Финансовое планирование элемент финансового механизма. Финансовое планирование и прогнозирование

В условиях развивающейся рыночной экономики и постоянно увеличивающейся конкуренции повышается роль и актуальность планирования для хозяйствующего субъекта. Планирование призвано предвидеть неблагоприятные ситуации, анализировать возможные риски и предусматривать конкретные мероприятия по их снижению. Планирование позволяет согласовать перспективную и текущую деятельность предприятия, образовывая тем самым определенную систему, которая обеспечивает предприятию эффективное функционирование. Важнейшим элементом системы планирования деятельности на предприятии является финансовое планирование. Финансовое планирование является составной частью общего процесса планирования и, следовательно, управленческого процесса.

Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финансовой деятельности в предстоящем периоде.

Цели финансового планирования предприятия зависят от выбранных критериев принятия финансовых решений:

Максимизация продаж;

Максимизация прибыли;

Максимизация собственности владельцев компании.

Важной частью рыночной активности предприятия являются первые два критерия (максимизация продаж и максимизация прибыли). Однако главная цель, которая упорядочивает соотношение других целей и гарантирует обеспечение предприятия капиталом в длительной перспективе, - максимизация будущей выгоды владельцев компании. Эта цель состоит в увеличении богатства за счет роста рыночной стоимости активов.

Основными задачами финансового планирования на предприятии являются:

Проверка согласованности поставленных целей и их осуществимости;

Обеспечение взаимодействия различных подразделений предприятия;

Анализ различных сценариев развития предприятия и, соответственно, объемов инвестиций и способов их финансирования;

Определение программы мероприятий и поведения в случае наступления неблагоприятных событий;

Контроль за финансовым состоянием предприятия.

Финансовое планирование, с одной стороны, предотвращает ошибочные действия, а с другой - уменьшает число неиспользованных возможностей.

Методы финансового планирования дают возможность сравнивать разнообразные сценарии развития финансов предприятий и на основе систематизации и осмысления полученной информации выбирать оптимальные пути развития, предвидеть вероятные трудности, предупреждать негативные последствия реализации избранного курса действий.

В современных условиях, при нестабильности экономики России и когда имеет место фактор неопределенности, финансовое планирование является необходимым для обеспечения финансовой устойчивости предприятия и защиты от влияния отрицательных внешних факторов, а также достижения наилучшего результата финансово-хозяйственной деятельности. В условиях конкуренции рыночной экономики и суровости норм налогового законодательства, финансовое планирование позволяет обезопасить предприятие от неожиданного ухудшения финансового состояния, а порой даже от банкротства.

Процесс финансового планирования можно разделить на несколько этапов. На первом этапе анализируются финансовые показатели за предыдущий период. Для этого используют основные финансовые документы предприятия - бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств. Они имеют большое значение для финансового планирования, так как содержат данные для анализа и расчета финансовых показателей деятельности предприятия, а также служат основой составления прогноза данных документов.

Баланс предприятия входит в состав документов финансового планирования, а отчетный бухгалтерский баланс является исходной базой на первой стадии планирования. При этом, например, западные компании используют для анализа, как правило, внутренний баланс, включающий наиболее достоверную информацию для внутрифирменного пользования. Внешний баланс, с учетом того, что он составляется для различных целей (налогообложение, создание резервного капитала и др.), обычно показывает уменьшенные размеры прибыли.

Второй этап предусматривает составление основных прогнозных документов, таких, как прогноз баланса, отчета о прибылях и убытках, движения денежных средств (движение наличности), которые в свою очередь относятся к перспективным финансовым планам и включаются в структуру научно обоснованного бизнес-плана предприятия.

На третьем этапе происходит уточнение и конкретизация показателей прогнозных финансовых документов путем составления текущих финансовых планов.

На четвертом этапе осуществляется оперативное финансовое планирование.

Завершается процесс финансового планирования практическим внедрением планов и контролем за их выполнением.

Основным инструментом финансового планирования является финансовый план предприятия. Он может иметь разную форму и значение в зависимости от характера, объекта и периода планирования. Финансовые планы обеспечивают взаимосвязь доходов и расходов на основании связи показателей развития предприятия с его финансовыми ресурсами.

Финансовое планирование на предприятии включает в себя три основные подсистемы: перспективное (стратегическое) финансовое планирование, текущее и оперативное. Каждой из этих составляющих присущи определенные формы разрабатываемых финансовых планов и четкие границы периода, на который эти планы разрабатываются. Все эти уровни финансового планирования взаимосвязаны и осуществляются в определенной последовательности.

Следует отметить, что важную роль для финансового планирования играет период времени, в пределах которого оценивают финансовые показатели предприятия. Различают долгосрочное финансовое планирование, среднесрочное и краткосрочное (годовые планы, разбитые на кварталы, месяцы и декады).

Долгосрочное планирование охватывает длительные периоды от трех до десяти и даже более лет. Такими периодами разрабатываются стратегические планы развития предприятия. Долгосрочное планирование связано с привлечением долгосрочных источников финансирования и обычно оформляется в виде инвестиционного проекта. Однако стоит отметить, что долгосрочное и стратегическое планирование не являются тождественными понятиями. В рыночных условиях хозяйствования перспективное (стратегическое) планирование может быть долгосрочным, среднесрочным и краткосрочным.

Перспективное (стратегическое) планирование, обеспечивает состояние постоянной платёжеспособности и долговременной финансово-экономической устойчивости предприятия. На этапе перспективного финансового планирования определяются важнейшие показатели и ориентиры развития предприятия, цели и наиболее эффективные способы, а также пути их достижения. Подобные планы могут разрабатываться на несколько лет и могут уточняться по мере реализации основных задач.

В рамках перспективного планирования на предприятии разрабатываются три основных плановых документа. Прогноз отчёта о прибылях и убытках определяет величину получаемой прибыли в предстоящем периоде. Прогноз баланса отражает фиксированную картину финансового равновесия предприятия. С помощью прогноза движения денежных средств отражается движение денежных потоков по основной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Система прогнозирования финансовой деятельности является наиболее сложной среди рассматриваемых систем финансового планирования и требует для своей реализации высокой квалификации исполнителей. Прогнозирование финансовой деятельности направлено, прежде всего, на разработку финансовой стратегии предприятия. Финансовая стратегия предприятия представляет собой систему долгосрочных целей финансовой деятельности организации, определяемых ее финансовой направленностью и наиболее эффективными путями их достижения. Финансовая стратегия является составной частью общей стратегии экономического развития фирмы. Под финансовой стратегией понимают генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами. Финансовая стратегия охватывает все стороны деятельности предприятия, включая оптимизацию основных и оборотных средств, управление капиталом, распределение прибыли, безналичные расчёты, налоговый менеджмент, политику в области ценообразования и ценных бумаг.

При разработке финансовых планов на долгосрочную перспективу менеджер использует математические, статистические и другие методы для прогнозирования будущих ситуаций. Но основываться только на результатах прогноза нельзя. Во-первых, долгосрочные прогнозы отличаются низкой точностью. Во-вторых, ни один прогноз не сможет предсказать нестандартный поворот событий. В-третьих, прогноз, основанный на наиболее вероятных событиях, своим результатом предполагает конкретный финансовый план, который теряет свою ценность уже после первого маловероятного события, и компания оказывается перед необходимостью разрабатывать новый финансовый план. Гораздо разумней на стадии подготовки финансового плана применить так называемый ситуационный анализ.

