearno-funkcionalnu organizacionu strukturu.

Ova struktura je povezana sa podjelom organizacije vertikalno od vrha do dna i direktnom podređenošću nižeg nivoa menadžmenta najvišem. Odlikuje ih jasno jedinstvo komandovanja – svaki rukovodilac, svaki zaposlenik je podređen samo jednoj nadređenoj osobi.

Računovodstvo kao funkcija upravljanja ima svoju organizacionu strukturu. Organizaciona podrška računovodstvu mora biti podređena zadatku pravovremenog pružanja pouzdanih i potrebnih informacija rukovodstvu Društva uz najniže troškove. Rješenje ovog problema osigurava kombinacija faktora, od kojih se svaki implementira u skladu s uspostavljenom tradicijom, specifičnim uslovima poslovanja organizacije i obimom računovodstvenog posla.

Odgovornost za organizovanje računovodstva u obliku i usklađenosti sa važećim zakonima je na rukovodiocu Društva. Razvoj elemenata računovodstvene politike vrši glavni računovođa organizacije.

obezbeđivanje finansijskih sredstava za ekonomske aktivnosti organizacije i njihovo efikasno korišćenje za postizanje njenih ciljeva;

organizovanje odnosa sa finansijsko-kreditnim sistemom i drugim privrednim subjektima;

očuvanje i racionalno korišćenje osnovnih i obrtnih sredstava

kapital;

Osiguravanje blagovremenog plaćanja obaveza organizacije prema budžetu, bankama, dobavljačima i zaposlenima.

Finansijsko planiranje u preduzeću sprovode generalni direktor i računovodstvena služba. Budući da je finansijsko planiranje završna faza planiranja proizvodnje, prilikom izrade finansijskog plana treba riješiti sljedeće glavne zadatke:

utvrđivanje rezervi za povećanje prihoda preduzeća i načina njihovog mobilisanja;

efikasno korišćenje finansijskih sredstava, određivanje najracionalnijih oblasti ulaganja za preduzeće, obezbeđivanje najveće dobiti u planiranom periodu;

povezivanje indikatora proizvodnog plana preduzeća sa finansijskim sredstvima;

opravdanje optimalnih finansijskih odnosa sa budžetom i bankama, kao i ostalim kreditorima.

U predmetnom preduzeću izrađuju se sljedeće vrste finansijskih planova: plan prodaje; plan prihoda i rashoda preduzeća; gotovinski plan.

Napravimo plan prihoda i rashoda analiziranog preduzeća za 2009. godinu, za koji metodom ekstrapolacije utvrđujemo planirani prihod za 2009. godinu. Ovaj metod planiranja zasniva se na analizi indikatora za protekle periode i razvoju na osnovu njegovih optimalnih indikatora za planirani period.

Tabela 2.4.

Obračun planiranog iznosa prihoda od prodaje robe Tekhsnab LLC

	Ukupan promet, hiljada rubalja.	Stopa promjene, %

Izračunajmo prosječnu godišnju stopu rasta prihoda od prodaje: T p = 406117/102455 = 1,5826. Dakle, promet se u prosjeku povećavao godišnje za 1,5826 puta. Izračunajmo obim aktivnosti za 2008.: O = 406117 * 1,5826 = 642721 hiljada rubalja.

U tabeli 2.5. prikazan je plan prihoda i rashoda preduzeća koje se proučava.

Tabela 2.5.

Plan prihoda i rashoda za Teksnab doo za 2008.

	Indikatori			Plan za 2008	Promjena (+.-)
					Abs.. hiljada rubalja.
	Prihodi od prodaje radova, usluga
	Varijabilni troškovi
	Bruto profit
	Fiksni troškovi
	Prihodi od prodaje
	Drugi prihodi
	Ostali troškovi
	Oporezivi prihod
	Porez na prihod
	Neto profit
	Zadržana dobit

Tako je u 2008. planirano povećanje obima aktivnosti za 236.604 hiljade rubalja. ili za 58,3%, a finansijski rezultati za 51.626 hiljada rubalja. ili 3,9 puta.

Dakle, izvodeći zaključak iz procjene sistema finansijskog upravljanja i kontrole, mogu se izvući sljedeći zaključci:

Preduzeće vrši kontrolu i upravljanje preko centara odgovornosti, tj. za pojedinačne službe i jedinice preduzeća;

Kontrolu i upravljanje pojedinačnim centrima odgovornosti vrši direktno rukovodilac svakog odjeljenja preduzeća.

Glavne funkcije kontrole u društvu su:

Praćenje napretka realizacije finansijskih zadataka utvrđenih sistemom planiranih finansijskih indikatora i standarda;

Mjerenje stepena odstupanja stvarnih finansijskih rezultata od planiranih;

Dijagnostikovanje, na osnovu veličine odstupanja, ozbiljnog pogoršanja finansijskog stanja preduzeća i značajnog smanjenja tempa njegovog finansijskog razvoja;

Prilagođavanje, ukoliko je potrebno, pojedinačnih ciljeva i pokazatelja finansijskog razvoja u vezi sa promenama u spoljnom finansijskom okruženju, uslovima na finansijskom tržištu i internim uslovima za privredne aktivnosti preduzeća.

Kao što se vidi iz ovih funkcija, kontrola i upravljanje nije ograničeno na sprovođenje samo interne kontrole nad finansijskim aktivnostima i finansijskim transakcijama, već je efikasan koordinacioni sistem za obezbeđivanje odnosa između formiranja informacione baze, finansijske analize, finansijskog planiranja. i interne finansijske kontrole u preduzeću. Kontrolni alati kompanije Tekhsnab LLC uključuju:

pokazatelji likvidnosti;

privremena poređenja stanja;

šema indikatora na osnovu raščlanjivanja pozicija u bilansu stanja i bilansu uspjeha;

pokazatelji finansijske stabilnosti i profitabilnosti preduzeća.

Finansijsko stanje preduzeća (FSP) se odnosi na sposobnost preduzeća da finansira svoje aktivnosti. Karakteriše ga dostupnost finansijskih sredstava neophodnih za normalno funkcionisanje preduzeća, izvodljivost njihovog plasmana i efikasnost korišćenja, finansijski odnosi sa drugim pravnim i fizičkim licima, solventnost i finansijska stabilnost.

Da biste opstali u tržišnoj privredi i spriječili bankrot preduzeća, morate dobro znati kako upravljati finansijama, kakva treba biti struktura kapitala po sastavu i izvorima obrazovanja, koliki udio treba da zauzimaju sopstvena i pozajmljena sredstva. Treba znati i pojmove tržišne ekonomije kao što su poslovna aktivnost, likvidnost, solventnost, kreditna sposobnost preduzeća, prag rentabilnosti, margina finansijske stabilnosti (zona sigurnosti), stepen rizika, efekat finansijske poluge i drugo, kao i metodologiju za njihovu analizu.

Svrha analize nije samo uspostavljanje i evaluacija FSP-a, već i stalno obavljanje poslova u cilju njegovog poboljšanja. Analiza FSP-a pokazuje u kojim oblastima ovaj posao treba obaviti i omogućava da se identifikuju najvažniji aspekti i najslabije pozicije u FSP-u. U skladu s tim, rezultati analize daju odgovor na pitanje koji su najvažniji načini za unapređenje FSP-a u konkretnom periodu njegovog djelovanja. Ali glavni cilj analize je da se blagovremeno identifikuju i otklone nedostaci u finansijskim aktivnostima i pronađu rezerve za unapređenje sistema finansijske podrške i njegove solventnosti.

Analizirat ćemo finansijsko i ekonomsko stanje NK Alliance, za to ćemo procijeniti različite pokazatelje finansijske stabilnosti preduzeća:

Procjena imovinskog stanja i strukture kapitala

Sve što ima vrednost pripada preduzeću i što se odražava u bilansu stanja imovine naziva se njegova imovina. Imovina bilansa stanja sadrži podatke o raspodjeli kapitala koji je na raspolaganju preduzeću, tj. o njegovom ulaganju u određenu imovinu i materijalna sredstva, o troškovima preduzeća za proizvodnju i prodaju proizvoda i o stanju slobodnog novca. Svakoj vrsti alociranog kapitala odgovara posebna bilansna pozicija (Slika 1).

U tabeli 7 prikazana je analiza strukture dugotrajne imovine NK Alijanse.

Tabela 7 - Analiza strukture dugotrajne imovine NK Alijanse

Naslov članaka	Abs. magnitude	Relativna veličina	Promjene
na početku G.		na početku G.		in abs. LED		u % ukupnog
Osnovna sredstva
Osnovna sredstva
Izgradnja u toku
Dugoročna finansijska ulaganja
Odgođena poreska sredstva
I T O G O za odjeljak I:

Prema tabeli 7, možemo reći da nije došlo do ozbiljnih negativnih promjena. Udio odloženih poreskih sredstava smanjen je za 36,2%, što u apsolutnom iznosu iznosi 525 hiljada rubalja, ali to nema značajniji uticaj na aktivnosti kompanije. Što se tiče povećanja vrijednosti osnovnih sredstava, ono se ne može smatrati ni pozitivnom ni negativnom tačkom, jer Na ovo povećanje uticala je visoka inflacija.

Analiza strukture obrtnog kapitala NK Alijanse prikazana je u tabeli 8.

Tabela 8 - Analiza strukture obrtnog kapitala NK Alijanse

Naslov članaka	Abs. magnitude	Rel. količine	Promjene
				in abs. LED		u % ukupnog
Obrtna sredstva
Porez na dodatu vrijednost na kupljenu imovinu
Potraživanja (plaćanja za koja se očekuju više od 12 mjeseci nakon datuma izvještaja)
Potraživanja (plaćanja za koja se očekuju u roku od 12 mjeseci nakon izvještajnog datuma)
Kratkoročna finansijska ulaganja
Cash
UKUPNO za dio II:

Prema Tabeli 8, možemo zaključiti da je udio zaliha u strukturi obrtne imovine smanjen – ovo je negativan faktor i, uprkos činjenici da je došlo do smanjenja za samo 5,8%, to može negativno uticati na organizaciju. aktivnosti. Pored toga, značajno je smanjenje učešća gotovine (za 45,5%), što takođe može negativno uticati na rezultate poslovanja kompanije.

Analiza izvora formiranja kapitala

Razlozi povećanja ili smanjenja imovine preduzeća utvrđuju se proučavanjem promjena u sastavu izvora njenog formiranja. Primanje, sticanje, stvaranje imovine može se izvršiti na račun sopstvenih i pozajmljenih sredstava (kapitala), čije karakteristike omjera otkrivaju suštinu finansijskog položaja preduzeća. Dakle, povećanje udjela pozajmljenih sredstava, s jedne strane, ukazuje na povećanje finansijske nestabilnosti preduzeća i povećanje stepena njegovih finansijskih rizika, as druge, na aktivnu preraspodjelu (u uslovima inflacije). i neispunjenje finansijskih obaveza na vrijeme) prihoda od povjerilaca preduzeću dužniku.

Ako je struktura bilansne pasive prikazana u obliku dijagrama, onda se, uzimajući u obzir dvije opcije za analitičko grupisanje, može prikazati na sljedeći način: (Slika 2).

Slika 2 - Šema strukture pasive bilansa stanja

Procjena dinamike sastava i strukture izvora, sopstvenih i pozajmljenih sredstava vrši se prema Obrascu br. 1 „Bilans stanja“ u tabeli 9.

Tabela 9 - Analiza sastava i strukture izvora kapitala

Naziv stavki obaveza	Abs. magnitude	Relativna veličina	Promjene
				in abs. LED		u % ukupnog
Kapital i rezerve
Ovlašteni kapital
Extra capital
Rezervni kapital
Zadržana dobit (nepokriveni gubitak)
Zadržana dobit (gubitak) izvještajne godine
I T O G O za odjeljak III:
Dugoročne obaveze
Odgođene porezne obaveze
I T O G O za dio I V:
Kratkoročne obaveze
Krediti i krediti
Obveze
Dug prema učesnicima (osnivačima) za isplatu prihoda
I T O G O za odjeljak V:

Kao što se može videti iz tabele 9, povećanje vrednosti imovine preduzeća tokom izveštajnog perioda za 4,1% uglavnom je posledica povećanja pozajmljenih sredstava za 7,7%. Povećanje pozajmljenih sredstava uglavnom je rezultat povećanja obaveza prema dobavljačima za 46,9%, što je dovelo do povećanja bilansa stanja za 34,4%.

Sopstvena sredstva preduzeća nisu značajno porasla za 26.557 hiljada rubalja zbog povećanja izvora sredstava kompanije za 1,9%.

Procjena efikasnosti i intenziteta korištenja kapitala

Analiza prinosa na kapital

Profitabilnost - efikasnost, profitabilnost, profitabilnost preduzeća ili poslovne aktivnosti. Kvantitativno, profitabilnost se izračunava kao količnik dobiti podijeljen sa troškovima i potrošnjom resursa.

Povrat na kapital

gde je prosečna vrednost za period izvora sopstvenih sredstava preduzeća u bilansu stanja (odeljak III bilansne obaveze u iznosu duga prema učesnicima (osnivačima) za isplatu prihoda, budućih prihoda i rezervi za buduće troškovi (str. 640 + str. 650 odeljka V)).

Izračunajmo povrat na kapital za našu kompaniju:

K SR = 14645,15 hiljada rubalja.

Ovaj koeficijent karakteriše efikasnost korišćenja vlasničkog kapitala (uključujući investicioni kapital, vlasnički kapital) i odražava udeo dobiti u kapitalu. Omogućava investitorima i akcionarima da odrede potencijalne prihode od ulaganja u hartije od vrednosti analiziranog preduzeća, te samim tim utiče na nivo kotacija akcija na berzama.

To. za NK Alliance povrat na kapital iznosi 14645,15 hiljada rubalja. Ovo sugerira da kompanija ima visok prinos na kapital i da je udio dobiti u vlasničkom kapitalu prilično visok.

Na osnovu pokazatelja profitabilnosti određuje se vrijeme tokom kojeg će se sredstva uložena u ovo preduzeće u potpunosti nadoknaditi. Vrijeme treba shvatiti kao broj perioda koji se razmatra (izvještava) za koji se izračunava prinos na kapital:

STRUJA = 1 / k5R = 6,8 godina.

Ovaj pokazatelj ukazuje da će se sredstva uložena u ovo preduzeće isplatiti za skoro 7 godina. To je prilično brzo, s obzirom na obim aktivnosti preduzeća i veliki iznos uloženih sredstava.

Povrat na stalni kapital

gdje je prosječna vrijednost dugoročnih kredita i pozajmica tokom perioda.