Стратегическое планирование на данный момент относится к проблемной области. Это связано, в первую очередь, с общей экономической ситуацией в стране, с быстро меняющимися условиями, с зачастую непредсказуемыми последствиями политических и экономических решений, принимаемых государственными органами власти. Помимо этого, перспективным планированием пренебрегают в силу множества неотложных задач, которые необходимо решать на предприятии в максимально короткие сроки, что особенно актуально для небольших предприятий. Но уделяя должное внимание срочным текущим проблемам, необходимо не только не забывать об определении общего направления развития предприятия и о его главных целях, но и ставить их в приоритет.

За разработкой перспективных направлений развития предприятия следует осуществление текущего финансового планирования. Текущее планирование обычно охватывает среднесрочный и краткосрочный периоды.

В рамках текущего финансового планирования проводится уточнение и обобщение каждого направления расходования средств с источниками финансирования и их эффективностью. Данный этап имеет большое значение для предприятия, так как позволяет анализировать и корректировать отдельные аспекты финансовой деятельности. Также на данном этапе разрабатываются конкретные виды текущих планов, которые дают возможность фирме оценить свое финансовое положение на конец планируемого периода, сформировать структуру доходов и затрат, структуру активов и капитала предприятия на конец периода, обеспечить постоянную платёжеспособность.

Исходными предпосылками для разработки текущих финансовых планов предприятия являются:

Планируемые объёмы производства и реализации продукции и другие экономические показатели операционной деятельности предприятия;

Финансовая политика по отдельным аспектам финансовой деятельности предприятия;

Финансовая стратегия предприятия и целевые стратегические нормативы по основным направлениям финансовой деятельности на предстоящий период;

Система разработанных на предприятии норм и нормативов затрат отдельных ресурсов;

Действующая система норм амортизационных отчислений;

Действующая система ставок налоговых платежей;

Средние ставки кредитного и депозитного процентов на финансовом рынке;

Результаты финансового анализа за предшествующий период.

Результатом разработки текущих планов являются следующие документы: план движения денежных средств, план отчёта о прибылях и убытках и план бухгалтерского баланса (балансовый план).

В процессе осуществления текущего финансового планирования для составления финансовых документов важно правильно определить объём будущих продаж. Прогнозирование объёма продаж помогает определить влияние объёма производства, цены реализуемой продукции на финансовые потоки фирмы. План отчёта о прибылях и убытках разрабатывается на основе прогноза объёма продаж. В нем отражается величина получаемой прибыли в предстоящем периоде. Итоговым документом является план бухгалтерского баланса, основной целью которого является определение необходимых изменений отдельных видов активов, и формирование оптимальной структуры капитала, обеспечивающей финансовую устойчивость предприятия в будущем.

Помимо этого составляется кредитный план, в него входят план поступлений и возврата заёмных средств в намеченные сроки, который устанавливает сроки получения и погашения кредитов и процентов по ним, и план капитальных вложений. При наличии у предприятия других видов деятельности составляется финансовый план непрофильной деятельности, где учитываются доходы, расходы, прибыль либо убытки по ней. Также Ю.Н. Егоров, С.А. Варакута рекомендуют разрабатывать план обеспечения ликвидности, определяющий резерв ликвидных средств, рассчитываемый путём суммирования прибыли (убытка) с имеющимися у предприятия ликвидными средствами.

Последняя составляющая системы финансового планирования - оперативное планирование, предполагает разработку краткосрочных тактических планов, непосредственно связанных с достижением целей фирмы, например, план производства, план закупки материалов и т.п. Процесс разработки оперативных финансовых планов обеспечивает наилучшее использование всех ресурсов предприятия, собственных и заёмных, при осуществлении производства в запланированных объёмах и установленные сроки. Оперативное планирование подробно отражает оперативный денежный оборот предприятия, поступления и расходования средств по конкретным календарным датам, как правило, на ближайший месяц, что позволяет управлять денежными потоками исходя из складывающейся конъюнктуры рынка и возникающих обстоятельств.

Оперативное финансовое планирование включает в себя разработку и доведение до исполнителей различных бюджетов, платёжного календаря, кассового плана и других форм оперативных плановых заданий по всем основным вопросам финансовой деятельности. Помимо этого оно предполагает эффективное управление оборонным капиталом (денежными средствами, ликвидными ценными бумагами, дебиторской задолженностью) и кредиторской задолженностью, исходя из критерия выбора оптимальных альтернатив в рамках утверждённого финансового бюджета.

На практике готовят несколько вариантов финансового плана в зависимости от изменения того или иного параметра. Помимо этого, при подготовке плана необходимо учесть наличие ограничений, с которыми сталкивается предприятие (экологические требования, требования рынка по объёму, структуре и качеству выпускаемой продукции и др.).

Финансовый план достаточно сложен как по структуре, так и по содержанию, для его разработки требуются усилия различных подразделений компании. Следует также отметить, что наличие только одного финансового плана (стратегического либо текущего) не позволяет предприятию осуществлять финансовое планирование эффективно.

Система финансового планирования затрагивает все сферы деятельности предприятия, является сложным процессом, требующим серьезной и тщательной подготовки. В нашей стране на сегодняшний день руководители большинства предприятий, особенно это касается малого бизнеса, не уделяют должного внимания постановке финансового планирования в своих организациях. Проработка всех этапов и всех уровней финансового планирования: перспективного, текущего и оперативного, может стать залогом процветания предприятия. Финансовое планирование на сегодняшний день становится не просто желательным, а необходимым элементом управления.

Движение финансовых ресурсов закрепляется в соответствующих планах, которые образуют единую систему финансового планирования. В систему финансовых планов входят:

1. перспективные финансовые планы;
2. сводные финансовые балансы, составляемые на общегосударственном и территориальных уровнях;
3. финансовые планы коммерческих организаций;
4. финансовые планы (сметы) бюджетных организаций.

Перспективное финансовое планирование определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, что является главной формой реализации целей государства. Оно осуществляется на всех уровнях власти в целях: обеспечения координации экономического и социального развития и финансовой политики; прогнозирования объемов финансовых ресурсов, необходимых для обеспечения планируемых мероприятий; прогнозирование финансовых последствий реформ, программ; определения возможности реализации различных мер в области финансов.

Перспективный финансовый план, разрабатываемый на основе показателей прогноза экономического и социального развития государства, содержит данные о возможностях бюджета по мобилизации доходов и финансированию расходных статей бюджета. Этот план составляется на три года: из которых первый год -- это год, на который составляется бюджет; следующие два года -- плановый период, на протяжении которого прослеживаются реальные результаты заявленной экономической политики.

Перспективный финансовый план ежегодно корректируется с учетом показателей уточненного среднесрочного прогноза социально-экономического развития Российской Федерации, ее субъектов, муниципальных образований; при этом плановый период сдвигается на один год вперед.

Перспективное планирование включает разработку финансовой стратегии государства и прогнозирование финансовой деятельности. В рамках стратегического планирования определяются долгосрочные ориентиры развития и цели государства, долгосрочный курс действий по достижению цели и распределению ресурсов.

Финансовая стратегия предполагает определение долгосрочных целей финансовой деятельности и выбор наиболее эффективных способов их достижения. На основе финансовой стратегии определяется финансовая политика государства по конкретным направлениям финансовой деятельности, налоговой, эмиссионной и т.д.

Основу перспективного планирования составляет прогнозирование. В отличие от планирования задачей прогнозирования не является реализация разработанных прогнозов на практике, так как они представляют собой лишь предвидение возможных изменений. Прогнозирование предполагает разработку альтернативных финансовых показателей и параметров, использование которых при наметившихся (но заранее спрогнозированных) тенденциях изменения ситуации на рынке позволяет определить один из вариантов развития финансовой системы государства. Прогноз -- это вероятностное представление о будущих событиях, основывающееся на наблюдениях, теоретических обобщениях, допущениях и ограничениях. Финансовое прогнозирование -- это, прежде всего, обоснование показателей финансовых планов, предвидение финансового положения на тот или иной период времени. В теории и на практике выделяют среднесрочное (5 - 10 лет) и долгосрочное (более 10 лет) финансовое прогнозирование. Основой прогнозирования является обобщение и анализ имеющейся информации с последующим моделированием возможных вариантов развития ситуаций и финансовых показателей. Методы и способы прогнозирования должны быть достаточно динамичными для того, чтобы своевременно учесть эти изменения.

Сводный финансовый баланс - это баланс финансовых ресурсов, созданных и использованных в государстве или на определенной территории.

Сводный финансовый баланс охватывает средства всех бюджетов, внебюджетных целевых фондов и предприятий, расположенных на соответствующей территории. Составление сводного финансового баланса - это подготовительный этап разработки адресного финансового плана, т.е. бюджета. Сводный финансовый баланс государства позволяет увязать материальные и финансовые пропорции в народном хозяйстве, скоординировать показатели всех звеньев финансово-кредитной системы; обеспечить проверку сбалансированности прогноза экономического и социального развития государства, определить источники финансирования мероприятий, намеченных этим прогнозом; выявить резервы дополнительных финансовых ресурсов; провести прогнозные финансовые расчеты; разработать направления финансовой политики.

Сводный финансовый баланс государства разрабатывается в Министерстве экономического развития и торговли РФ с участием Министерства финансов РФ на основе макроэкономических показателей. В таблице приведены основные показатели сводного финансового баланса, составляемого на общегосударственном уровне.

Таблица 1

Показатели сводного финансового баланса, составляемого на общегосударственном уровне



1. Прибыль	1. Затраты на государственные инвестиции, включая погашение кредиторской задолженности (кроме военного строительства)
2. Налог на добавленную стоимость и акцизы	2. Расходы на воспроизводство минерально-сырьевой базы
3. Подоходный налог с физических лиц	3. Государственные дотации
4. Налоги на имущество	4. Расходы предприятий за счет прибыли, остающейся в их распоряжении после уплаты налога, а также за счет амортизации
5. Средства для образования фонда социального страхования, пенсионного фонда, фонда страховой медицины и фонда занятости	5. Расходы на социально-культурные мероприятия, финансируемые за счет бюджета, а также внебюджетных фондов (без капитальных вложений)
6. Средства других бюджетных целевых фондов	6. Расходы на науку за счет бюджета
7. Отчисление на воспроизводство минерально-сырьевой базы	7. Расходы за счет средств других бюджетных целевых фондов
8. Амортизационные отчисления	8. Расходы на оборону
9. Доходы от государственной собственности или деятельности, включая доходы от продажи государственного имущества	9. Расходы на содержание правоохранительных органов, судов и прокуратуры (без капитальных вложений)
10. Налоги на внешнюю торговлю, внешнеэкономические операции и доходы от внешнеэкономической деятельности	10. Расходы на содержание органов государственной власти (без капитальных вложений)
11. Прочие доходы	11. Расходы по внешнеэкономической деятельности
12. Доходы на образование резервных фондов
13. Прочие расходы
Итого доходов:	Итого расходов:

Если сводное финансовое планирование на общегосударственном уровне базируется на разработанной в нашей стране методологии и многолетнем опыте, то составление сводного финансового баланса территорий началось сравнительно недавно. Необходимость разработки территориальных сводных балансов обусловлена рядом факторов: Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник / И.Я. Лукасевич. - М.: Эксмо, 2012. - С.328.

1. Разработкой программ, предусматривающих объединение усилий территориальных органов власти и предприятий, расположенных на их территории, по экономическому и социальному развитию;
2. Значительными финансовыми затратами на осуществление таких программ. Для обеспечения финансовыми ресурсами мероприятий, намеченных этими программами, необходимы координация и концентрация денежных средств бюджетной системы, средства ведомств и предприятий. Это, в свою очередь, требует разработки в регионе (т.е. на территории области, района, города) сводного финансового баланса;
3. Необходимостью сведения воедино различных видов финансовых планов: финансовых планов хозяйственных предприятий и организаций, территориального бюджета, внебюджетных фондов и др., отражающих отдельные стороны и этапы распределения и перераспределения национального дохода, созданного и используемого на данной территории. Это позволяет иметь полную картину образования и использования всех финансовых ресурсов административно-территориальной единицы.

Основная задача территориального сводного финансового баланса определение объемов финансовых ресурсов, созданных, поступивших и использованных в регионе (как централизованных, аккумулированных и перераспределяемых территориальными бюджетами, так и децентрализованных, т.е. ресурсов предприятий, организаций и внебюджетных фондов). Составление территориального сводного финансового баланса позволяет: достигнуть единства в экономическом и социальном развитии территории; точнее определить объемы финансовых ресурсов, имеющихся в регионе и необходимых для выполнения мероприятий, предусмотренных территориальной программой; сбалансировать материальные и финансовые ресурсы, используемые в регионе; повысить качество бюджетного планирования; скоординировать использование финансовых ресурсов, как территориальных органов, так и предприятий, расположенных в регионе; концентрировать финансовые ресурсы на наиболее важных в каждый конкретный период направлениях экономического и социального развития территории; изыскать внутрирегиональные резервы для финансирования мероприятий, намеченных территориальными программами; наиболее эффективно использовать денежные средства, выделяемые государством для развития производства, социальной и производственной инфраструктуры в регионе; осуществлять действенный контроль за мобилизацией и использованием финансовых ресурсов; активнее воздействовать на формирование всех разделов территориальной программы; добиваться сочетания территориальных и ведомственных интересов.

Финансовое планирование в коммерческих организациях. Внутрифирменное финансовое планирование, цель - обеспечение оптимальных возможностей для успешной хозяйственной деятельности, получение необходимых для этого средств, достижение конкурентоспособности и прибыльности предприятия, а также планирование доходов и расходов предприятия, движение его денежных средств.

Исходя из этих целей внутрифирменное финансовое планирование - это многоплановая работа, состоящая из ряда взаимосвязанных этапов:

1. Анализ финансовой ситуации и проблем, заключается в изучении фактических данных за предыдущий период. Это дает возможность определить проблемы.
2. Прогнозирование будущих условий необходимо для определения внешней и внутренней среды, в которой будет протекать деятельность предприятия.
3. Постановка финансовых задач заключается в определении на планируемый период параметров получения доходов, прибыли, предельных размеров расходов и основных направлений использования средств.
4. Выбор оптимального варианта - на основе анализа тенденций и текущего финансового состояния рассматривается несколько вариантов положений, в которых может оказаться предприятие, и оптимальные варианты развития финансов предприятия.
5. Составление финансового плана - составляется в виде баланса его доходов и расходов.
6. Корректировка, увязка и конкретизация финансового плана - увязка показателей финансового плана с производственными и другими планами в установлении конкретных сроков их достижения
7. Выполнение финансового плана - процесс текущей производственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия, влияющий на его конечные финансовые результаты.
8. Анализ и контроль - определение фактических конечных финансовых результатов деятельности предприятия, сопоставлении с плановыми показателями, выявлении причин и следствий отклонений от плановых показателей, в подготовке мер по устранению негативных явлений. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник / И.Я. Лукасевич. - М.: Эксмо, 2012. - С.331.