Ovaj indikator odražava efikasnost korišćenja dugoročnog (trajnog) kapitala u aktivnostima organizacije (i sopstvenog i pozajmljenog).

Za NK Alliance ovaj pokazatelj je 0,03. Vrijednost ovog pokazatelja zavisi od iznosa dugoročnih obaveza, koje su za našu kompaniju na početku godine iznosile 2428 hiljada rubalja, a na kraju izvještajnog perioda su u potpunosti otplaćene. . One. Efikasnost korišćenja dugoročnog kapitala je prilično niska, jer pozajmljenog kapitala praktično nema.

Analiza obrta kapitala

Koeficijent obrta kapitala izračunat je u odjeljku 1.1 (Tabela 5), ​​gdje je promet kapitala 5,04 - ovo je prilično dobar pokazatelj i njegov rast odražava pozitivan trend prema aktivnom korištenju vlastitih sredstava i povećanju prodaje.

Analiza finansijske stabilnosti i solventnosti preduzeća

Finansijsku stabilnost preduzeća karakteriše sistem apsolutnih i relativnih pokazatelja. Određuje se odnosom troškova materijalnih obrtnih sredstava (zaliha i troškova) i vrijednosti vlastitih i pozajmljenih izvora sredstava za njihovo formiranje. Obezbeđivanje rezervi i troškova sa izvorima sredstava za njihovo formiranje je suština finansijske stabilnosti preduzeća.

Najopštiji apsolutni pokazatelj finansijske stabilnosti je usklađenost ili neusklađenost (višak ili nedostatak) izvora sredstava za formiranje rezervi i troškova, odnosno razlika između vrijednosti izvora sredstava i vrijednosti rezervi i troškova. To se odnosi na raspoloživost izvora sopstvenih i pozajmljenih sredstava, sa izuzetkom obaveza prema dobavljačima i drugih obaveza.

Za karakterizaciju izvora rezervi i troškova koristi se nekoliko indikatora koji odražavaju različite stepene pokrivenosti različitih vrsta izvora:

1). Raspoloživost sopstvenih obrtnih sredstava, koja se definiše kao razlika između iznosa izvora sopstvenih sredstava i cene osnovnih sredstava i dugotrajne imovine. (SOS)

Ec = Is - F, SOS = str.490 - str.190,

gdje je Ec dostupnost sopstvenog obrtnog kapitala;

IS - izvori sopstvenih sredstava (rezultat VI odeljka pasive bilansa stanja);

F - osnovna sredstva i ostala dugotrajna sredstva (ukupna I raspodijeljena bilansna sredstva).

2). Raspoloživost sopstvenih obrtnih sredstava i dugoročno pozajmljenih izvora sredstava za formiranje rezervi i troškova, utvrđuje se zbrajanjem sopstvenih obrtnih sredstava i dugoročnih kredita i pozajmica. (KF)

Et = (Is + CT) - F,KF = str.490 + str.590 - str.190,

gdje je Et dostupnost vlastitih radnih i dugoročno pozajmljenih izvora sredstava;

Kt - dugoročni krediti i pozajmljena sredstva (V odjeljak bilansa stanja).

3). Ukupan iznos osnovnih izvora sredstava za formiranje rezervi i troškova, jednak je zbiru sopstvenih obrtnih sredstava, dugoročnih i kratkoročnih kredita i pozajmica. (U I)

E = (Is + Kt + Kt) - F, VI = (str.490 + str.590 + str.610) - str.190

gdje je E ukupan iznos glavnih izvora sredstava za formiranje rezervi i troškova; Kt - dugoročni krediti i pozajmljena sredstva bez dospjelih kredita (VI odjeljak bilansa stanja).

Tri indikatora raspoloživosti izvora sredstava za formiranje troškovnih rezervi odgovaraju trima pokazateljima snabdijevanja ili rezervi i troškova.

1). Višak (+), nedostatak (-) sopstvenih obrtnih sredstava.

Ec = Ec - Z, FS = SOS - ZZ ZZ = str.210 + str.220

FS = (str.490 - str.190) - (str.210 + str.220)

gdje je Z - zalihe i troškovi (str. 211-215, 217 II odjeljak bilansa stanja).

2). Višak (+), nedostatak (-) vlastitih radnih i dugoročno pozajmljenih sredstava za formiranje rezervi i troškova.

Et = Et -Z = (Ec + Kt) - Z Ft = KF - ZZ,

gdje je ZZ ukupan iznos zaliha i troškova.

3). Višak (+), nedostatak (-) ukupnog iznosa glavnih izvora sredstava za formiranje rezervi i troškova.

E = E - Z = (Ec + Kt + Kt) - Z,Fo = VI - ZZ

Rezultati proračuna prikazani su u tabeli 10.

Tablica 10 - Pokazatelji finansijske stabilnosti NK Alijanse

	Indikatori	Za tekuću godinu, hiljadu rubalja.	Za tekuću godinu, hiljadu rubalja.	Promjena godišnje
	Izvori sopstvenih sredstava
	Ukupna vrijednost osnovnih izvora sredstava za formiranje rezervi i troškova (5+6)
	Ukupni inventar i troškovi
	Višak (+), nedostatak (-) sopstvenih obrtnih sredstava (3-8)
	Višak (+), nedostatak (-) vlastitih radnih i dugoročno pozajmljenih sredstava za formiranje rezervi i troškova (5-8)
	Višak (+), nedostatak (-) ukupne vrijednosti osnovnih izvora sredstava za formiranje rezervi i troškova (7-8)

Tabela 11 - Zbirna tabela indikatora po vrsti finansijske stabilnosti

Prema tabelama 10-11 možemo reći da preduzeće ima nedostatak sopstvenih radnih i dugoročno pozajmljenih sredstava za formiranje zaliha i troškova, kao i nedostatak ukupnog iznosa osnovnih izvora sredstava. za formiranje zaliha i troškova. A ako se vrijednosti indikatora 4 i 5 mogu pripisati normalnoj stabilnosti, onda vrijednost indikatora 6 ukazuje na krizno stanje i može negativno utjecati na aktivnosti kompanije.

Analiza pokazatelja finansijske stabilnosti

Analiza finansijskih pokazatelja sastoji se od poređenja njihovih vrijednosti sa osnovnim vrijednostima, proučavanja njihove dinamike za izvještajni period i niz godina. U našem slučaju možemo imati samo osnovne količine.

Koeficijent autonomije(koeficijent finansijske nezavisnosti) je jedna od bitnih karakteristika stabilnosti finansijskog stanja, njegove nezavisnosti od pozajmljenih izvora sredstava. Jednako sa učešćem izvora sopstvenih sredstava u ukupnom bilansu stanja.

Ka = str.490 / str.699 = 0,59

Normativna minimalna vrijednost koeficijenta procijenjena je na 0,5. U našem slučaju koeficijent autonomije ne prelazi značajno minimalnu vrijednost, što ukazuje na dovoljan stepen finansijske nezavisnosti preduzeća.

Odnos duga i kapitala.

Kz/s = (s.590+s.690) / s.490 = 0,7

Ovaj omjer pokazuje koja sredstva kompanija ima više. U našem slučaju preduzeće ima više sopstvenih nego pozajmljenih sredstava – to je pozitivan trend, jer nema zavisnosti od privučenih izvora.

Odnos između Kz/s i Ka je izražen:

Kz/s = 1/Ka - 1 = 0,69

Što je ovaj odnos prema jedan veći, to je veća zavisnost preduzeća od pozajmljenih sredstava. Velika vrijednost Kz/s uzrokovana je velikim obimom prometa materijalnih obrtnih sredstava i potraživanja za analizirani period. U našem slučaju koeficijent je 0,7 - to ukazuje da kompanija ima dovoljnu finansijsku nezavisnost.

Ka i Kz/s odražavaju stepen finansijske nezavisnosti preduzeća kao celine.

Koeficijent manevarske sposobnosti vlastitih sredstava.

Km = Vlastiti rev. sr-va pr-ya / Općenito vodeći izvor vlastiti. sri (odjeljak 4).

Odnos obezbjeđenja materijalnih rezervi sopstvenim obrtnim sredstvima.

Cobosp = Vlastiti rev. sr-va pr-ya / Materijalne rezerve

Cobosp = 1,88

Materijalne rezerve su dovoljno pokrivene sopstvenim izvorima i ne moraju da privlače velike iznose pozajmljenih sredstava.

Analiza likvidnosti preduzeća

Likvidnost bilansa stanja se definiše kao stepen u kome su obaveze preduzeća pokrivene njegovom imovinom, čiji period transformacije u gotovinu odgovara periodu otplate obaveza.

Analiza likvidnosti bilansa stanja sastoji se od poređenja sredstava, grupisanih po stepenu njihove likvidnosti i raspoređenih po opadajućoj likvidnosti, sa obavezama, grupisanim po ročnosti i poređanim uzlaznim redom.

U zavisnosti od stepena likvidnosti, imovina preduzeća se deli u sledeće grupe:

najlikvidnija sredstva(A1) - ovo uključuje sredstva preduzeća i kratkoročna finansijska ulaganja (hartije od vrednosti);

brzo ostvariva sredstva(A2) - potraživanja za koja se isplate očekuju u roku od 12 mjeseci nakon izvještajnog datuma;

polako prodaje imovinu(A3) - zalihe, PDV, potraživanja čija se plaćanja očekuju više od 12 mjeseci nakon izvještajnog datuma i ostala obrtna sredstva;

teško prodati imovinu(A4) - dugotrajna imovina.

Bilansne obaveze su grupisane prema stepenu hitnosti plaćanja:

najhitnije obaveze(P1) - ovo uključuje obaveze prema dobavljačima;

kratkoročne obaveze(P2) su kratkoročno pozajmljena sredstva i druge kratkoročne obaveze;

dugoročne obaveze(P3) - dugoročni krediti i pozajmljena sredstva, kao i odgođeni prihodi, sredstva potrošnje, rezerve za buduća plaćanja;

trajne obaveze(P4) - ovo su članovi 3. odeljka „Kapital i rezerve“ bilansa stanja. Ako kompanija ima gubitke, oni se odbijaju.

Analiza likvidnosti bilansa NK Alliance-a data je u tabeli 12.

Tabela 12 - Analiza likvidnosti bilance NK Alijanse

							višak (nedovoljan)
1. Najlikvidnija imovina (A1)			1. Najhitnije obaveze (P1)
2. Brzo ostvariva imovina (A2)			2. Kratkoročne obaveze (P2)
3. Polagana prodaja imovine (A3)			3. Dugoročne obaveze (P3)
4. Teško prodava imovina (A4)			4. Stalne obaveze (P4)

Bilanca se smatra apsolutno likvidnom ako se poštuje sljedeći omjer:

U slučaju kada jedna ili više nejednakosti sistema imaju predznak suprotan onom koji je fiksiran u optimalnoj varijanti, likvidnost bilansa se u većoj ili manjoj mjeri razlikuje od apsolutne.

Analiza likvidnosti bilansa stanja svodi se na provjeru da li su obaveze na pasivnoj strani bilansa pokrivene sredstvima čiji je period konverzije u gotovinu jednak roku dospijeća obaveza.

Analizirajući tabelu 12, možemo zaključiti da se stanje na početku godine nije moglo nazvati likvidnim, jer nisu ispoštovani omjeri A1 P1 A2 P2 i A4 P4. Međutim, krajem godine počeli su da se posmatraju omjeri A3 P3 i A1 P1. Prema ovim podacima, preduzeće se ne može smatrati apsolutno likvidnim, ali usklađenost sa određenim pokazateljima nam omogućava da procenimo dovoljan stepen likvidnosti imovine NK Alijanse.

Analiza solventnosti preduzeća

Pokazatelji solventnosti NK Alijanse izračunati su u tabeli 13.

Tablica 13 - Indikatori solventnosti NK Alijanse

Za procjenu solventnosti preduzeća koriste se 3 indikatora relativne likvidnosti. koji se razlikuju po skupu likvidnih sredstava koji se smatraju pokrivanjem kratkoročnih obaveza.

Koeficijent apsolutne likvidnosti (A1/(P1+P2)) pokazuje da naše preduzeće nije apsolutno likvidno i da ne može u potpunosti otplatiti kratkoročni dug u bliskoj budućnosti.

Koeficijent kritične likvidnosti ((A1+A2)/(P1+P2)) pokazuje da će naše preduzeće na kraju 2005. godine biti u mogućnosti da otplaćuje kratkoročni dug u vremenskom periodu koji je jednak prosečnom trajanju jednog obrta potraživanja. .

Koeficijent tekuće likvidnosti ((A1+A2+A3)/(P1+P2)) pokazuje da je naše preduzeće na kraju 2005. godine, pod uslovom mobilizacije svih obrtnih sredstava (ne samo blagovremenih obračuna sa dužnicima i povoljne prodaje gotovih proizvoda). , ali i prodajom u slučaju potrebe za drugim elementima materijalne obrtne imovine) moći će da otplati kratkoročne obaveze.

Dakle, možemo zaključiti da ovo preduzeće nije apsolutno likvidno, ali ima dovoljan nivo likvidnosti za svoje funkcionisanje i da će moći da otplati dug koji ima.

Procjena kreditne sposobnosti i rizika stečaja

Preduslov za stečaj može biti nezadovoljavajuća struktura bilansa stanja ili takvo stanje imovine i obaveza dužnika u kojem se ne može obezbijediti blagovremeno ispunjenje obaveza prema poveriocima na teret imovine zbog nedovoljnog stepena likvidnosti dužnikove imovine. U tom slučaju ukupna vrijednost imovine može biti jednaka ili veća od ukupnog iznosa dužnikovih obaveza.

U praksi analize finansijskih prognoza potrebna je što rana dijagnoza ili predviđanje mogućnosti bankrota organizacije. Analiza prognoza vam omogućava da predvidite izglede u ranijoj fazi, pravovremeno prilagodite poslovne planove i donesete odluke koje utiču na taktičke i strateške ciljeve razvoja.

Najčešći u praksi predviđanja mogućeg bankrota su Z-modeli koje je predložio američki profesor E. Altman.

Najjednostavniji od njih je dvofaktorski model. Za njega se biraju dva indikatora od kojih, prema E. Altmanu, zavisi vjerovatnoća bankrota. To uključuje trenutni koeficijent (o kome je ranije bilo reči) i koeficijent finansijske zavisnosti. Kao rezultat statističke analize zapadne prakse, utvrđeni su ponderisani koeficijenti koji karakterišu značaj svakog od ovih faktora.

Ovaj model se izražava zavisnošću:

Z = -0,3877 -- 1,0736K TL + 0,0579K Savezni zakon .

Ako Z= 0, vjerovatnoća bankrota je 50%.

Ako Z Z.