Финансовое планирование в отраслях бюджетной сферы. Финансовое планирование в организациях, состоящих на бюджете, основано на составлении различных смет. На основе натуральных показателей (численность обслуживаемых лиц, площадь помещения и т.д.) и финансовых норм составляются бюджетные сметы расходов. Они могут быть: индивидуальные (для отдельного учреждения или для проведения отдельного мероприятия); общие (для группы однотипных учреждений или мероприятий); сметы расходов на централизованные мероприятия (разрабатываются ведомствами для финансирования мероприятий, осуществляемых в централизованном порядке); сводные сметы (сметы в целом по ведомству). Утвержденные сметы бюджетных учреждений являются их финансовыми планами на определенный период времени.

темпами. Из этих соображений следует, что между собственным и заемным капиталами имеется оптимальное соотношение, соответствующее минимальным средним затратам на финансирование. Эта оптимальная структура капитала зависит от отраслевых особенностей, особых ситуаций внутри предприятия и условий на рынке капитала. Наиболее общей является рекомендация, чтобы доля заемного капитала не превышала собственные средства предприятия. При достижении оптимальной структуры, чтобы получить возможность использовать дополнительные источники заемного капитала, не нарушая при этом структуры источников, необходимо увеличивать в том же размере собственный капитал.

5.2. Финансовое планирование на предприятии

Планирование как одна из важнейших функций управления производством, представляет собой процесс разработки, построения плана, способа будущих действий, определение направлений развития субъекта хозяйствования. В процессе планирования разрабатываются проекты желаемого состояния хозяйствующего субъекта в возможных (ожидаемых) условиях, отрабатывается содержание и последовательность шагов, ведущих к намеченной цели, устанавливаются конечные результаты.

Основными существенными признаками планирования являются:

- нацеленность на будущее;

- определение сроков выполнения;

- разработка системы показателей, которые должны быть

достигнуты в результате их осуществления и выполнения. Цель планирования – создать ориентиры деятельности в будущем.

На предприятиях в зависимости от объекта управления выделяют объект планирования и, соответственно, объектно-ориентированную область планирования.

Как правило, на предприятиях различают:

- технико-экономическое планирование;

- планирование труда и з/п;

- производственное планирование;

- финансовое планирование.

Финансовое планирование выделяется среди этих областей планирования:

- как элемент управления финансами предприятия;

- как подсистема экономического и бизнес-планирования на предприятии.

В настоящее время существуют две основные классификации видов финансового планирования:

1) по периоду времени, на который составлены планы:

- краткосрочное (до 1 года, месяц, квартал);

- среднесрочное на 1 год;

- долгосрочное на срок более 1 года.

На основе такой классификации производится увязка потребностей с источниками и инструментами привлечения средств для их покрытия:

- на краткосрочный период – кредиторская задолженность ;

- на среднесрочный – банковский кредит;

- на долгосрочный – инвестиционный кредит, облигационный займ, эмиссия акций;

2) по задачам, решение которых должно быть обеспечено:

- стратегическое (перспективное);

Текущее;

Оперативное.

Системный характер финансового планирования на предприятии обеспечивается наличием и взаимосвязью следующих элементов:

- целью финансового планирования;

- субъектов финансового планирования;

- предмета финансового планирования;

- объектов финансового планирования;

- принципов финансового планирования;

- методов финансового планирования;

- информационного обеспечения планирования;

- форм финансового планирования;

- результатов финансового планирования;

- оценки эффективности финансового планирования на предприятии. Поэтому далее финансовое планирование предлагается рассматривать в

разрезе каждого элемента системы.

Финансовое планирование на предприятии начинается с постановки цели планирования и задач для ее достижения.

Целью финансового планирования является создание системы ориентиров для наиболее эффективного финансового обеспечения деятельности предприятия.

Задачи финансового планирования , как правило, определяются видами

и срочностью планирования. К ним относят:

- обеспечение финансовых условий развития предприятия;

- согласование величины и сроков денежных потоков;

- обеспечение своевременности и надежности поступления и расходования денежных средств предприятия;

- обеспечение ликвидности и платежеспособности предприятия в заданный момент времени;

- оценку эффективности принимаемых на предприятии решений.

Субъекты планирования – структурные подразделения, экономические службы, специалисты, финансовые менеджеры, ответственные за процесс финансового планирования на предприятии.

Предмет финансового планирования – процесс разработки системы финансовых показателей, определяющих основные направления будущей деятельности по формированию и использованию фондов денежных средств предприятия.

Объекты финансового планирования: все объекты финансового планирования предприятия можно сгруппировать следующим образом:

1. Показатели, характеризующие деятельность предприятия.

2. Показатели, характеризующие финансовые ресурсы и потребности.

3. Денежные потоки предприятия.

4. Налоговые платежи.

5. Финансовое состояние и платежеспособность.

1. Показатели, характеризующие деятельность предприятия: а) стоимостные результаты деятельности:

Валовой оборот;

- товарная продукция;

- выручка от реализации продукции; б) затраты на производство:

- по элементам (сырье и материалы, вспомогательные материалы, топливо, энергия, заработная плата, амортизационные отчисления и т. п.);

- по статьям калькуляции;

По методу директ-костинг (прямые и косвенные);

- по отношению к объемам производства (постоянные и переменные)

в) доходы и накопления:

Валовой доход;

- прибыль и платежи из прибыли;

- фонды, формируемые из прибыли.

2. Показатели, характеризующие финансовые ресурсы и потребности: а) объемы собственных средств; б) объемы привлеченных средств (заемные, устойчивые пассивы); в) инвестиционные потребности;

г) текущие (финансово-эксплуатационные) потребности предприятия.

3. Денежные потоки предприятия: а) по типу денежного потока:

- денежные притоки (поступление на предприятия денежных средств из различных источников);

- денежные оттоки (расходы денежных средств предприятия по различным направлениям);

- чистый денежный поток предприятия (разница между денежными притоками и оттоками);

б) по видам деятельности:

- инвестиционные денежные потоки (притоки и оттоки);

- операционные (текущие) денежные потоки (притоки и оттоки);

- финансовые денежные потоки (притоки и оттоки).

Инвестиционные денежные потоки являются результатом инвестиционной деятельности, связанной с приобретением и продажей внеоборотных активов и других объектов инвестиционной деятельности предприятия.

Притоки от инвестиционной деятельности включают: поступления от продажи основных средств, нематериальных активов, реализации пакетов ценных бумаг, дивиденды и проценты по приобретенным ценным бумагам других предприятий, поступления по ссудам, выплачиваемые заемщиками.

Оттоки от инвестиционной деятельности: расходы, связанные с приобретением элементов основного капитала, приобретение пакетов ценных бумаг, выдача ссуд.

Операционные (текущие, основные, производственные) денежные потоки образуются от операционной деятельности предприятия, направленной на производство и реализацию продукции либо предоставление услуг.

Притоки от операционной деятельности: поступления от покупателей за проданные товары или оказанные услуги, прочие поступления, не связанные с инвестиционной или финансовой деятельностью.

Оттоки : выплаты поставщикам за поставленную продукцию, выплаты работникам различного характера (заработная плата, вознаграждения, премии, финансовое стимулирование), перечисление налогов, предоставление коммерческого кредита покупателям, штрафы, неустойки, пени, прочие, не связанные с инвестиционной и финансовой деятельностью.

Финансовые денежные потоки образуются от финансовой деятельности, суть которой заключается в привлечении на предприятие финансовых ресурсов. Результатом финансовой деятельности являются изменения в размере и составе собственного капитала и заемных средств предприятия. Движение денежных средств, возникающее в связи с операциями, вызывающими изменения,

отражается в разделе «Финансовая деятельность» отчета о движении денежных средств.

Притоки от финансовой деятельности: поступления от эмиссии простых и привилегированных акций, поступления от выпуска облигаций, ссуды банков.

Оттоки : выплаты дивидендов по выпущенным акциям, выкуп собственных акций, погашение процентов по облигациям, выплаты по финансовому лизингу, проенты банкам и погашение основного долга.

4. Налоговые платежи а) по срокам; б) по видам.

5. Финансовое состояние и платежеспособность : а) показатели финансовой устойчивости; б) показатели ликвидности; в) показатели платежеспособности;

г) показатели деловой активности; д) показатели рентабельности.

Принципы финансового планирования . Эффективность организации финансового планирования определяется соблюдением на предприятии следующих принципов (правил) планирования:

Системности;

Непрерывности;

Гибкости;

- точности (полноты);

- непротиворечивости;

Объективности;

Ясности.

Системность планирования заключается в необходимости учета на предприятии всей совокупности элементов системы планирования и взаимосвязей между ними.

Непрерывность планирования означает, что процесс планирования должен осуществляться на предприятии постоянно с учетом изменений и корректировок результатов прошлых периодов.

Принцип гибкости заключается в придании планам и процессу планирования способности менять свою направленность в связи с возникновением непредвиденных обстоятельств. Для осуществления этого принципа планы должны составляться так, чтобы в них можно вносить изменения, согласовывая их с изменяющимися внутренними и внешними условиями. На практике этот принцип реализуется через образование в планах так называемого финансового резерва (резерва ликвидности, страхового

резерва, резервного фонда и т. п.), на случай изменений и форс-мажорных обстоятельств.

Суть принципа точности сводится к конкретизации и детализации планов до такой степени, в какой позволяют это делать внешние и внутренние условия деятельности предприятия.

Непротиворечивость планирования заключается в том, что все показатели различных планов предприятия должны быть согласованы друг с другом по величине и срокам исполнения.

Принцип объективности заключается в том, что в планах должны отражаться реальные показатели, характеризующие современное состояние предприятия.

Ясность планирования заключается в разработке форм планов, удобных для чтения и принятия оперативных управленческих решений.

К основным методам финансового планирования , используемым на предприятии, относят балансовый, нормативный, вероятностностатистический, методы экстраполяции тренда, метод экспертных оценок, прогнозирование, экономико-математические методы, метод оптимизации плановых решений и т. п. Методы применяются в зависимости от задач и срочности финансового планирования предприятия.

Сущность балансового метода проявляется в том, что путем построения баланса достигается увязка имеющихся ресурсов и фактической потребности (источников формирования). В практической деятельности он применяется для расчета движения денежных потоков и фондов, платежных календарей, доходов и расходов организации. Балансовый метод состоит в увязке, например остатков средств на начало периода, движении средств в течение периода, остатков средств на конец периода и согласовании величины расходования средств с их поступлением.

Нормативный метод позволяет использовать заранее разработанные и установленные нормы и нормативы потребностей предприятия в отдельных видах ресурсов и источниках их образования, расходования и отчислений предприятия. В системе финансового планирования используются различные государственные, муниципальные, региональные, отраслевые, внутренние нормы и нормативы, к которым можно отнести ставки налогов и отчислений, нормы амортизации по различным группам оборудования, порядок распределения прибыли, нормативы оборотных средств, порядок образования себестоимости продукции и т. п.

Вероятностно-статистические методы используются для изучения динамики прошедших периодов, анализа структурных показателей, выявления

отклонений и причин отклонений, получения средних величин (средний период поставки, средневзвешенная цена капитала), оценки рисков и т. п.

Метод экстраполяции тренда основан на статистическом наблюдении динамики определенного показателя и определении тенденции его развития. На основе наблюдений выстраивается так называемая линия тренда (динамики) и показатели экстраполируются на предстоящий период деятельности. Таким образом, с помощью данного метода закономерности прошлого развития объекта переносятся в будущее.

Метод экспертных оценок заключается в проведении опросов специалистов выбранной области знаний. Проведение таких опросов может осуществляться, в свою очередь, следующими методами: «интервью», «круглый стол», «мозговая атака», метод аналитических докладных записок, анкетный опрос. Данные, полученные с помощью приведенных методов, подвергаются статистической обработке, в результате которой формируется диапазон мнений экспертов, отражающий их коллективное мнение по избранной проблеме.

Прогнозирование представляет собой научное предвидение хода развития событий, построение гипотез, сценариев, моделей экономических процессов, которые могут иметь место в будущем. Прогнозирование применяется обычно на одной из начальных стадий процесса управления для того, чтобы оценить, к чему могут привести управляющие воздействия, каковы их ожидаемые благоприятные и неблагоприятные последствия и результаты. Прогнозы обычно строятся в нескольких вариантах, что позволяет изучить разнообразные альтернативные способы дальнейших действий и избрать лучшие из них.

Метод оптимизации заключается в составлении нескольких вариантов плановых расчетов для отбора оптимальных. При этом в качестве ориентиров могут применяться минимум приведенных затрат, текущих затрат, вложений капитала при наибольшей эффективности его использования, максимизации приведенной прибыли, денежного потока, доходности капитала.

Содержание экономико-математического метода состоит в том, что он позволяет найти и обосновать количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, влияющими на их величину. Математические модели из общего числа факторов отбирают те, которые оказывают наиболее существенное влияние на результирующий показатель, на основе одноили многофакторных моделей (модель Альтмана прогнозирования банкротства, факторный анализ рентабельности по методике Дюпона и т. п.).

Сетевой метод позволяет на основе сетевых графиков или моделей описать организационную и технологическую последовательность выполнения

операций и взаимосвязей между ними, обеспечивать координацию операций, согласовывать финансовые ресурсы и источники. Сетевой график представляет собой информационную модель, отражающую процесс выполнения комплекса операций, направленных на достижение цели или конкретных задач. На практике данный метод применяется при составлении плана финансового обеспечения инвестиционного проекта, программы вывода предприятия из кризиса и восстановления его платежеспособности и ликвидности и т. п.

Информационное обеспечение финансового планирования – это процесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления эффективных управленческих решений по различным направлениям деятельности предприятия. К ним относятся:

- показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны;

- показатели, характеризующие отраслевую принадлежность предприятия;

- показатели, характеризующие состояние национального и международного финансовых рынков;

- показатели, формируемые из внутренних источников информации предприятия (данные статистического и финансового учета, управленческого учета, аналитической работы предприятия).