Ako Z> 0, vjerovatnoća bankrota je veća od 50% i raste sa rastom Z.

Značenje K TL za ovaj model, prikazano u tabeli. 8.

Koeficijent finansijske zavisnosti jednak je omjeru pozajmljenih sredstava i ukupnih troškova kapitala (valuta bilansa):

Za NK Alijansu, koeficijent finansijske zavisnosti na kraju godine će biti:

K fz = 987829/2407042=0,41

Dakle, koeficijent stečaja je:

Dakle, vjerovatnoća bankrota NK Alliancea je manja od 50%. Ovo sugeriše da kompanija posluje prilično efikasno i da nema rizika od bankrota u bliskoj budućnosti. Iz ovoga proizilazi da kompanija ima dovoljnu kreditnu sposobnost i da će u slučaju teške situacije moći da podiže i uspješno otplaćuje razne kredite i pozajmice.

MINISTARSTVO OBRAZOVANJA I NAUKE REPUBLIKE KAZAHSTAN.

KAZAHSKI INSTITUT ZA AUTOMOBILE I PUTEVE IME L. B. GONCHAROVA.

ODELJENJE "EKONOMIJA"

DIPLOMSKI RAD

TEMA DIPLOMSKOG RADA:

Analiza i procjena finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća

Izvodi student Orlova V.S.

Glavni vanredni profesor Sabirova M.Kh.

Standardna kontrola art. Predavač Shepteva Z.M.

Glava Ekonomski odsek, dr, vanredni profesor. Ekeeva Z.Zh.

Almati 2010

UVOD

Relevantnost odabrane teme ovog rada proizilazi iz potrebe proučavanja teorijskih i metodoloških aspekata finansijske analize u cilju poboljšanja efikasnosti poslovnih subjekata.

Finansije igraju ogromnu ulogu kako u samoj strukturi tržišnih odnosa, tako iu mehanizmu njihovog regulisanja. Oni su sastavni dio tržišnih odnosa i istovremeno važan alat za provođenje ekonomske politike. Zato je danas, više nego ikad, važno dobro poznavati prirodu finansija, duboko razumjeti posebnosti njihovog funkcionisanja i sagledati načine kako ih najpotpunije iskoristiti u interesu efektivnog razvoja preduzeća. Izbijanje finansijskih aspekata poslovanja privrednih subjekata i sve veća uloga finansija je karakteristična karakteristika i trend u cijelom svijetu.

Profesionalno upravljanje finansijama neminovno zahtijeva dubinsku analizu koja omogućava najtačniju procjenu neizvjesnosti situacije korištenjem savremenih istraživačkih metoda. S tim u vezi, značajno raste prioritet i uloga finansijske analize, čiji je glavni sadržaj sveobuhvatno sistematsko proučavanje finansijskog stanja preduzeća.

Analiza se shvaća kao način razumijevanja predmeta i pojava okoline, koji se zasniva na podjelu cjeline na sastavne dijelove i njihovom proučavanju u svoj raznolikosti veza i zavisnosti. Sadržaj analize proizlazi iz funkcija. Jedna od ovih funkcija je proučavanje prirode funkcionisanja ekonomskih zakona, utvrđivanje obrazaca i trendova u ekonomskim pojavama i procesima u specifičnim uslovima preduzeća. Sljedeća funkcija analize je praćenje realizacije planova i upravljačkih odluka, te ekonomično korištenje resursa.

Centralna funkcija analize je traženje rezervi za povećanje efikasnosti proizvodnje na osnovu proučavanja naprednog iskustva i dostignuća nauke i prakse. Takođe, druga funkcija analize je procena rezultata aktivnosti preduzeća u pogledu ispunjavanja planova, dostignutog nivoa ekonomskog razvoja i korišćenja postojećih mogućnosti.

S obzirom na navedeno, tema ovog rada je relevantna i od interesa za dalja istraživanja.

Upravljanje tekućim troškovima koji formiraju cijenu proizvedenih proizvoda danas je prioritet u sticanju konkurentskih prednosti kazahstanskih preduzeća u procesu globalizacije svjetske ekonomije.

Svrha rada je analiza i procjena finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća, uključujući analizu i planiranje troškova savremenim metodama na primjeru proučavanog preduzeća ExLine LLP.

Svrha analize finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća je da se proceni njihova stvarna vrednost za izveštajni period u poređenju sa njihovim planiranim pokazateljima tokom vremena, da se identifikuju rezerve za uštedu troškova i smanjenje troškova po jedinici proizvodnje i da se odrede specifične mere za korištenje ovih rezervi u tekućim i budućim aktivnostima.

Na osnovu cilja postavljeni su sljedeći zadaci:

· proučavanje vrijednosti i strukture ukupnih troškova za izvještajni period i stope njihove promjene u odnosu na planirane podatke, u dinamici i sa stopom promjene prodaje proizvoda;

· analiza stvarne proizvodnje i ukupnih troškova sa planiranim pokazateljima i dinamikom i uticaja glavnih faktora na odstupanje ovih pokazatelja;

· proučavanje fiksnih i varijabilnih troškova, određivanje tačke preloma granice finansijske sigurnosti i operativne poluge za glavne vrste proizvoda i za preduzeće u celini;

· utvrđivanje valjanosti izbora baze distribucije za različite vrste troškova (opšteproizvodne, opšte ekonomske, neproizvodne)

· predviđanje tekućih troškova različitim metodama;

· obrazloženje predloga za efikasno upravljanje tekućim troškovima preduzeća

Za rješavanje problema smanjenja troškova proizvodnje i prodaje proizvoda, u radu se predlaže koncept koji ovisi o specifičnostima poduzeća, trenutnom stanju i perspektivama njegovog razvoja. Prilikom planiranja troškova preduzeća mogu se koristiti sledeće metode: metoda direktnog brojanja, standardna metoda, faktorska metoda, planiranje troškova u standardnim sistemima obračuna troškova i sistemima direktnog obračuna, planiranje uzimajući u obzir granične troškove.

U radu su ispitane i nove tehnike upravljanja troškovima - klasični standard costing, target costing, kaizen costing, koje su dokazale svoju efikasnost u praksi i koriste se u najvećim svetskim korporacijama.

Informacionu osnovu činili su radovi domaćih i stranih naučnika o upravljanju i analizi tekućih troškova, finansijskog stanja, obrtnih sredstava, finansijskog upravljanja, kao i finansijski izveštaji preduzeća koje se proučava.

I ZNAČAJ PROCJENE FINANSIJSKOG STANJA PREDUZEĆA U SADAŠNJEM FADI RAZVOJA TRŽIŠNE EKONOMIJE

1.1 Metodologija za procjenu finansijskog stanja preduzeća

Bilo koju finansijsku analizu bolje je započeti finansijskim praćenjem preduzeća. Da bi se identifikovale glavne finansijske karakteristike preduzeća u proteklom određenom periodu, njihov trend. U ovom slučaju, trend je važniji od vrijednosti samih indikatora, jer karakterizira smjer, brzinu kretanja i time pokazuje sposobnost ili nemogućnost postizanja željenih rezultata. Zadaci finansijskog praćenja obuhvataju utvrđivanje finansijskih pokazatelja: stabilnosti, likvidnosti i drugih karakteristika za određeni period i njihovih kretanja. Ovi i drugi pokazatelji su jezik komunikacije u svijetu poslovanja i ulaganja, pa je njihovo poznavanje i razumijevanje neophodno. Potrebna je i analiza dobijenih rezultata, zaključci i prijedlozi.

Za vršenje finansijskog praćenja potrebna su sledeća dokumenta: bilans stanja (Prilog br. 28), sveden na pojednostavljeni oblik kombinovanjem nekih stavki radi pojašnjenja ukupne strukture bilansa stanja; bilans uspjeha (Prilog br. 29) ne na obračunskoj osnovi da bi se moglo vršiti praćenje; Izvještaj o novčanim tokovima (Prilog br. 30) nije na obračunskoj osnovi.

Za detaljniju analizu bit će potrebna dodatna računovodstvena dokumentacija. Minimalni period za koji treba vršiti finansijsko praćenje preduzeća je jedna godina. Analizirani period na koji se analizirani period dijeli ne smije biti duži od jedne četvrtine.

U ovoj fazi, analiza parametara se može izvršiti bez uzimanja u obzir činjenice da se stvarni novčani tok sastoji od bartera i ofseta

Tačnost analize odgovara tačnosti prikaza podataka u izvještajnim računovodstvenim dokumentima (Prilog br. 28,29,30). Međutim, čak i ako tačnost izvještajnih dokumenata ne odgovara stvarnom stanju u preduzeću, trend i dalje odgovara tome, a to je cilj finansijskog praćenja preduzeća.

Jedan od najvažnijih uslova za uspešno upravljanje finansijama preduzeća je analiza njegovog finansijskog stanja. Finansijsko stanje preduzeća je složen koncept koji karakteriše sistem indikatora koji odražavaju dostupnost, raspodelu i korišćenje finansijskih sredstava, koji je rezultat interakcije svih elemenata sistema finansijskih odnosa preduzeća, utvrđenih čitav niz proizvodnih i ekonomskih faktora.

U tržišnoj ekonomiji, finansijsko stanje preduzeća odražava konačne rezultate njegovih aktivnosti. Konačni rezultati poslovanja preduzeća su od interesa ne samo za zaposlene u samom preduzeću, već i za njegove partnere u privrednoj delatnosti, državu, finansije, poreske organe itd. Sve ovo predodređuje važnost analize finansijskog stanja preduzeća. preduzeća i povećava ulogu takve analize u ekonomskom procesu. Finansijska analiza je varijabilni element kako finansijskog upravljanja u preduzeću, tako i njegovih ekonomskih odnosa sa partnerima i finansijsko-kreditnog sistema.

Finansijska analiza je neophodna za sljedeće grupe potrošača:

Poslovnim menadžerima i prije svega finansijskim menadžerima. Nemoguće je upravljati preduzećem i donositi poslovne odluke bez poznavanja njegovog finansijskog stanja. Za menadžere je važno da procene efikasnost donetih odluka, resurse koji se koriste u poslovnim aktivnostima i dobijene finansijske rezultate;

Vlasnici, uključujući dioničare. Za njih je važno da znaju koliki će biti povrat ulaganja u preduzeće, profitabilnost preduzeća, kao i nivo ekonomskog rizika i mogućnost gubitka kapitala;

Zajmodavci i investitori. Zainteresovani su za mogućnost otplate izdatih kredita, kao i za sposobnost preduzeća da realizuje investicioni program;

Dobavljači. Za njih je važno procijeniti plaćanje za isporučene proizvode, obavljene radove i izvršene usluge.

Dakle, svim učesnicima u ekonomskom procesu potrebna je finansijska analiza. Trenutno se ekonomska analiza i, kao sastavni dio, finansijska analiza smatraju jednom od funkcija upravljanja aktivnostima preduzeća.

Planiranje je važna funkcija u sistemu upravljanja proizvodnjom preduzeća. Uz nju se utvrđuje pravac i sadržaj aktivnosti preduzeća, njegovih strukturnih podjela i pojedinačnih zaposlenih. Glavni zadatak planiranja je osigurati sistematski razvoj privrede preduzeća, utvrđivanje načina za postizanje najboljih konačnih proizvodnih rezultata.

Da biste upravljali preduzećem, morate imati potpune i istinite informacije o trenutnim aktivnostima preduzeća i napretku planova. Stoga je jedna od funkcija menadžmenta računovodstvo. Osigurava stalno prikupljanje, sistematizaciju i sintezu podataka neophodnih za upravljanje i praćenje napretka planova i aktivnosti preduzeća.

Međutim, da biste upravljali preduzećem, morate imati predstavu ne samo o napretku plana i rezultatima ekonomske aktivnosti, već io trendovima i prirodi promjena koje se dešavaju u ekonomiji preduzeća. Razumijevanje i razumijevanje informacija ostvaruje se uz pomoć ekonomske analize i, kao njenog sastavnog dijela, analize finansijskog stanja preduzeća. U procesu analize primarne informacije prolaze analitičku obradu: postignuti rezultati se upoređuju sa podacima za protekle periode, sa pokazateljima drugih preduzeća, utvrđuje se uticaj različitih faktora na vrednost pokazatelja učinka, nedostaci, greške, identifikuju se neiskorištene prilike, izgledi itd.

Na osnovu rezultata analize razvijaju se i obrazlažu upravljačke odluke. Finansijska analiza prethodi odlukama i akcijama, opravdava ih i predstavlja osnovu naučnog upravljanja preduzećem, osiguravajući njegovu efikasnost i objektivnost.

Svrha finansijske analize je procijeniti dosadašnje aktivnosti i trenutnu poziciju preduzeća, kao i procijeniti budući potencijal preduzeća.

Ciljevi ekonomske analize finansijskog stanja preduzeća su: objektivna procena korišćenja finansijskih sredstava u preduzeću, utvrđivanje internih rezervi za jačanje finansijske pozicije, kao i unapređenje odnosa preduzeća sa eksternim finansijskim, kreditnim vlasti itd.

Svrha proučavanja finansijskog stanja preduzeća je iznalaženje dodatnih sredstava za što racionalnije i najekonomičnije vođenje poslovnih aktivnosti. Dobro finansijsko stanje je stabilna platežna spremnost, dovoljno obezbeđenje sopstvenih obrtnih sredstava i njihovo efikasno korišćenje sa ekonomskom izvodljivošću, jasna organizacija plaćanja i postojanje stabilne finansijske osnove. Nezadovoljavajuće finansijsko stanje karakteriše neefikasna alokacija sredstava, njihova imobilizacija, slaba spremnost plaćanja, dospjeli dug prema budžetu, dobavljačima i banci, te nedovoljno stabilna realna i potencijalna finansijska baza zbog nepovoljnih kretanja u proizvodnji.

Studija finansijskog položaja preduzeća treba da pruži menadžmentu preduzeća sliku njegovog stvarnog stanja, a osobama koje su zainteresovane za njegovo finansijsko stanje, informacije neophodne za nepristrasnu procenu, na primer, o racionalnosti korišćenja dodatnih ulaganja. u preduzeću.

Finansijsko stanje preduzeća je najvažnija karakteristika njegove poslovne aktivnosti i pouzdanosti. Utvrđuje konkurentnost preduzeća i njegove potencijale u poslovnoj saradnji i garant je efektivnog ostvarivanja ekonomskih interesa svih učesnika u privredi, kako samog preduzeća, tako i njegovih partnera.