Формами планирования называют, как правило, конкретные способы бытия финансового планирования на предприятия. Формы финансового планирования определяются сроками, на которые составляются планы. К формам финансового планирования относятся: баланс доходов и расходов, бюджет развития предприятия, бюджет движения денежных средств, прогноз продаж, смета затрат и т. п.

Взаимосвязь видов, форм и методов финансового планирования можно представить в виде табл. 5.1.

Таблица 5.1.

Характеристика видов, форм и методов финансового планирования


Стратегиче	Обеспечить	Долгосрочное	Сценарий	Метод экспертных
	развитие	(более 1 года)	развития	оценок, экономико-
	предприятия			математическое
			Стратегический	моделирование,
				вероятностно -
			Бюджет развития	статистические
			предприятия	методы, методы
				экстраполяции,
				компьютерное
				моделирование,
				прогнозирование,
				методы оптимизации
	Обеспечить		Баланс доходов и	Балансовый,
	деятельность		расходов	нормативный
	предприятия		Сводный бюджет
	в течение		движения
			денежных средств
			предприятия
			Годовой бюджет

			Инвестиционный

			Прогнозный

			предприятия
Оперативно	Обеспечить		Платежный	Балансовый
	платежеспос		календарь,	Экспресс-методы
	обность в		Кассовые планы,	оценки финансового
	течение года			состояния
			движения
			денежных средств
			Налоговый
			календарь
			План отгрузки

			продукции
			График погашения
			задолженности

Результатом финансового планирования является совокупность планов, смет, бюджетов, на основе которых организуется, реализуется и контролируется деятельность по финансовому обеспечению предприятия.

Финансовое планирование является основой для проведения финансового анализа и контроля (сравнение плана и факта). В свою очередь, на основе результатов финансового контроля и анализа корректируются финансовые планы.

"Финансы", 2005, N 3

Планирование деятельности предприятий является важной предпосылкой свободного предпринимательства, распределения и потребления ресурсов и товаров. С переходом к новым условиям хозяйствования предприятия обрели возможность самостоятельно планировать свою деятельность, оценивать ее результаты, распределять ресурсы. Р. Акофф заметил, что лучше планировать для себя - неважно, насколько плохо, чем быть планируемым другими - неважно, насколько хорошо.

Сущность внутрифирменного планирования в рыночной экономике заключается в выборе целей развития, форм хозяйственной деятельности, способов их осуществления, которые при использовании ограниченных производственных ресурсов могут привести к достижению прогнозируемых качественных и количественных результатов.

Под планированием, как правило, понимается процесс разработки и принятия целевых установок в количественном и качественном выражении, определения путей их наиболее эффективного достижения.

Финансовое планирование обеспечивает сбалансированность между объемом финансовых ресурсов и их распределением.

Использование финансового планирования на российских предприятиях ограничивается действием ряда факторов:

высокая степень неопределенности на российском рынке, связанная с продолжающимися глобальными изменениями во всех сферах общественной жизни;
незначительная доля предприятий, располагающих финансовыми возможностями для осуществления серьезных финансовых разработок;
отсутствие эффективной нормативно-правовой базы отечественного бизнеса.

В этих условиях эффективное финансовое планирование доступно лишь крупным компаниям, обладающим значительными средствами для привлечения высококвалифицированных специалистов, способных вести широкомасштабную плановую работу.

Процесс финансового планирования включает несколько этапов: анализ финансовых показателей за предыдущий период, составление основных прогнозных документов, прогнозирование последствий текущих решений; уточнение прогнозов и составление текущих финансовых планов; оперативное планирование.

Основными задачами финансового планирования на предприятии являются:

обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами;
определение направлений эффективных вложений капитала, оценка его использования;
выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли;
рационализация отношений с бюджетами, банками, страховыми компаниями и организациями;
соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;
контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.

Финансовое планирование можно разделить на перспективное, текущее (годовое) и оперативное.

Перспективное планирование, охватывающее период до трех лет (в зависимости от экономической стабильности, возможностей прогнозирования), определяет важнейшие показатели, пропорции, темпы расширенного воспроизводства. Оно включает разработку финансовой стратегии и прогнозирование финансовой деятельности, определение долгосрочных целей финансовой деятельности и выбор эффективных способов их достижения. Цели финансовой стратегии должны быть подчинены общей стратегии развития и направлены на максимизацию рыночной стоимости предприятия.

Период реализации стратегии зависит от ряда факторов, к основным из которых относятся динамика макроэкономических процессов, тенденции развития отечественного и мировых финансовых рынков, отраслевая принадлежность и специфика производственной деятельности предприятия, факторы риска.

На основе финансовой стратегии определяется финансовая политика предприятия по конкретным направлениям финансовой деятельности: налоговому, амортизационному, дивидендному, эмиссионному и т.д.

Основу перспективного планирования составляет прогнозирование, представляющее собой предвидение возможных изменений и предполагающее разработку альтернативных финансовых показателей и параметров, использование которых позволяет определить один из вариантов финансового развития с учетом спрогнозированных тенденций. В свою очередь, прогноз является результатом анализа и обобщения имеющейся информации с последующим моделированием возможных вариантов развития ситуации и финансовых показателей. При этом предполагается, что основные параметры, показатели деятельности предприятия относительно стабильны на достаточно длительных временных промежутках.

На основе полученных в результате перспективного планирования прогнозов, отчета о прибылях и убытках, движения денежных средств, бухгалтерского баланса оценивается финансовое положение предприятия на конец планируемого периода.

На основе прогнозируемых прибылей и убытков определяется величина ожидаемой прибыли, благодаря чему определяются объемы продаж продукции, обеспечивающие безубыточность производства; размеры желаемой прибыли, создаются необходимые предпосылки для повышения уровня гибкости финансовых планов за счет маневра ценовыми факторами, объемами продаж и т.д.

Прогноз движения денежных средств отражает движение денежных потоков по всем видам деятельности, позволяет финансовым менеджерам оценить эффективность использования предприятием финансовых средств, определить их источники, необходимые объемы, синхронность их поступления и расходования.

Текущее планирование представляет собой дальнейшую конкретизацию прогнозов по перечисленным выше направлениям.

Годовой план движения денежных средств с разбивкой по кварталам, месяцам напрямую отражает действительное их движение, притоки и оттоки денежных средств по всем направлениям деятельности, что позволяет контролировать реальность поступления средств, обоснованность расходов, определять потребности в заемных средствах.

Заключительным документом финансового плана является бухгалтерский баланс, отражающий все изменения в активах и пассивах в результате запланированных мероприятий, состояние имущества и финансов предприятия. Данные об изменении материальных активов берутся из долгосрочного плана финансирования; размеры запасов - из планов производства и снабжения; основой планирования стоимости основных средств являются инвестиционные проекты.

В пассиве баланса изменение собственного капитала рассчитывается исходя из возможностей его увеличения на момент составления плана и изменения резервного капитала, образуемого в соответствии с законодательством и учредительными документами. Объем необходимого заемного капитала получается как разность между активом баланса и собственным капиталом.

Оперативное финансовое планирование осуществляется для контроля за поступлением средств на расчетный счет и расходованием финансовых ресурсов и включает составление платежного календаря, кассового и кредитного плана.

Исходя из периодичности основных платежей предприятия платежный календарь может составляться на месяц, декаду, пятидневку.

В процессе его составления учитывается необходимость обеспечения денежными поступлениями предстоящих расходов, формирования и учета изменений в информационной базе о притоках и оттоках; анализа неплатежей по суммам и источникам возникновения, разработки мероприятий по их преодолению; расчетов по суммам и срокам временно свободных средств и потребности в кредитах.

На многих предприятиях наряду с платежным календарем составляется налоговый, что позволяет избежать просрочек и пени.

Кассовый план представляет собой план оборота наличных денежных средств через кассу. Для его составления необходима информация о предполагаемых выплатах по фонду заработной платы, о продаже материальных ресурсов или продукции работникам, о командировочных расходах, о прочих поступлениях и выплатах наличными деньгами, о суммах налогов, а также календарь выдачи заработной платы и других платежей.

Значительная часть расходов предприятия финансируется за счет кредитных средств, поэтому важным аспектом финансового планирования является разработка кредитного плана, в котором обосновывается размер испрашиваемого кредита, сумма, которую необходимо будет выплатить банку с учетом процента, эффективность кредитного мероприятия.

В механизме взаимодействия различных служб и подразделений предприятия, обеспечения взаимосвязи производственного планирования с финансовым все возрастающая роль принадлежит системе бюджетного планирования и управления (бюджетирования).

В технологиях бюджетного управления, составляющих ядро управленческого механизма большинства зарубежных и растущего числа российских компаний, реализуется современный подход к управлению, сущность которого может быть сведена к постановке целей, планированию, контролю на основе разработанных планов, анализу результатов, выявлению причин отклонений и принятию решений, их устраняющих.

В отличие от бюджета, под которым понимается насыщенный количественными показателями документ, в соответствии с которым предприятие ведет свою хозяйственную деятельность, бюджетирование - это процесс составления и реализации данного документа в практической деятельности компании или план, оформленный в виде системы бюджетов.

Сущностью бюджетирования является балансирование доходов и расходов с четко определенными местами их возникновения и закреплением ответственности за их движение за конкретными лицами, благодаря чему появляется возможность отслеживания во времени соотношения между изменением прибыльности, платежеспособности и экономическим потенциалом предприятия.

Бюджеты разрабатываются для всех структурных подразделений предприятия, затем сводятся в единый бюджет, называемый генеральным.

А.Н.Ревенков

заместитель директора

Ульяновского ОАО "Таримпекс"

Финансовое планирование — это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития организации. Основными целями этого процесса являются установление соответствия между наличием финансовых ресурсов организации и потребностью в них, выбор эффективных источников формирования финансовых ресурсов и выгодных вариантов их использования.

В процессе финансового планирования устанавливается оптимальная пропорция между финансовыми и материальными ресурсами. Финансовое планирование в организациях взаимосвязано с планированием хозяйственной деятельности и строится на основе показателей производственного плана (объема производства, реализации, сметы затрат на производство, плана капитальных вложений и т. д.). В процессе составления проекта финансового плана осуществляется критический подход к показателям производственного плана, выявляются и используются неучтенные в них внутрихозяйственные резервы и пути более эффективного использования производственной мощности предприятия, более рационального расходования материальных ресурсов, повышения качества продукции, расширения ассортимента и др. Вместе с тем финансовое планирование призвано определить оптимальные пропорции в сфере финансовых отношений, т. е. обеспечить рациональное соотношение между объемом, темпами роста производства и финансовыми ресурсами предприятия, между бюджетными, собственными и кредитными ресурсами, направляемыми на расширение производства.

Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования. Исходя из этого финансовые планы следует разделить на долгосрочные, текущие и оперативные.

В долгосрочном финансовом плане определяются ключевые финансовые параметры развития организации, разрабатываются стратегические изменения в движении ее финансовых потоков. В текущем финансовом плане все разделы плана развития организации увязываются с финансовыми показателями, определяются влияние финансовых потоков на производство и продажу, конкурентоспособность организации в текущем периоде. Оперативный финансовый план включает краткосрочные тактические действия — составление и исполнение платежного и налогового календаря, кассового плана на месяц, декаду, неделю.

Задачи финансового планирования:

выявление резервов увеличения доходов организации и способов их мобилизации;
эффективное использование финансовых ресурсов, определение наиболее рациональных направлений развития организации, обеспечивающих в планируемом периоде наибольшую прибыль;
увязка финансовых ресурсов с показателями производственного плана организации;
обеспечение оптимальных финансовых взаимоотношений с бюджетом, банками и другими финансовыми структурами.

Объектами финансового планирования являются:

движение финансовых ресурсов;
финансовые отношения, возникающие при формировании, распределении и использовании финансовых ресурсов;
стоимостные пропорции, образуемые в результате распределения финансовых ресурсов.

Принципы финансового планирования организации

Выделение приоритетов . Финансовое планирование связано с реально существующей сложностью планируемых объектов и процессов. При финансовом планировании важно выделить наиболее существенные связи и зависимости, объединить их в модули, учитывающие сферы финансовой деятельности организации и являющиеся структурными элементами единого плана. Такой подход позволяет разбить процесс финансового планирования на отдельные плановые расчеты и упростить процесс разработки и реализации плана, а также контроля за его выполнением.

Прогнозирование состояния как внешней, так и внутренней, экономической, финансовой среды организации осуществляется путем систематического анализа основных факторов. Качество прогноза определяет и качество финансового плана.

Обеспечение финансовой безопасности . Финансовое планирование должно учитывать финансовые риски, связанные с принятием финансовых решений, а также возможности исключения или уменьшения рисков.

Оптимизация . В соответствии с данным принципом финансовое планирование должно обеспечить выбор допустимых и наилучших с точки зрения ограничений альтернатив использования финансовых ресурсов.

Координация и интеграция . При финансовом планировании следует учитывать интеграцию различных сфер деятельности организации.

Упорядочение . С помощью финансового планирования создается единый порядок действий всех работников организации.

Контроль . Финансовое планирование позволяет наладить эффективную систему контроля за производственно-хозяйственной деятельностью, анализ работы всех подразделений организации.

Документирование . Финансовое планирование обеспечивает документированное представление процесса финансово-хозяйственной деятельности организации.

В практике финансового планирования следует выделить три способа планирования. При первом способе планирования оно осуществляется снизу вверх, от низших уровней иерархии к высшим. Низшие структурные подразделения сами составляют детальный финансовый план своей работы и впоследствии интегрируются на верхних ступенях, образуя в итоге финансовый план организации.

При втором способе финансовое планирование осуществляется сверху вниз. В этом случае процесс финансового планирования осуществляется исходя из плана организации путем детализации его показателей сверху вниз по иерархии. При этом структурные подразделения должны преобразовать поступающие к ним финансовые планы вышестоящих уровней в планы своих подразделений.

Третий способ — встречное планирование, которое представляет собой синтез первого и второго способов финансового планирования. Этот способ предусматривает разработку финансового плана в два этапа. На первом этапе (сверху вниз) производится текущее финансовое планирование по главным целям. На втором этапе (снизу вверх) составляется окончательный финансовый план по системе детализированных показателей. При этом в окончательные финансовые планы включаются по согласованию различных уровней наиболее удачные решения.