Stabilan finansijski položaj preduzeća rezultat je veštog i proračunatog upravljanja celokupnim skupom proizvodnih i ekonomskih faktora koji određuju rezultate delatnosti preduzeća. To su interni faktori čiji su očigledni rezultati stanje imovine i njihov obrt, sastav i odnos finansijskih sredstava. Na finansijsku dobrobit preduzeća takođe utiču eksterno okruženje ili eksterni faktori, uključujući vladinu politiku poreza i rashoda, tržišnu poziciju (uključujući i finansijsku), nivo nezaposlenosti i inflacije, prosečnu produktivnost rada, prosečan nivo profita, itd. Sa ove tačke gledišta, održivost je proces suprotstavljanja negativnim spoljnim okolnostima kompanije. Za tržišnu ekonomiju je važna stabilnost koja se zasniva na upravljanju po principu povratne sprege, tj. aktivni odgovor menadžmenta na promjene vanjskih i internih faktora.

Sa stanovišta menadžmenta preduzeća, razlozi za nelikvidnost mogu se svesti na dva glavna: nedovoljno uvažavanje zahteva tržišta (ponuđenog asortimana, kvaliteta proizvoda, cene itd.) i nezadovoljavajuće finansijsko upravljanje preduzeća, kada ono pogrešno uzima u obzir rizike i pravi ozbiljne greške, preterano je opterećen obavezama. U prvom slučaju govore o bolesti poslovanja, u drugom - o bolesti finansijskog upravljanja.

U savremenim uslovima od posebnog je značaja ozbiljan analitički rad u preduzeću koji se odnosi na proučavanje i predviđanje njegovog finansijskog stanja. Pravovremena i potpuna identifikacija „bolnih tačaka“ finansija kompanije omogućava sprovođenje niza proaktivnih mjera za sprječavanje njenog mogućeg bankrota.

Izbor poslovnih partnera treba da se zasniva na proceni finansijske održivosti preduzeća i organizacija. Zato je veoma važno da svaki privredni subjekt sistematski prati sopstveno „zdravlje“, imajući objektivne kriterijume za procenu svog finansijskog stanja. Stoga je finansijska analiza veoma važan dio cjelokupnog ekonomskog rada, neophodan uslov za kompetentno upravljanje preduzećem, objektivan preduslov za dobro planiranje i racionalno korištenje finansijskih sredstava.

Kvantitativni i kvalitativni parametri finansijskog stanja preduzeća određuju njegovo mesto na tržištu i sposobnost funkcionisanja u ekonomskom prostoru. Sve ovo je dovelo do povećanja uloge finansijskog menadžmenta u ukupnom procesu ekonomskog upravljanja.

Finansijski menadžment - finansijski menadžment, tj. proces upravljanja novčanim tokovima, formiranje i korišćenje finansijskih sredstava preduzeća. To je takođe sistem oblika, metoda i tehnika kojima se upravlja novčanim tokovima i finansijskim resursima. Finansijski menadžment kao nauka ima složenu strukturu. Njegov sastavni dio je finansijska analiza, zasnovana na računovodstvenim podacima i vjerovatnostnim procjenama budućih faktora ekonomskog života. Veza između finansijske analize i menadžmenta se već dugo primjećuje. Upravljanje znači donošenje odluka. Ali informirane i opravdane odluke mogu se donijeti samo na osnovu pouzdanih informacija i analitičkih proračuna.

Finansijski menadžment se zasniva na nekoliko osnovnih koncepata: vremenska vrijednost monetarnih resursa, novčani tokovi, poslovni i finansijski rizik, cijena kapitala, efikasno tržište itd. Vremenska vrijednost je objektivno postojeća karakteristika novčanih resursa. Za upravljanje finansijama u preduzeću ovaj koncept je od posebnog značaja, jer je u analitičkim proračunima potrebno uporediti novčane tokove generisane u različitim vremenskim periodima.

Osnova poslovanja je povećanje ekonomskog potencijala preduzeća. Ulažući kapital u bilo koji investicioni projekat, preduzetnik veruje da će nakon određenog vremenskog perioda ne samo da nadoknadi kapital stavljen u promet, već i da dobije određenu dobit. Procjena ove dobiti, tj. Rješenje dileme - da li je dati projekat isplativ ili ne - zasniva se na predviđanjima budućih investicionih prihoda.

Svaka odluka o ulaganju zasniva se na:

Procjena sopstvenog finansijskog stanja preduzeća i izvodljivosti učešća u investicionim aktivnostima;

Procjena veličine investicija i izvora finansiranja;

Procjena budućih prihoda od projekta.

Koncept donošenja odluka o poslovnom i finansijskom riziku zavisi od različitih faktora, uključujući tačnost predviđene dinamike novčanih tokova, cenu izvora sredstava, mogućnost njihovog pribavljanja itd. Takve procene se zasnivaju na statističkim podacima, tj. analitičke proračune i analize.

Proces funkcionisanja svakog preduzeća je cikličan. U okviru jednog ciklusa sprovodi se: privlačenje potrebnih resursa, njihovo kombinovanje u procesu proizvodnje, prodaja proizvedenih proizvoda i dobijanje konačnih finansijskih rezultata. U tržišnoj ekonomiji dolazi do promjene prioriteta u objektima i ciljevima sistema upravljanja za privredni subjekt. Integrisani i relativno nezavisni ekonomski objekti koji čine oblast primene opštih funkcija upravljanja su novac i predmeti rada. U centralno planskoj privredi prioriteti u upravljanju ovim objektima, po pravilu, nisu postavljeni.

Potpuno planiranje, centralizacija i ograničeni resursi svojstveni ovoj vrsti privrede omogućili su uvođenje strogog finansiranja. Sloboda manipulacije resursima i njihova zamjena bila je vrlo ograničena. Preduzeća su bila stavljena u stroge finansijske okvire i nisu mogla da izaberu najracionalniju (po njihovom subjektivnom mišljenju) strukturu svih resursa koji se koriste.

U tržišnoj ekonomiji, ova ograničenja su u velikoj meri uklonjena (ukidaju se ograničenja, smanjuje se uloga centralizovanog snabdevanja itd.), a efektivno upravljanje podrazumeva optimizaciju resursnog potencijala preduzeća. U ovoj situaciji naglo raste važnost efikasnog upravljanja finansijskim resursima i uloga finansijske analize za donošenje odluka. Finansijsko blagostanje preduzeća u celini, njegovih vlasnika i zaposlenih zavisi od toga koliko se efikasno i svrsishodno finansijska sredstva transformišu u stalna i obrtna sredstva, kao i u sredstva za stimulisanje radne snage. Time finansijski menadžment kao jedna od glavnih funkcija upravljačkog aparata dobija ključnu ulogu u tržišnoj ekonomiji.

Tranzicija na tržišnu ekonomiju zahtevala je nove pristupe finansijskom upravljanju i doprinela rađanju nove specijalnosti u oblasti menadžmenta – finansijskog menadžera. U tržišnoj ekonomiji, finansijski menadžer postaje jedna od ključnih figura u preduzeću. On je odgovoran za postavljanje finansijskih problema i analizu izvodljivosti korištenja metoda za njihovo rješavanje. Finansijski menadžer obavlja operativne finansijske aktivnosti i dio je najvišeg menadžmenta kompanije. U preduzeću, zadaci finansijskog menadžera uključuju: opštu finansijsku analizu i planiranje; obezbeđivanje preduzeća finansijskim sredstvima (upravljanje izvorima sredstava); raspodjela finansijskih sredstava (investiciona politika i upravljanje imovinom).

Efikasnost upravljanja preduzećem u velikoj meri je određena nivoom njegove organizacije i kvalitetom informacione podrške. U sistemu informacione podrške, računovodstveni podaci su od posebnog značaja, a izvještavanje postaje glavno sredstvo komunikacije, pružajući pouzdan prikaz informacija o finansijskom stanju preduzeća. Da bi obezbedili opstanak preduzeća u savremenim uslovima, rukovodstvo mora, pre svega, biti u stanju da realno proceni finansijsko stanje kako svog preduzeća, tako i njegovih postojećih i potencijalnih partnera. Da biste to uradili potrebno vam je:

Poznavati metodologiju za procjenu finansijskog stanja preduzeća;

Imati odgovarajuću informacijsku podršku;

Imati kvalifikovano osoblje sposobno za implementaciju ove tehnike u praksi.

U nastojanju da dobiju kvalifikovanu procjenu finansijske situacije, menadžeri preduzeća sve više pribjegavaju ovoj tehnici.

Možemo istaći osnovne zahtjeve za analizu finansijskog stanja preduzeća. Mora sadržavati podatke potrebne za:

Donošenje informiranih upravljačkih odluka u području investicijske politike;

Procjena dinamike i perspektive promjena u dobiti preduzeća;

Procena resursa koji su dostupni preduzeću, promena koje se dešavaju u njima i efektivnosti njihovog korišćenja.

Finansijska analiza je usko povezana sa planiranjem i predviđanjem, jer je bez dubinske analize nemoguće izvršiti ove funkcije. Važna uloga analize finansijskog stanja preduzeća u pripremi informacija za planiranje, proceni kvaliteta i validnosti planiranih indikatora, u proveri i objektivnoj proceni realizacije planova. Finansijska analiza nije samo sredstvo za opravdavanje planova, već i za praćenje njihove realizacije. Planiranje počinje i završava se analizom rezultata aktivnosti preduzeća. Omogućava vam da povećate nivo planiranja i učinite ga naučno utemeljenim.

Velika uloga je data finansijskoj analizi u identifikovanju i korišćenju rezervi za povećanje efikasnosti preduzeća. Promoviše ekonomično korišćenje resursa, naučnu organizaciju rada, sprečavanje nepotrebnih troškova, raznih nedostataka u radu itd. Kao rezultat, jača se ekonomija preduzeća i povećava efikasnost njegovih aktivnosti.

Dakle, analiza finansijskog stanja je važan element u sistemu upravljanja preduzećem, sredstvo za utvrđivanje unutarekonomskih rezervi i osnova za izradu naučno zasnovanih planova i upravljačkih odluka. Uloga analize kao sredstva upravljanja aktivnostima u preduzeću svake je godine sve veća. Razlog tome su različite okolnosti: odstupanje od komandno-administrativnog sistema upravljanja i postepeni prelazak na tržišne odnose, stvaranje novih oblika upravljanja u vezi sa denacionalizacijom privrede, privatizacija preduzeća i druge mere ekonomske reforme. .

U ovim uslovima, rukovodilac preduzeća ne može da se osloni samo na svoju intuiciju. Upravljačke odluke i akcije danas moraju biti zasnovane na preciznim proračunima i dubinskoj i sveobuhvatnoj finansijskoj analizi. Oni moraju biti opravdani, motivisani, optimalni.

Potcenjivanje uloge analize finansijskog stanja preduzeća, greške u planovima i postupcima menadžmenta u savremenim uslovima donose značajne gubitke. Nasuprot tome, ona preduzeća koja se ozbiljno bave finansijskom analizom imaju dobre rezultate i visoku ekonomsku efikasnost

Procjena finansijskog stanja preduzeća uključuje:

Opća procjena promjena bilansnih stavki;

finansijska stabilnost;

likvidnost;

Profitabilnost.

Opšta promjena kretanja bilansnih stavki po periodima može dati jednu od najtačnijih karakteristika djelatnosti preduzeća. Konačne pokazatelje je najbolje uporediti na jednom grafikonu: valuta bilansa, dugotrajna imovina, obrtna sredstva, sopstveni izvori finansiranja, dugoročne obaveze, kratkoročne obaveze. Promjene u glavnim dijelovima bilansa stanja, po pravilu, imaju izraženu tendenciju.

Svrha analize finansijske stabilnosti preduzeća je da se proceni sposobnost preduzeća da izmiri svoje obaveze i zadrži vlasništvo nad preduzećem na dugi rok.

Analiza likvidnosti ima za cilj procjenu sposobnosti preduzeća da blagovremeno i u potpunosti ispunjava kratkoročne obaveze na teret obrtnih sredstava.

Finansijsko stanje može biti stabilno, nestabilno (prije krize) i krizno. Sposobnost preduzeća da uspešno posluje i razvija se, da održava ravnotežu svoje imovine i obaveza u promenljivom unutrašnjem i eksternom okruženju, da stalno održava svoju solventnost i investicionu atraktivnost u okviru prihvatljivog nivoa rizika ukazuje na njegovo stabilno finansijsko stanje, a poroka obrnuto.

Ako je solventnost eksterna manifestacija finansijskog stanja, onda je finansijska stabilnost njegova unutrašnja strana, koja odražava ravnotežu novčanih i robnih tokova, prihoda i rashoda, sredstava i izvora njihovog formiranja.

Da bi se obezbedila finansijska stabilnost, preduzeće mora imati fleksibilnu strukturu kapitala i biti sposobno da organizuje svoje kretanje na način da obezbedi stalan višak prihoda nad rashodima radi održavanja solventnosti i stvaranja uslova za normalno funkcionisanje.

Finansijsko stanje preduzeća, njegova održivost i stabilnost zavise od rezultata njegovih proizvodnih, komercijalnih i finansijskih aktivnosti. Ako se proizvodno-finansijski planovi uspješno provode, to se pozitivno odražava na finansijski položaj preduzeća. Naprotiv, kao rezultat pada proizvodnje i prodaje proizvoda i povećanja njihove cijene, dolazi do smanjenja prihoda i dobiti i, kao posljedica, pogoršanja finansijskog stanja preduzeća i njegove solventnosti. Shodno tome, stabilno finansijsko stanje nije igra na sreću, već rezultat veštog upravljanja čitavim kompleksom faktora koji određuju rezultate finansijske i ekonomske aktivnosti preduzeća.

Stabilno finansijsko stanje, pak, pozitivno utiče na obim osnovnih delatnosti i obezbeđenje proizvodnih potreba potrebnim resursima. Stoga finansijska aktivnost kao sastavni dio privredne djelatnosti treba da bude usmjerena na obezbjeđivanje sistematskog prijema i trošenja novčanih sredstava, sprovođenje računovodstvene discipline, postizanje racionalnih proporcija sopstvenog i pozajmljenog kapitala i njegovo što efikasnije korišćenje.

Analiza finansijskog stanja se dijeli na internu i eksternu, čiji su ciljevi i sadržaj različiti.

Interna analiza je proučavanje mehanizma formiranja, plasmana i korišćenja kapitala u cilju pronalaženja rezervi za jačanje finansijskog stanja, povećanje profitabilnosti i povećanje osnovnog kapitala privrednog subjekta.

Eksterna finansijska analiza je proučavanje finansijskog stanja privrednog subjekta u cilju predviđanja stepena rizika ulaganja kapitala i stepena njegove profitabilnosti.

Analiza finansijskog stanja preduzeća zasniva se uglavnom na relativnim pokazateljima, budući da je apsolutne pokazatelje bilansa stanja u uslovima inflacije veoma teško dovesti u uporediv oblik.