Сущность процессов финансового планирования

Финансовое планирование — это процесс определения будущих действий по формированию и использованию [[Финансовые ресурсы/финансовых ресурсов]], в ходе которого принимаются целевые установки количественного и качественного характера, относящиеся к финансовой деятельности предприятия и определяются пути наиболее эффективного их достижения.

Цели финансового планирования:

обеспечение воспроизводственного процесса соответствующими как по объему, так и по структуре финансовыми ресурсами;
определение объекта планирования;
разработка систем с выделением оперативных, административных и стратегических планов;
расчет необходимых финансовых ресурсов;
расчет объемов и структуры внутреннего и внешнего финансирования, выявление резервов и определение объемов дополнительного финансирования;
прогноз доходов и расходов предприятия.

Финансовое планирование тесно связано и опирается на маркетинговый, производственный и другие планы предприятия, подчиняется и общей стратегии предприятия.

Планирование необходимо для того:

чтобы понимать, где, когда и для кого предприятие собирается производить и продавать продукцию;
чтобы знать, какие ресурсы и когда понадобятся предприятию для достижения поставленных целей;
чтобы добиться эффективного использования привлеченных ресурсов;
чтобы предвидеть неблагоприятные ситуации, анализировать возможные риски и предусматривать конкретные мероприятия по их снижению.

Задачи финансового планирования

Важной задачей в области управления финансами предприятия является задача бюджетирования, или формирования комплексного финансового плана.

Дает четкое понимание и возможность анализа различных вариантов достижения поставленных целей, с последующим выбором из них оптимальных по заданным критериям: прибыли, поступлений денежных средств, структуры баланса и т. д. Определяет показатели, которые будут использоваться при оценке деятельности. Обсуждает возможные изменения в планах, связанных с новой ситуацией. Корректирует планы, с учетом предложенных поправок.

В зависимости от поставленных задач различают следующие виды бюджетов, которые классифицируются по срокам на: краткосрочные (год, квартал); долгосрочные, связанные с капитальными вложениями (составляются на более длительный период).

Этапы финансового планирования

Основные этапы процесса финансового планирования:

Анализ финансового положения компании.
Составление прогнозных смет и бюджетов.
Определение общей потребности компании в финансовых ресурсах.
Прогнозирование структуры источников финансирования.
Разработка действенной системы контроля и управления.
Разработка процедуры корректировки составленных планов

Финансовое прогнозирование

Расчет потребности в дополнительном внешнем финансировании

Основой финансового планирования является финансовое прогнозирование , т. е. оценка возможных финансовых последствий принимаемых решений и внешних факторов, влияющих на результаты деятельности компании. Отправной точкой финансового прогнозирования является прогноз продаж и соответствующих им расходов; конечной точкой и целью — расчет потребностей в дополнительном финансировании.

Главная задача финансового прогнозирования состоит в определении дополнительных потребностей финансирования, которые появляются вследствие увеличения объемов реализации товаров или предоставления услуг.

Прогнозирование дополнительных финансовых потребностей

Расширение деятельности предприятия (увеличение объемов продаж) неизбежно приводит к необходимости увеличения его активов ( и ). Сообразно этому увеличению активов должны появиться дополнительные источники финансирования. Часть этих источников (например, и начисленные обязательства) увеличиваются в соответствии с наращиванием объемов реализации предприятия. Разница между увеличением активов и пассивов и составляет потребность в дополнительном финансировании.

Таким образом, потребность во внешнем финансировании будет тем больше, чем больше существующие активы, темп прироста выручки и норма распределения чистой прибыли на дивиденды, и тем меньше, чем больше краткосрочные пассивы и чистая рентабельность реализованной продукции.

В процессе принятия решения о дополнительном финансировании выделяют ос новные этапы прогнозирования потребностей финансирования:

составление прогноза продаж на основе статистических методов с использованием экономико-математических моделей, а также на основе экспертных оценок;
составление прогноза переменных затрат;
составление прогноза финансирования основных и оборотных активов, требуемых для достижения необходимого объема продаж;
расчет потребностей во внешнем финансировании и изыскание соответствующих источников.

Расчет потребности во внешнем финансировании осуществляется с помощью метода процента от продаж.

В основе данного метода лежат следующие предположения:

переменные затраты, текущие активы и текущие обязательства увеличиваются пропорционально увеличению объема продаж;
изменение постоянных затрат
связано с максимальной величиной и фактической степенью загрузки мощностей;
процент увеличения стоимости основных средств рассчитывается под заданный процент наращивания оборота в соответствии с технологическими условиями бизнеса и с учетом наличных недогруженных основных средств на начало периода прогнозирования, степенью материального
и морального износа наличных средств производства и т. п.;
долгосрочные обязательства и акционерный капитал берутся в прогноз неизменными;
нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и чистой рентабельности реализованной продукции: к нераспределенной прибыли базового периода прибавляется прогнозируемая чистая прибыль и вычитаются дивиденды.

Если у предприятия нет возможностей или желания привлекать дополнительные источники средств, возможными путями решения проблемы являются снижение нормы распределения прибыли на дивиденды и увеличение показателя чистой рентабельности продаж.

Проведя необходимые корректировки рассчитывают, сколько пассивов не хватает, чтобы покрыть необходимые активы. Это и будет необходимая сумма дополнительного внешнего финансирования.

Данной методике соответствует следующая формула для расчета потребности в дополнительном финансировании:

Дополнительное финансирование = А ф α — П ф α- Р п В ф (1 + α) (1 — ∂) ,

А ф — изменяемые активы отчетного баланса;
α- прогнозируемый темп роста объема продаж;
П ф — изменяемые пассивы отчетного баланса;
Р п — чистая ;
В ф — выручка отчетного периода;
∂- норма распределения чистой прибыли на дивиденды.

Из формулы видно, что потребность во внешнем финансировании тем больше, чем больше нынешние активы и темп роста выручки и норма распределения чистой прибыли на дивиденды, и тем меньше, чем больше нынешние пассивы и чистая рентабельность реализованной продукции.

Точные данные о необходимых объемах внешнего финансирования формула дает в случае, когда предприятие работает с полной загрузкой мощностей и процент увеличения стоимости основных средств совпадает с процентом увеличения объемов производства и реализации продукции.

В данную формулу могут быть заложены и будущие планируемые значения рентабельности продаж и нормы распределения прибыли на дивиденды.

Цель экспресс-методов финансового прогнозирования — расчет объемов дополнительного финансирования (или величины средств, требующих размещения) при выполнении запланированного изменения объемов деятельности.

Просчитав все это, выясняют, сколько пассивов не хватает, чтобы покрыть необходимые активы. Это и будет потребность в дополнительном внешнем финансировании. Рассчитать эту сумму можно также по формуле

EFN = (A/S) · DS — (L/ S) · DS — (PM) · (PS) · (1 — d) ,

A/S — изменяемые активы отчетного баланса, выраженные в процентах от продаж;
DS — темп роста выручки или изменение объемов продаж;
L/S — изменяемые пассивы отчетного баланса, выраженные в процентах от продаж;
PM — рентабельность реализации фактическая (чистая прибыль фактическая / выручка фактическая);
PS — планируемый объем реализации или прогнозная выручка;
d — доля выплаченных дивидендов (дивиденды фактические / чистая прибыль фактическая).