1.2 Procjena sastava i dinamike imovine preduzeća i izvora njenog formiranja

Finansijsko stanje preduzeća i njegova stabilnost u velikoj meri zavise od optimalne strukture izvora kapitala (odnos kapitala i pozajmljenih sredstava) i od optimalne strukture imovine preduzeća, prvenstveno od odnosa osnovnih i obrtnih sredstava, kao i na stanje pojedinih vrsta imovine i obaveza preduzeća.

Pokazatelji finansijske stabilnosti, koji karakterišu stalnu solventnost preduzeća, usko su povezani sa indikatorima solventnosti (likvidnosti). Suština finansijske stabilnosti je obezbjeđenje sredstava preduzeća odgovarajućim izvorima njihovog formiranja, a solventnost djeluje kao eksterna manifestacija finansijske stabilnosti.

Zadatak analize finansijske stabilnosti je da proceni stepen nezavisnosti organizacije od pozajmljenih izvora finansiranja i optimalnu strukturu imovine i obaveza organizacije.

Glavni pokazatelji finansijske stabilnosti koji se koriste u analizi finansijskog stanja organizacije su: koeficijent autonomije, koeficijent finansijske zavisnosti, koeficijent finansijske stabilnosti, odnos duga i kapitala, koeficijent agilnosti, koeficijent pokrivenosti obrtnih sredstava sopstvenim obrtnim kapitalom.

Postupak za izračunavanje pokazatelja finansijske stabilnosti na osnovu finansijskih izveštaja preduzeća:

1. Koeficijent autonomije (finansijske nezavisnosti) odražava udio imovine pokrivene vlasničkim kapitalom;

2. Koeficijent finansijske zavisnosti odražava povećanje ukupne imovine u odnosu na iznos akcijskog kapitala;

3. Koeficijent finansijske stabilnosti, odražava udio imovine pokrivene stalnim (vlasničkim i dugoročnim) kapitalom);

4. Odnos pozajmljenih i vlasničkih sredstava (koeficijent finansijske aktivnosti, finansijske poluge) - odražava iznos pozajmljenih sredstava po svakoj rublji vlasničkih sredstava uloženih u imovinu organizacije;

5. Koeficijent koncentracije privučenog kapitala odražava udio pozajmljenog kapitala u ukupnom iznosu imovine organizacije;

6. Koeficijent manevarske sposobnosti vlasničkog kapitala odražava dio vlasničkog kapitala koji se koristi za finansiranje tekućih aktivnosti, tj. uloženo u obrtna sredstva;

7. Koeficijent obezbeđenosti obrtnih sredstava sopstvenim obrtnim sredstvima utvrđuje sigurnost organizacije sopstvenim sredstvima za popunu obrtnih sredstava i obavljanje delatnosti;

8. Indeks trajne imovine odražava udio nekretnina (stalne imovine) u izvorima vlasničkog kapitala.

Jedan od pokazatelja koji karakteriše finansijski položaj preduzeća je njegova solventnost, tj. mogućnost blagovremenog izmirenja obaveza plaćanja novčanim sredstvima.

Procjena solventnosti u bilansu stanja vrši se na osnovu karakteristika likvidnosti obrtnih sredstava, koja je određena vremenom potrebnim za njihovo pretvaranje u gotovinu. Što je manje vremena potrebno da se prikupi dato sredstvo, to je veća njegova likvidnost. Likvidnost bilansa stanja je sposobnost privrednog subjekta da pretvori imovinu u gotovinu i izmiri svoje obaveze plaćanja, tačnije, to je stepen u kojem su dužničke obaveze preduzeća pokrivene njegovom imovinom, u periodu čije konverzije u gotovinu odgovara periodu otplate obaveza plaćanja. Zavisi od stepena korespondencije između iznosa raspoloživih sredstava plaćanja i iznosa kratkoročnih dužničkih obaveza.

Likvidnost preduzeća je opštiji pojam od bilansne likvidnosti. Likvidnost bilansa pretpostavlja traženje sredstava plaćanja izvana, ako ima odgovarajući imidž u poslovnom svijetu i dovoljno visok nivo investicione atraktivnosti.

Koncepti likvidnosti i solventnosti su veoma bliski, ali drugi je prostraniji. Solventnost zavisi od stepena likvidnosti bilansa stanja i preduzeća. Istovremeno, likvidnost karakteriše i sadašnje stanje poravnanja i budućnost. Preduzeće može biti solventno na datum izvještavanja, ali u isto vrijeme imati nepovoljne prilike u budućnosti i obrnuto.

Koncept likvidnosti se može posmatrati sa različitih tačaka gledišta. Dakle, možemo govoriti o likvidnosti bilansa stanja preduzeća, koja se definiše kao stepen u kome su obaveze preduzeća pokrivene njegovom imovinom, period za pretvaranje u gotovinu odgovara dospeću obaveza. Likvidnost aktive je recipročna likvidnost bilansa stanja u smislu vremena potrebnog da se imovina pretvori u gotovinu: što je manje vremena potrebno da određena vrsta imovine dobije monetarni oblik, to je veća njena likvidnost.

Analiza likvidnosti bilansa stanja sastoji se od poređenja sredstava za aktivu, grupisanih po stepenu njihove likvidnosti i raspoređenih u opadajućem redosledu likvidnosti, sa obavezama za obaveze, grupisanim po rokovima dospeća i poređanim uzlaznim redom dospeća.

U zavisnosti od stepena likvidnosti, odnosno brzine konverzije u gotovinu, imovina preduzeća se deli u četiri grupe:

A1 - najlikvidnija sredstva: gotovina preduzeća i kratkoročna finansijska ulaganja;

A2 - brzo ostvariva imovina - potraživanja i ostala imovina;

A3 - sredstva koja se sporo prodaju: zalihe i troškovi, kao i dugoročna finansijska ulaganja;

A4 - teško prodava imovina: dugotrajna imovina, sa izuzetkom dugoročnih finansijskih ulaganja.

Obaveze bilansa stanja grupisane su prema stepenu hitnosti njihovog plaćanja:

P1 - najhitnije obaveze: dugovanja i krediti koji nisu otplaćeni na vrijeme;

P2 - kratkoročne obaveze: kratkoročni krediti i pozajmice;

P3 - dugoročne obaveze: dugoročni krediti i pozajmice;

P4 - stalne obaveze: sopstveni kapital preduzeća.

Za utvrđivanje likvidnosti bilansa stanja potrebno je sastaviti reklasifikovani zbirni bilans stanja pregrupisavanjem imovine i obaveza organizacije u skladu sa gornjom klasifikacijom, nakon čega je potrebno uporediti rezultate dobijenih grupa sredstava i obaveza. u parovima (npr. oduzimanjem vrednosti odgovarajuće grupe obaveza od odgovarajuće grupe sredstava, usled čega će se dobiti višak ili manjak plaćanja).

Stanje se smatra apsolutno likvidnim ako se istovremeno javljaju sljedeći odnosi:

Ispunjavanje podrazumijeva ispunjenje četvrte nejednakosti, pa je u praksi neophodno uporediti rezultate prve tri grupe. Četvrta nejednakost ima duboko ekonomsko značenje, jer njeno ispunjenje ukazuje na ispunjavanje minimalnog uslova finansijske stabilnosti – prisustvo sopstvenog obrtnog kapitala preduzeća.

Ako se bilansna likvidnost razlikuje od apsolutne, može se smatrati normalnim ako se posmatraju sljedeći odnosi:

Pored toga, za analizu likvidnosti može se izračunati nekoliko različitih pokazatelja

Koeficijent apsolutne likvidnosti (brza likvidnost, odnosno apsolutna solventnost), koji pokazuje koji će dio kratkoročnog duga kompanija biti u mogućnosti da otplati u bliskoj budućnosti,

Kritični koeficijent likvidnosti (srednji koeficijent pokrića), koji karakteriše očekivanu solventnost preduzeća za period koji je jednak prosečnom trajanju jednog prometa potraživanja:

Koeficijent tekuće likvidnosti (koeficijent ukupne likvidnosti, ili koeficijent ukupne pokrivenosti), koji pokazuje platnu sposobnost preduzeća za period koji je jednak prosečnom trajanju jednog obrta svih obrtnih sredstava.

Osnovi za priznavanje strukture bilansa kao nezadovoljavajuće i preduzeća kao nesolventnog po ovom metodu su ispunjenje jednog od sledećih uslova:

Trenutni koeficijent na kraju izvještajnog perioda je manji od 2;

Koeficijent kapitala na kraju izvještajnog perioda je manji od 0,1. Ukoliko rezultati finansijske analize ukazuju na nelikvidnost preduzeća, potrebno je proceniti mogućnost vraćanja njegove solventnosti.

Ukoliko je preduzeće trenutno potpuno solventno, potrebno je procijeniti vjerovatnoću gubitka solventnosti u narednom periodu. To se može učiniti pomoću posebnog koeficijenta obnavljanja/gubitka solventnosti, koji karakteriše stvarnu mogućnost preduzeća da povrati (ili, obrnuto, izgubi) svoju solventnost u određenom periodu.

1. Koeficijent apsolutne likvidnosti odražava raspoloživost najlikvidnijih sredstava za otplatu tekućih kratkoročnih obaveza;

2. Intermedijarni (kritični) koeficijent likvidnosti odražava obezbjeđivanje likvidnih sredstava za otplatu tekućih kratkoročnih obaveza;

3. Koeficijent tekuće likvidnosti (CLR), odražava raspoloživost obrtnih sredstava za otplatu kratkoročnih obaveza;

4. Koeficijent obezbeđenja sopstvenih sredstava obrtnim sredstvima utvrđuje obezbeđenje organizacije sopstvenim sredstvima za popunu obrtnih sredstava i obavljanje delatnosti;

5. Koeficijent obnavljanja solventnosti (KTL(kg)+6/12(KTL(kg)-KTL(ng)) 2, određuje sposobnost organizacije da obnovi svoju solventnost u roku od 6 mjeseci, ako je K>1;

6. Koeficijent gubitka solventnosti određuje mogućnost da organizacija izgubi bonitet u roku od 3 mjeseca, ako je K>1.

U sistemu indikatora koji karakterišu finansijsko stanje i efikasnost preduzeća, vodeće mesto zauzimaju pokazatelji profitabilnosti i poslovne aktivnosti.

Profitabilnost odražava sposobnost preduzeća da generiše profit na uloženi vlasnički kapital i sredstva koja su dostupna organizaciji. Analiza pokazatelja profitabilnosti omogućava vam da ocijenite trenutnu ekonomsku aktivnost, otkrijete rezerve za povećanje njene efikasnosti i razvijete sistem mjera za korištenje tih rezervi. Dakle, pokazatelji profitabilnosti su najopštija karakteristika efikasnosti privredne aktivnosti.

Izračun pokazatelja profitabilnosti zasniva se na korelaciji iznosa primljene dobiti sa veličinom prihoda, imovine, kapitala i drugim pokazateljima. Na osnovu toga razlikuju se sljedeće vrste profitabilnosti:

Profitabilnost prodaje;

Profitabilnost proizvodnje;

Povrat na imovinu;

Povrat na kapital.

Budući da se i neto dobit i dobit prije oporezivanja mogu koristiti za izračunavanje pokazatelja, pravi se razlika između neto i ukupne profitabilnosti. Osim toga, profit od prodaje se također može koristiti za određivanje povrata na prodaju. U svakom konkretnom slučaju, izbor vrste profita koji se uzima u obzir pri izračunavanju pokazatelja profitabilnosti zavisi od svrhe analize.

Postupak za izračunavanje pokazatelja profitabilnosti na osnovu finansijskih izvještaja organizacije:

1. Ukupan prinos na kapital u smislu dobiti prije oporezivanja odražava iznos bilansne dobiti organizacije po svakoj rublji vlasničkog kapitala;

2. Povraćaj kapitala na neto dobit odražava iznos neto dobiti po svakoj rublji kapitala;

3. Prinos od prodaje za neto dobit odražava iznos neto dobiti po svakoj rublji vlasničkog kapitala;

4. Povraćaj od prodaje na osnovu dobiti od prodaje odražava iznos neto dobiti po svakoj rublji vlasničkog kapitala;

5. Povrat na ukupne troškove prodaje proizvoda odražava iznos dobiti po svakoj rublji vlasničkog kapitala;

6. Povraćaj na ukupnu imovinu na osnovu neto dobiti odražava iznos neto dobiti po svakoj rublji vlasničkog kapitala;

7. Povrat na ukupnu imovinu za dobit prije oporezivanja odražava iznos računovodstvene dobiti po svakoj rublji vlasničkog kapitala.

Informaciona osnova za analizu profitabilnosti i prometa su prvenstveno finansijski izveštaji organizacije: Obrazac br. 2 „Bilans uspeha“ i Obrazac br. 1 „Bilans stanja“, na osnovu kojih se izračunavaju različiti pokazatelji. Najefikasniji način je razmatranje pokazatelja profitabilnosti u periodu od 3-5 godina. Ne postoje jedinstveni standardi za sva preduzeća, jer profitabilnost (profitabilnost) zavisi prvenstveno od oblasti delatnosti preduzeća. Međutim, moguće je procijeniti pokazatelje profitabilnosti na osnovu studija i njihove dinamike. Trend rasta pokazatelja profitabilnosti smatra se pozitivnim, što ukazuje na povećanje efikasnosti (profitabilnosti) aktivnosti organizacije, od prinosa na vlasnički kapital, na ukupan kapital uložen u imovinu organizacije, na svaku rublju prometa itd. povećava.

Indikatori poslovne aktivnosti (promet) se razmatraju na sličan način, jer brzina obrta zavisi prvenstveno od industrijskih karakteristika organizacije. Proučavanje dinamike pokazatelja prometa omogućava nam da izvučemo zaključak o povećanju ili smanjenju efikasnosti korišćenja sredstava preduzeća. Pozitivnim trendovima se smatra povećanje koeficijenta obrta, izraženog u broju obrta koje su sredstva koja se razmatraju tokom posmatranog perioda, kao i smanjenje koeficijenta obrta, izražena u danima. Dakle, proizvodna strategija preduzeća treba da se zasniva na smanjenju trajanja jednog obrta sredstava u danima i povećanju obrta sredstava u prometu. Po pravilu, ubrzanje prometa je posledica sprovođenja uspešne proizvodne i marketinške politike preduzeća.

Proučavanjem obrta sredstava možemo razlikovati promet van obrtnih sredstava i obrt obrtnih sredstava, koji se opet mogu posmatrati kao skup pokazatelja obrta pojedinih vrsta obrtnih sredstava. Promet, izražen u broju obrtaja, u suštini je pokazatelj produktivnosti kapitala, a njegov inverzni pokazatelj je kapitalni intenzitet.

1.3 Procjena finansijskog položaja

Finansijski položaj preduzeća može se proceniti sa stanovišta kratkoročnih i dugoročnih perspektiva. U prvom slučaju, kriterijumi za ocjenu finansijske pozicije su likvidnost i solventnost preduzeća, tj. mogućnost blagovremenog i potpunog plaćanja kratkoročnih obaveza.

Likvidnost sredstva se shvata kao njegova sposobnost da se transformiše u gotovinu, a stepen likvidnosti je određen dužinom vremenskog perioda tokom kojeg se ova transformacija može izvršiti. Što je period kraći, to je veća likvidnost ove vrste imovine.

Kada govorimo o likvidnosti preduzeća, mislimo na to da ono ima obrtna sredstva u iznosu koji je teoretski dovoljan za otplatu kratkoročnih obaveza, čak i ako nisu ispunjeni rokovi otplate predviđeni ugovorima.

Solventnost znači da preduzeće ima gotovinu i gotovinske ekvivalente dovoljne za plaćanje obaveza koje zahtijevaju trenutnu otplatu. Dakle, glavni znaci solventnosti su: a) prisustvo dovoljnih sredstava na tekućem računu; b) nepostojanje dospjelih obaveza.

Očigledno je da likvidnost i solventnost nisu identični jedno drugom. Dakle, pokazatelji likvidnosti mogu okarakterisati finansijsku poziciju kao zadovoljavajuću, ali u suštini ova procjena može biti pogrešna ako obrtna sredstva imaju značajan udio nelikvidnih sredstava i dospjelih potraživanja. Predstavljamo glavne indikatore koji nam omogućavaju da procenimo likvidnost i solventnost preduzeća.

Iznos sopstvenih obrtnih sredstava. Karakterizira onaj dio vlasničkog kapitala preduzeća koji je izvor pokrića njegovih obrtnih sredstava (tj. imovine sa obrtom manjim od jedne godine). Ovo je proračunski pokazatelj koji zavisi kako od strukture imovine, tako i od strukture izvora sredstava. Pokazatelj je posebno važan za preduzeća koja se bave komercijalnim i drugim posredničkim poslovima. Uz sve ostale okolnosti, rast ovog pokazatelja u dinamici se smatra pozitivnim trendom. Glavni i stalni izvor povećanja kapitala je profit. Potrebno je razlikovati „obrtna sredstva“ i „sopstvena obrtna sredstva“. Prvi pokazatelj karakteriše imovinu preduzeća, drugi - izvore sredstava, odnosno deo sopstvenog kapitala preduzeća koji se smatra izvorom pokrića obrtnih sredstava. Iznos sopstvenih obrtnih sredstava brojčano je jednak višku obrtne imovine nad tekućim obavezama. Moguća je situacija kada vrijednost tekućih obaveza premašuje vrijednost obrtne imovine. Finansijski položaj preduzeća u ovom slučaju se smatra nestabilnim; potrebne su hitne mjere da se to ispravi.

Upravljivost funkcionalnog kapitala. Karakterizira onaj dio vlastitih obrtnih sredstava koji je u obliku gotovine, tj. sredstva sa apsolutnom likvidnošću. Za preduzeće koje normalno funkcioniše, ovaj indikator obično varira od nula do jedan. Uz sve ostale okolnosti, rast indikatora u dinamici se smatra pozitivnim trendom. Prihvatljivu indikativnu vrijednost indikatora preduzeće samostalno utvrđuje i zavisi, na primjer, od toga koliko je velika njegova dnevna potreba za raspoloživim novčanim resursima.

Trenutni odnos. Daje opštu ocjenu likvidnosti sredstava, pokazujući koliko tenge obrtnih sredstava pripada tenge tekućih obaveza. Logika za izračunavanje ovog pokazatelja je da preduzeće izmiruje kratkoročne obaveze uglavnom na teret obrtnih sredstava; stoga, ako obrtna sredstva premašuju tekuće obaveze, može se smatrati da preduzeće uspešno posluje (barem u teoriji). Vrijednost indikatora može varirati u zavisnosti od djelatnosti i vrste djelatnosti, a njegov razuman rast u dinamici obično se smatra povoljnim trendom. U zapadnoj računovodstvenoj i analitičkoj praksi, donja kritična vrijednost indikatora je 2; međutim, ovo je samo indikativna vrijednost, koja ukazuje na redosljed indikatora, ali ne i njegovu tačnu normativnu vrijednost.

Koeficijent tekuće (ukupne) likvidnosti definiše se kao odnos stvarne vrijednosti raspoloživih obrtnih sredstava (sredstava), uključujući zalihe, gotove proizvode, gotovinu, potraživanja, nedovršena proizvodnja itd. na kratkoročne obaveze (obaveze).

CoefficientTecLic = _____________

BriefPassive

Brzi odnos. Indikator je sličan trenutnom omjeru; međutim, obračunava se na uži raspon obrtnih sredstava. Najmanje likvidni dio njih - industrijske rezerve - isključen je iz obračuna. Logika ovakvog izuzetka nije samo u znatno manjoj likvidnosti zaliha, već, što je mnogo važnije, u činjenici da sredstva koja se mogu dobiti u slučaju prinudne prodaje zaliha mogu biti znatno manja od troškove njihove nabavke.

Izračunava se prema bilansu stanja preduzeća kao količnik dijeljenja iznosa gotovine, kratkoročnih ulaganja i potraživanja sa tekućim obavezama. Karakterizira sposobnost kompanije da izmiri svoje tekuće obaveze koristeći najlikvidniju (konvertibilnu u novac) imovinu.

Formula za izračun:

Približna donja vrijednost indikatora je 1; međutim, i ova procjena je uslovna. Prilikom analize dinamike ovog koeficijenta potrebno je obratiti pažnju na faktore koji su odredili njegovu promjenu. Dakle, ako je povećanje brzog omjera uglavnom bilo zbog rasta. neopravdanih potraživanja, onda to ne može okarakterisati aktivnost preduzeća sa pozitivne strane.

Koeficijent apsolutne likvidnosti (solventnosti) je najstroži kriterijum za likvidnost preduzeća i pokazuje koji deo kratkoročnih pozajmljenih obaveza može biti odmah otplaćen ako je potrebno. Preporučena donja granica indikatora navedena u zapadnoj literaturi je 0,2. Budući da je izrada industrijskih standarda za ove koeficijente stvar budućnosti, u praksi je poželjno analizirati dinamiku ovih pokazatelja, dopuniti je uporednom analizom dostupnih podataka o preduzećima koja imaju sličnu orijentaciju privredne djelatnosti. Formula za izračunavanje koeficijenta apsolutne likvidnosti izgleda ovako:

Gde, DS - Gotovina, CP - kratkoročne obaveze

Učešće sopstvenih obrtnih sredstava u pokrivanju zaliha. Karakterizira onaj dio troškova zaliha koji je pokriven vlastitim obrtnim kapitalom. Tradicionalno je od velikog značaja u analizi finansijskog stanja trgovačkih preduzeća; preporučena donja granica indikatora u ovom slučaju je 50%.

Omjer pokrivenosti zaliha. Izračunava se korelacijom vrijednosti „normalnih“ izvora pokrivenosti inventara i količine zaliha.

Ako je vrijednost ovog indikatora manja od jedan, tada se trenutno finansijsko stanje preduzeća smatra nestabilnim.

Indikator karakteriše sredstva utrošena za kupovinu zaliha i troškova preduzeća: njegova pozitivna vrijednost ukazuje da su zalihe i troškovi obezbjeđeni iz „normalnih“ izvora pokrića, dok njegova negativna vrijednost ukazuje da je dio zaliha i troškova u postocima stečenim kroz kratkoročne obaveze.

Jedna od najvažnijih karakteristika finansijskog stanja preduzeća je stabilnost njegovih aktivnosti u svjetlu dugoročne perspektive. Odnosi se na ukupnu finansijsku strukturu preduzeća, stepen njegove zavisnosti od kreditora i investitora.

Finansijsku stabilnost na dugi rok karakteriše, dakle, odnos vlasničkih i pozajmljenih sredstava. Međutim, ovaj indikator daje samo opštu ocjenu finansijske stabilnosti. Stoga je u svjetskoj i domaćoj računovodstveno-analitičkoj praksi razvijen sistem indikatora.

Omjer koncentracije kapitala. Karakterizira udio vlasnika preduzeća u ukupnom iznosu predujmljenih sredstava za njegove aktivnosti. Što je veća vrednost ovog koeficijenta, to je preduzeće finansijski stabilnije, stabilnije i nezavisno od spoljnih kredita. Dodatak ovom pokazatelju je i koeficijent koncentracije privučenog (posuđenog) kapitala – njihov zbir je jednak 1 (ili 100%).

Slični dokumenti

Razvoj projekta koji će pomoći poboljšanju finansijskog i ekonomskog stanja JSC ChTS. Karakteristike preduzeća. Analiza eksternog okruženja preduzeća. Finansijska analiza aktivnosti preduzeća. Investicioni projekat za unapređenje poslovanja.

teza, dodana 11.10.2008


Organizaciona i upravljačka analiza preduzeća doo Lex-Tour: svrha, specifičnosti rada; komponente, servis, garancijski poslovi; pravni status turističke agencije. Upravljačka struktura i funkcije odjela. Procjena finansijskog i ekonomskog stanja.

izvještaj o praksi, dodan 27.08.2012


Procjena stanja imovine i sredstava preduzeća, uticaj različitih mjera na pokazatelje bilansa stanja. Analiza finansijskih rezultata preduzeća. Određivanje prosječne integralne ocjene finansijskog i ekonomskog stanja.

test, dodano 21.06.2010


Preliminarni pregled ekonomske i finansijske situacije preduzeća. Procjena i analiza ekonomskog potencijala organizacije. Procjena efektivnosti finansijskih i ekonomskih aktivnosti. Utvrđivanje nezadovoljavajuće strukture bilansa stanja.

test, dodano 09.12.2006


Analiza privredne djelatnosti kao elementa u sistemu upravljanja proizvodnjom, njena implementacija na primjeru preduzeća za proizvodnju tekstilnih proizvoda. Finansijsko stanje preduzeća, planiranje i predviđanje njegovih aktivnosti za budućnost.

kurs, dodan 26.08.2012


Finansijsko stanje preduzeća je njegova sposobnost da finansira svoje aktivnosti. Dijagnostika pokazatelja finansijskog i ekonomskog stanja Ukrtelecom LLC, njihov razvoj u dinamici. Preporuke za povećanje finansijske stabilnosti preduzeća:

kurs, dodan 28.03.2011


Opšta ocjena finansijskog i ekonomskog stanja DOO „Računovodstveno-konsultantska kuća „Prof – Računovodstvo“ sa kvantitativne strane i sa analitičkog stanovišta. Pokazatelji ekonomsko-finansijskog stanja preduzeća i faktori koji na njih utiču.

teza, dodana 13.11.2010


Karakteristike sveobuhvatne analize finansijskih i ekonomskih aktivnosti u savremenim uslovima. Sveobuhvatna procjena finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća na primjeru OJSC ChMK. Procjena solventnosti i likvidnosti.

kurs, dodan 04.09.2007


Istorija nastanka i razvoja OJSC "Remid". Funkcije i uloga službe upravljanja. Dijagnostika i planiranje finansijskog i ekonomskog stanja. Organizacija sistema upravljanja kvalitetom, upravljanje osobljem, marketing usluga i konkurentska strategija preduzeća.

izvještaj o praksi, dodan 04.07.2012


Teorijski aspekti procjene finansijskog stanja preduzeća, njegova suština, ciljevi i načini realizacije. Analiza i procena finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća na primeru OAO Neftekamskneftekhim i davanje predloga za njegovo unapređenje.

Suština i svrha analize finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća. Analiza finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća. Efikasnost ekonomske aktivnosti preduzeća.

Moskovski energetski institut (Tehnički univerzitet)

Finansijski menadžment

Rad na kursu

Finansijsko-ekonomska analiza preduzeća

1. Suština i svrha analize finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća

1.1. Ciljevi i zadaci analize

Za efikasno poslovanje u savremenim uslovima, menadžment treba da bude u stanju da realno proceni finansijsko i ekonomsko stanje svog preduzeća, kao i stanje poslovanja partnera i konkurenata. Da biste to uradili potrebno vam je:

ovladaju metodologijom za procjenu finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća;

koristiti formalne i neformalne metode prikupljanja, obrade, tumačenja finansijskih informacija;

privući stručnjake analitičare koji mogu implementirati ovu metodologiju u praksi.

Finansijsko i ekonomsko stanje je najvažniji kriterijum poslovne aktivnosti i pouzdanosti preduzeća, koji određuje njegovu konkurentnost i potencijal za efektivno ostvarivanje ekonomskih interesa svih učesnika u privredi. Karakteriše ga plasman i korišćenje sredstava (aktive) i izvori njihovog formiranja (vlasnički kapital i obaveze, odnosno obaveze). Osnovni cilj analize je da se identifikuju najsloženiji problemi upravljanja preduzećem uopšte, a posebno njegovim finansijskim resursima.

Glavni zadaci analize finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća su ispravne procene početnog finansijskog položaja i dinamike njegovog daljeg razvoja, koji se sastoji od sledećih faza:

1) utvrđivanje finansijske i ekonomske situacije;

2) promene finansijskog i ekonomskog stanja u prostoru i vremenu;

3) glavni faktori koji su izazvali promene u finansijskoj i ekonomskoj situaciji;

4) unutarekonomske rezerve za jačanje finansijske pozicije.

Analiza finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća je bitan element finansijske analize, kao i finansijskog upravljanja i revizije.

Analiza finansijskog i ekonomskog stanja sastavni je dio finansijske analize. Osnova finansijske analize je analiza finansijskih izvještaja. To određuje upotrebu metoda i tehnika rada finansijske analize pri ocjeni finansijskog i ekonomskog stanja. Suština finansijskog upravljanja leži u takvoj organizaciji finansijskog upravljanja koja vam omogućava da privučete dodatna finansijska sredstva po najpovoljnijim uslovima, investirate sa najvećim efektom i izvršite profitabilne transakcije na finansijskom tržištu. Pronalaženje finansijskih izvora za razvoj preduzeća, kao i određivanje pravaca za što efikasnije ulaganje finansijskih sredstava i druga slična pitanja finansijskog upravljanja postaju ključna u tržišnoj ekonomiji. Uspeh u oblasti finansijskog menadžmenta u velikoj meri zavisi od sveobuhvatnosti, redovnosti i temeljitosti proučavanja finansijskih izveštaja. U ovom slučaju vodeću poziciju zauzima analiza finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća.

Široki razvoj ekonomskih odnosa između preduzeća, uključujući i na međunarodnom nivou, bankarsko i osiguravajuće poslovanje podrazumijeva značajno povećanje zahtjeva za objektivnošću i valjanošću u procjeni finansijskog i ekonomskog stanja kako samog privrednog subjekta, tako i njegovih partnera. Jedan od preduslova za rješavanje ovog problema je funkcionisanje revizorske institucije.

Revizija je provjera tačnosti, potpunosti i usklađenosti sa važećim zakonodavstvom računovodstvenih i finansijskih izvještaja preduzeća, koju na ugovornoj osnovi vrši nezavisni revizor ili revizorska organizacija. Glavne funkcije revizije su:

Obavljanje savjetodavnih aktivnosti (konzultantska pomoć);

Provjera valjanosti poslovnog plana;

Provjera dokumenata i toka rada;

Analiza finansijskog i ekonomskog stanja;

Procjena trgovinskih i proizvodnih aktivnosti i njihovih finansijskih rezultata (tipično za internu reviziju) itd.

Kao rezultat provjere i analize finansijskog stanja preduzeća, revizori u službenoj formi daju obrazložen zaključak o rezultatima poslovanja kontrolisanih privrednih subjekata za određeni period.

Subjekti analize finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća su i direktno i indirektno zainteresovani za aktivnosti preduzeća, korisnike informacija.

Finansijsko i ekonomsko stanje je najvažnija karakteristika pouzdanosti, konkurentnosti i stabilnosti preduzeća na tržištu. Dakle, svaki subjekt prve grupe analiza korisnika proučava finansijske informacije sa svojih pozicija, na osnovu svojih interesovanja. Vlasnici fondova preduzeća su prvenstveno zainteresovani za povećanje ili smanjenje udela sopstvenog kapitala i efikasnost korišćenja resursa od strane administracije preduzeća. Zajmodavci i investitori obraćaju pažnju na izvodljivost davanja kredita, uslove kredita, garancije povrata novca i povrat na uloženi kapital. Dobavljači i klijenti su zainteresovani za solventnost preduzeća, dostupnost likvidnih sredstava itd.

U drugu grupu korisnika spadaju subjekti analize koji nisu direktno zainteresovani za delatnost preduzeća, ali moraju po dogovoru da štite interese prve grupe.

Svako preduzeće, planirajući svoje ekonomsko ponašanje (razvijanje fleksibilne strategije i taktike) u promenljivom tržišnom okruženju, nastoji da ojača svoju konkurentsku poziciju. Dakle, određeni dio finansijskih informacija postaje poslovna tajna, što postaje prerogativ analize internog ekonomskog upravljanja. Analiza finansijskog i ekonomskog stanja, zasnovana na finansijskim izvještajima, poprima karakter eksterne analize, tj. analiza sprovedena bez uključivanja i objavljivanja internih upravljačkih računovodstvenih podataka (kalkulacije troškova, procene troškova, direktni i indirektni troškovi itd.), te stoga izveštajni podaci sadrže prilično ograničene informacije o aktivnostima preduzeća.

Navedeno određuje specifičnosti analize finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća, uz ograničavanje upotrebe svih metoda finansijske analize.

Važnost analize finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća teško se može precijeniti, jer je ona osnova na kojoj se gradi razvoj finansijske politike preduzeća.

Strateški ciljevi finansijske politike preduzeća su sledeći:

Maksimiziranje profita preduzeća;

Optimizacija strukture kapitala i osiguranje njegove finansijske stabilnosti;

Osiguravanje investicione atraktivnosti preduzeća;

Postizanje transparentnosti finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća za vlasnike (učesnike, osnivače), investitore, poverioce;

Stvaranje efikasnog mehanizma upravljanja preduzećem;

Poduzeće koristi tržišne mehanizme za privlačenje finansijskih sredstava itd.

Na osnovu rezultata analize vrši se izbor pravaca finansijske politike.

Od velikog značaja za preduzeće su rezultati analize upravljačkih odluka u oblasti investicija, snabdevanja, domaćinstva i cena, tj. u strateškom razvoju preduzeća.

Osnovni cilj strategije razvoja je stabilna pozicija na tržištu, zasnovana na efektivnoj raspodeli i korišćenju svih resursa (materijalnih, finansijskih, radnih, zemljišnih, intelektualnih itd.). Istovremeno, vodeći metod upravljanja resursima je metoda analitičke procjene i predviđanja poslovnih rezultata.

U cilju donošenja efektivnih i efikasnih odluka u oblasti tehnologije, finansija, prodaje, investicija i obnove proizvodnje, rukovodstvu je potrebno stalno i kontinuirano praćenje trenutnog stanja preduzeća. Analiza finansijskog i ekonomskog stanja jedan je od efikasnih načina za procjenu postojećeg stanja, koji odražava trenutno stanje ekonomske situacije i omogućava nam da identifikujemo najsloženije probleme upravljanja raspoloživim resursima i na taj način minimiziramo napore za usklađivanje ciljeva i resurse organizacije sa potrebama i mogućnostima trenutnog tržišta. Ovo zahtijeva stalnu poslovnu svijest o relevantnim pitanjima, koja proizlazi iz odabira, procjene, analize i tumačenja finansijskih izvještaja.

Glavni zadaci analize finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća su:

Procjena dinamike strukture i sastava imovine, njihovog stanja i kretanja;

Procjena dinamike strukture i sastava izvora vlasničkog i pozajmljenog kapitala, njihovog stanja i promjena;

Procjena solventnosti preduzeća i procjena likvidnosti bilansa stanja;

Analiza relativnih i apsolutnih pokazatelja finansijske stabilnosti preduzeća, procjena promjena u njegovom nivou;

Procjena efikasnosti korištenja sredstava i resursa preduzeća.

1.2. Metode analize i informacione podrške

Za organizaciju savremenih sistema finansijskog upravljanja u preduzećima i njihovu praktičnu primjenu, naredbom Ministarstva finansija Ruske Federacije od 1. oktobra 1997. godine br. 118, odobrene su Metodološke preporuke za razvoj finansijske politike preduzeća.

Analiza finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća vrši se korišćenjem skupa metoda i radnih tehnika (metodologija) koje omogućavaju strukturiranje i identifikaciju odnosa između glavnih indikatora.

Analiza apsolutnih pokazatelja je proučavanje podataka prikazanih u finansijskim izvještajima: sastav imovine preduzeća, struktura finansijskih ulaganja, utvrđuju se izvori formiranja vlasničkog kapitala, iznos pozajmljenih sredstava, obim prihoda od prodaje, utvrđuje se visina dobiti i sl.

Horizontalna (vremenska) analiza je poređenje svake izvještajne stavke sa prethodnim periodom, što omogućava da se identifikuju trendovi promjena bilansnih stavki ili njihovih grupa i na osnovu toga izračunaju osnovne stope rasta.

Vertikalna (strukturna) analiza se vrši radi utvrđivanja strukture konačnih finansijskih pokazatelja, tj. utvrđivanje udjela pojedinačnih izvještajnih stavki u ukupnom konačnom indikatoru (identifikacija uticaja svake izvještajne stavke na rezultat u cjelini).

Trend (dinamička) analiza se zasniva na poređenju svake izvještajne stavke tokom niza godina i utvrđivanju trenda, tj. glavni trend u dinamici indikatora bez uzimanja u obzir slučajnih uticaja i individualnih karakteristika pojedinih perioda. Koristeći trend, provodi se prediktivna analiza usmjerena na budućnost.

Vodeća metoda analize finansijsko-ekonomskog stanja je izračunavanje finansijskih (analitičkih) pokazatelja, neophodnih za različite grupe korisnika: akcionare, analitičare, menadžere, kreditore itd. odnose između relativnih pozicija izvještaja ili pozicija različitih oblika izvještavanja, utvrđivanje njihovih odnosa.

Poznato je na desetine relativnih indikatora, ali radi lakše upotrebe oni su kombinovani u nekoliko grupa:

likvidnost;

Solventnost;

finansijska stabilnost;

Intenzitet korištenja resursa;

Poslovna aktivnost;

Karakteristike strukture imovine.

Informaciona osnova za analizu finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća su finansijski izveštaji. Izvještavanje organizacije (privrednog subjekta) je sistem indikatora koji karakteriše rezultate i odražava uslove njenog rada za protekli period.

Izvještavanje obuhvata sve vrste tekućeg računovodstva: računovodstveno, statističko i operativno-tehničko. Zahvaljujući tome, u izvještavanju je moguće odraziti čitav niz poslovnih aktivnosti preduzeća.

Analiza finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća uglavnom se zasniva na finansijskim (eksternim) računovodstvenim izveštajima preduzeća.

Finansijski računovodstveni izvještaji se sastoje od nekoliko izvještajnih dokumenata koji čine jedinstvenu cjelinu:

bilans stanja, obrazac broj 1;

bilans uspjeha, obrazac broj 2;

izvještaj o tokovima kapitala, obrazac broj 3;

izvještaj o novčanim tokovima, obrazac br. 4;

prilozi bilansa stanja, obrazac broj 5.

Na kraju godine, pored gore navedenih dokumenata, preduzeća su dužna da dostave i dodatne informacije, uključujući mišljenje revizora, napomene uz finansijske izvještaje itd.

Analiza finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća prema eksternim finansijskim izveštajima je klasična metoda analize. Njegova implementacija uključuje sljedeće faze:

1. Prikupljanje informacija i procjena njihove pouzdanosti, odabir podataka iz obrazaca finansijskog izvještavanja za traženi vremenski period.

2. Transformacija standardnih formi finansijskih izvještaja u analitičku formu.

3. Karakteristike strukture izvještaja (vertikalna analiza) i promjene indikatora (horizontalna analiza).

4. Proračuni i grupisanje indikatora prema glavnim oblastima analize.

5. Identifikacija i promjena grupa indikatora za posmatrani period.

6. Uspostavljanje odnosa između glavnih proučavanih indikatora i tumačenje rezultata.

7. Izrada mišljenja o finansijskom i ekonomskom stanju preduzeća.

8. Identifikacija uskih grla i traženje rezervi.

Struktura analize finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća sastoji se od procene pet glavnih blok parametara (slika 1.6.):

1. Sastav i struktura bilansa stanja.

2. Finansijska stabilnost preduzeća.

3. Likvidnost i solventnost preduzeća.

4. Profitabilnost.

5. Poslovna aktivnost.

Ovi blokovi predstavljaju strukturu analize, na osnovu koje se vrše proračuni i grupisanje indikatora koji daju najtačniju i najobjektivniju sliku o trenutnom ekonomskom stanju preduzeća.

2. Analiza finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća

2.1. Struktura i dinamika bilansa stanja

Analiza finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća počinje proučavanjem bilansa stanja, njegove strukture, sastava i dinamike.

Bilans stanja je podatak o finansijskom položaju poslovnog subjekta u određenom trenutku, koji odražava vrijednost imovine preduzeća i troškove izvora finansiranja. Bilans stanja je način da se u novčanom obliku prikaže stanje, plasman i korišćenje sredstava preduzeća u odnosu na izvore finansiranja. Po obliku, bilans predstavlja dva niza brojeva, čiji su rezultati međusobno jednaki, stoga je najvažniji vanjski znak ispravnog bilansa poštivanje principa ravnoteže strana.

U tržišnoj ekonomiji, bilans je glavni izvor informacija pomoću kojih široki krug korisnika može:

Upoznati se sa imovinskim stanjem privrednog subjekta;

Odredite solventnost preduzeća: da li će organizacija biti u stanju da ispuni svoje obaveze prema trećim licima - akcionarima, investitorima, kreditorima, kupcima itd.

Odrediti konačni finansijski rezultat preduzeća itd.

Struktura bilansa stanja je takva da su glavni dijelovi bilansa stanja (aktiva i pasiva) i njihove stavke grupisane na određeni način. Ovo je neophodno za obavljanje analitičkih studija i procenu strukture imovine i obaveza.

2.1.1. Bilansna aktiva

Pod imovinom se podrazumijeva imovina (resursi preduzeća) u koju se ulaže novac. Stavke imovine se raspoređuju u zavisnosti od stepena likvidnosti (pokretljivosti) imovine, tj. o tome koliko brzo određena vrsta imovine može dobiti novčani oblik. Delovi aktive bilansa su takođe izgrađeni u cilju povećanja likvidnosti.

1. Dugotrajna imovina (imobilizirana sredstva):

Osnovna sredstva (nekretnine, zgrade, oprema, zemljište, odnosno materijalna sredstva sa relativno dugim vijekom trajanja);

Kapitalna ulaganja (izgradnja u toku, dugoročna finansijska ulaganja i sl.).

2. Obrtna sredstva (mobilna sredstva):

Zalihe zaliha i troškovi (skup stavki koje karakteriziraju imovinu:

a) uskladišteni za prodaju;

b) u procesu proizvodnje za prodaju;

c) stalno troše na proizvodnju);

Potraživanja;

Kratkoročna finansijska ulaganja (ulaganja u vrijednosne papire, ulaganja i sl.);

Cash.

Obrtna imovina je likvidnija od dugotrajne imovine. To je zbog činjenice da dugotrajna sredstva predstavljaju onaj dio imovine preduzeća koji nije namijenjen prodaji, već se stalno koristi u proizvodnji, skladištenju i transportu proizvoda. Obrtna sredstva učestvuju u stalnom ciklusu pretvaranja u gotovinu. Obrtna sredstva se takođe mogu podeliti prema stepenu likvidnosti: najlikvidnija obrtna sredstva su gotovina i hartije od vrednosti, a zatim sledi stepen smanjenja likvidnosti po potraživanjima, zalihama i rashodima.

2.1.2. Bilans obaveza

Obaveze bilansa stanja odražavaju izvore finansiranja sredstava preduzeća, grupisane na određeni datum prema njihovom vlasništvu i namjeni. Pasivne emisije:

Iznos sredstava (kapitala) uloženih u privredne aktivnosti preduzeća;

Stepen učešća u stvaranju imovine organizacije.

Obaveze su obaveze za primljene vrijednosti ili potraživanja za resurse (imovina) koje je primilo preduzeće.

1. Pravni pribor:

Sopstveni kapital (obaveze prema vlasnicima preduzeća);

Pozajmljeni kapital (obaveze prema trećim licima - kreditorima, bankama, itd.).

2. Hitnost vraćanja obaveza:

Durables;

Netrajni predmeti.

Obaveze prema vlasnicima čine gotovo stalan dio bilansne obaveze koja ne podliježe otplati tokom aktivnosti organizacije. Obaveze prema trećim licima imaju različite rokove otplate: kraći od jedne godine - kratkoročni, više od jedne godine - dugoročni.

Jedan od bitnih aspekata analize strukture bilansa stanja je utvrđivanje odnosa između imovine i obaveza, budući da u procesu proizvodnih aktivnosti dolazi do stalne transformacije pojedinih elemenata aktive i pasive bilansa stanja.

Svaka grupa obaveza je funkcionalno povezana sa određenim dijelom bilansa stanja. Na primjer, kratkoročni krediti su namijenjeni za popunu obrtnog kapitala. Nekim dijelom dugoročnih obaveza finansiraju se i obrtna i dugotrajna sredstva. Ista interakcija se primećuje iu slučaju otplate spoljnih obaveza. Smatra se da preduzeće koje normalno funkcioniše treba da ima obrtnu imovinu koja prevazilazi kratkoročne obaveze, tj. dio obrtnih sredstava otplaćuje kratkoročne obaveze, drugi dio dugoročne obaveze, ostatak ide za dopunu vlasničkog kapitala (postaje vlasništvo vlasnika preduzeća).

2.1.3. Dinamika sastava i strukture bilansne aktive

Analizu finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća treba započeti opštim opisom sastava i strukture imovine (imovine) i pasive (bilansne pasive). Analiza bilansne aktive omogućava utvrđivanje glavnih pokazatelja koji karakterišu proizvodne i ekonomske aktivnosti preduzeća:

1. Vrijednost imovine preduzeća, ukupni bilans stanja.

2. Imobilisana imovina, rezultat sekcije. Balansiram.

3. Troškovi obrtnog kapitala, rezultat odjeljka. II bilans.

Koristeći horizontalnu (vremensku) i vertikalnu (strukturnu) analizu, možete dobiti najopćenitiju predstavu o kvalitativnim promjenama koje su se dogodile u strukturi imovine, kao i o dinamici tih promjena.

Tabela 2.1

Analiza sastava i strukture bilansne aktive

Bilansna aktiva	Na početku perioda	Na kraju perioda	Apsolutno odstupanje, trljanje.	Stopa rasta,
Nematerijalna imovina
Osnovna sredstva
Izgradnja u toku
Dugoročna finansijska ulaganja
Ostalo ne- imovine kompanije
Zalihe i troškovi
Potraživanja
Kratkoročna finansijska ulaganja
Cash
Ostalo bez prometa nova sredstva
Ukupna imovina

Na osnovu analitičke tabele 2.1. mogu se izvući sljedeći zaključci:

1) ukupna vrijednost imovine smanjena je u izvještajnom periodu za 2% (100,0 – 98,0), što ukazuje na pad privredne aktivnosti preduzeća;

2) smanjenje vrednosti imovine za 1.511.896 rubalja. bio je praćen internim promjenama u imovini: sa smanjenjem vrijednosti dugotrajne imovine za 2.403.982 rublje. (pad za 3,6%) došlo je do povećanja obrtnog kapitala za 892.086 RUB. Njihovo učešće na kraju perioda iznosilo je 13,01% (povećanje od 1,44 poena);

3) do smanjenja vrijednosti dugotrajne imovine općenito je došlo zbog smanjenja nematerijalne imovine za 8,65% i smanjenja vrijednosti osnovnih sredstava za 4,34%. Povećanje dugoročnih finansijskih ulaganja od 3,37% nije uticalo na ukupni trend pada;

4) uz opšte smanjenje vrednosti preduzeća, glavno finansiranje je bilo usmereno na popunu obrtnih sredstava. Od svih grupa obrtnih sredstava, samo je smanjenje kratkoročnih finansijskih ulaganja za 10,2%, u ostalim je povećanje;

5) najveći rast učešća, za 1,25 poena, zabilježen je u obračunima sa dužnicima - rast potraživanja iznosio je 443,95%. Na početku perioda iznosio je 268.917 rubalja, a do kraja perioda je porastao na 1.193.852 rubalja. Ovo je najveći pokazatelj dinamike u odnosu na ostale stavke bilansne aktive.

Na osnovu opšte ocene bilansne aktive, otkriveno je smanjenje proizvodnog potencijala preduzeća. Međutim, ovu promjenu pratilo je povećanje finansiranja obrtnih sredstava, što se smatra pozitivnim trendom: mogućnost povećanja obrta sredstava je preduslov za poboljšanje finansijskih rezultata.

2.1.4. Dinamika sastava i strukture pasive bilansa stanja

Za opštu procenu imovinskog potencijala preduzeća vrši se analiza dinamike sastava i strukture pasive (obaveze) bilansa stanja. Ove pozicije se ispituju na primjeru podataka finansijskog izvještavanja (obrasci br. 1 i br. 5).

Posebna pažnja je posvećena nizu važnih pokazatelja (obrazac br. 1) koji karakterišu finansijsko i ekonomsko stanje preduzeća:

1) Troškovi osnovnog kapitala preduzeća (rezultat odeljka IV bilansa stanja „Kapital i rezerve” i srt.630-660);

2) pozajmljeni kapital (rezultati odeljka V bilansa stanja „Dugoročne obaveze” i odeljka VI bilansa stanja „Kratkoročne obaveze” bez str. 630-660);

3) Dugoročna pozajmljena sredstva (rezultat odeljka V bilansa stanja „Dugoročne obaveze”);

4) Kratkoročna pozajmljena sredstva (rezultat odeljka VI bilansa stanja „Kratkoročne obaveze” bez str. 630-330);

5) Obaveze (str. 621-628).

Tabela 2.2

Analiza sastava i strukture pasive bilansa stanja

Bilans obaveza	Na početku perioda	Na kraju perioda	Apsolutno odstupanje, trljanje.	Stopa rasta,
Imobilizirana sredstva (stalna imovina)
Ovlašteni kapital
Extra capital
Rezervni kapital
Sredstva štednje
Socijalni fondovi
neraspoređenu dobit
Ciljano finansiranje, sredstva i rezerve
Mobilna imovina (stalna imovina)
Dugoročni krediti i pozajmice
Kratkoročni krediti i pozajmice
a) bankarski krediti
b) dugovanja
Ostali promet nova sredstva
Ukupne obaveze

Podaci analitičke tabele 2.2 pokazuju da je smanjenje vrednosti imovine uglavnom posledica smanjenja sopstvenih sredstava preduzeća. Sopstveni kapital je smanjen za 1.671.106 RUB ili 2,23%. Paralelno s tim, došlo je do povećanja kratkoročnih obaveza za 19,26%, a njihovo učešće je povećano za 0,24 poena.

Preduzeće praktično ne privlači dugoročna pozajmljena sredstva, tj. nema ulaganja u proizvodnju. To potvrđuju i podaci u prilogu bilansa stanja (obrazac br. 5): postoji otuđenje osnovnih sredstava (odbačeno 3,56%) u nedostatku prijema (unosa).

U okviru kratkoročnih obaveza značajan iznos zauzimaju obaveze prema dobavljačima u nedostatku kratkoročnih bankarskih kredita, tj. finansiranje obrtnog kapitala dolazi uglavnom iz obaveza. Njegovo učešće u strukturi pasive preduzeća poraslo je na 1,33%. Generalno, postoji visoka autonomija preduzeća (visoko učešće vlasničkog kapitala - 98,67%) i nizak stepen korišćenja pozajmljenih sredstava.

]2.2. Analiza finansijske stabilnosti preduzeća

Jedan od glavnih zadataka analize finansijskog i ekonomskog stanja je proučavanje indikatora koji karakterišu finansijsku stabilnost preduzeća. Finansijska stabilnost preduzeća određena je stepenom obezbeđenja rezervi i troškova sopstvenim i pozajmljenim izvorima njihovog formiranja, odnosom obima sopstvenih i pozajmljenih sredstava i karakteriše je sistem apsolutnih i relativnih pokazatelja.

Praktični rad se izvodi na osnovu podataka finansijskog izvještavanja. Potrebna baza podataka je bilans stanja. Za potpunu studiju koriste se podaci sadržani u prilogu bilansa stanja (obrazac br. 5).

2.2.1. Apsolutni pokazatelji finansijske stabilnosti

U toku proizvodnih aktivnosti u preduzeću dolazi do stalnog formiranja (dopunjavanja) zaliha. U tu svrhu koriste se kako vlastiti obrtni kapital tako i pozajmljena sredstva (dugoročni i kratkoročni krediti i pozajmice). Analizom usklađenosti ili neusklađenosti (višak ili nedostatak) sredstava za formiranje rezervi i troškova utvrđuju se apsolutni pokazatelji finansijske stabilnosti.

Da bi se u formiranju zaliha i troškova u potpunosti prikazale različite vrste izvora (vlasnički kapital, dugoročni i kratkoročni krediti i pozajmice), koriste se sljedeći pokazatelji:

1. Raspoloživost sopstvenih obrtnih sredstava

Definiše se kao razlika između vrednosti izvora sopstvenih sredstava i vrednosti osnovnih sredstava i investicija (stalna imovina):

Ec = Is – F,

gde je Es – raspoloživost sopstvenih obrtnih sredstava; IS – izvori vlastitih sredstava (rezultat odjeljka IV „Kapital i rezerve“); F – osnovna sredstva i investicije (rezultat odeljka I bilansa stanja „Stalna sredstva“).

2. Raspoloživost sopstvenih obrtnih sredstava i dugoročno pozajmljenih izvora za formiranje rezervi i troškova.

Definiše se kao zbir sopstvenih obrtnih sredstava i dugoročnih kredita i pozajmica:

Et = Ec + Kt = (Is + Kt) – F,

gdje je Et raspoloživost vlastitih obrtnih sredstava i dugoročno pozajmljenih izvora za formiranje rezervi i troškova; Kt - dugoročni krediti i pozajmljena sredstva (rezultat odeljka V bilansa stanja “Dugoročne obaveze”).

3. Ukupan iznos osnovnih izvora sredstava za formiranje rezervi i troškova

Izračunato kao zbir sopstvenih obrtnih sredstava, dugoročnih i kratkoročnih kredita i pozajmica:

E = Et + Kt = (Is + Kt + Kt) – F,

gdje je E ukupna vrijednost glavnih izvora sredstava za formiranje rezervi i troškova; Kt – kratkoročni krediti i pozajmice (rezultat odeljka IV bilansa stanja „Dugoročne obaveze”).

Analizirajući i ocjenjujući finansijsku stabilnost preduzeća (tabela 2.3), možemo reći da je ono u apsolutno stabilnom finansijskom stanju, a ovo stanje se evidentira i na početku i na kraju perioda. Ovaj zaključak je donesen na osnovu sljedećih zaključaka:

Zalihe i troškovi su u potpunosti pokriveni vlastitim obrtnim kapitalom (Ec). Ako se na početku godine za pokriće zaliha i troškova koristilo 75,4% sopstvenih obrtnih sredstava, onda do kraja godine 65,4%.

Osnovni razlog za održavanje dobrog finansijskog položaja preduzeća je to što stopa rasta izvora formiranja premašuje rast zaliha i troškova: sopstveni obrtni kapital povećan je za 19,3%, ukupna vrednost izvora formiranja povećana je za 10,2%, dok trošak zaliha i rashoda je povećan za 3,5%.

Negativna tačka je nezadovoljavajuća upotreba eksternih pozajmljenih sredstava od strane preduzeća. Dugoročni krediti i pozajmice se ne privlače. Kratkoročne obaveze su u izvještaju prikazane samo kao obaveze prema dobavljačima, ali su u analiziranom periodu smanjene za 32,7%, tj. uprava preduzeća ne želi, ne zna ili ne može da koristi pozajmljena sredstva za proizvodne aktivnosti;

Preduzeće ima višak sopstvenih obrtnih sredstava, što ukazuje na njihovu neefikasnu upotrebu u poslovnim aktivnostima. Potrebno je smanjiti nivo sopstvenih obrtnih sredstava za pokriće zaliha za potrebe proizvodnje.

Tabela 2.3

Analiza finansijske stabilnosti preduzeća

Indeks	Na početku perioda,	Na kraju perioda,	Apsolutno odstupanje	Stopa rasta,
1. Izvori vlastitih sredstava (IS)
2. Dugotrajna imovina (F)
3. Vlastiti obrtni kapital (EU)
4. Dugoročni krediti i pozajmljena sredstva (Kt)
5. Raspoloživost sopstvenih obrtnih sredstava i dugoročno pozajmljenih izvora za formiranje rezervi i troškova Et
6. Kratkoročni krediti i pozajmice (Kt)
7. Ukupna vrijednost glavnih izvora rezervi i troškova
8. Iznos zaliha i troškovi (Z)
9. Višak (nedostatak) sopstvenih obrtnih sredstava za formiranje zaliha i troškova
10. Višak (nedostatak) sopstvenih obrtnih sredstava i dugoročno pozajmljenih sredstava za formiranje zaliha i troškova
11. Višak (nedostatak) ukupnog iznosa glavnih izvora rezervi i troškova
12. Trodimenzionalni indikator vrste finansijske stabilnosti	do početka	na kraju perioda

2.2.2. Relativni pokazatelji finansijske stabilnosti

Jedna od glavnih karakteristika finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća je stepen zavisnosti od kreditora i investitora. Vlasnici preduzeća su zainteresovani da minimiziraju sopstveni kapital i maksimiziraju dužnički kapital u finansijskoj strukturi organizacije. Zajmoprimci procjenjuju održivost preduzeća prema nivou vlasničkog kapitala i vjerovatnoći bankrota.

Finansijska stabilnost preduzeća karakteriše stanje sopstvenih i pozajmljenih sredstava i analizira se korišćenjem sistema finansijskih pokazatelja. Informaciona baza za izračunavanje ovakvih koeficijenata su apsolutni pokazatelji imovine i obaveza bilansa stanja.

Analiza se vrši izračunavanjem i poređenjem dobijenih vrijednosti koeficijenata sa utvrđenim osnovnim vrijednostima, kao i proučavanjem dinamike njihovih promjena u određenom periodu.

Osnovne vrijednosti mogu biti:

Vrijednosti indikatora za prethodni period;

Industrijske prosječne vrijednosti indikatora;

Vrijednosti indikatora konkurenata;

Teorijski potkrijepljene ili utvrđene stručnim istraživanjem, optimalne ili kritične vrijednosti relativnih pokazatelja.

Procena finansijske stabilnosti preduzeća vrši se korišćenjem prilično velikog broja relativnih finansijskih pokazatelja (tabela 2.4).

Tabela 2.4.

Finansijski pokazatelji koji se koriste za procjenu finansijske stabilnosti preduzeća

Koeficijent

Šta pokazuje

Kako se izračunava